新粮上市增加利空市场心态 玉米价格延续承压运行

玉米期货市场分析

行情回顾与操作建议

• 期货行情：11月22日，玉米主力2501合约小幅高开后震荡走低，收跌0.27%至2190元/吨，持仓量减少22056手至863690手。现货方面，锦州港二等玉米平舱价2180元/吨，持平。
• 市场点评：
  • 供给端：产区贸易商继续出售陈粮，新季玉米上市量持续增加，供应充足。替代品（小麦、进口玉米、大麦）对饲用玉米形成替代，拖累价格。
  • 需求端：饲料企业饲用需求略有回暖但增量有限，深加工企业开机率提升但按需收购，港口及饲料企业库存去化明显。
  • 结论：新粮上市增加利空市场，需求增量有限，价格处于新作种植成本下方，预计继续承压磨底震荡。期货2501合约小幅升水现货，或跟随现货走势。

行业要闻

• 国内现货：南北港口玉米价格小幅下跌，锦州、鲅鱼圈港报价2100-2110元/吨（水分15%容重720），较昨日下跌10元/吨。广东蛇口港成交价2290-2310元/吨，持平。东北产地售粮积极性减弱，港口库存高压制价。
• 国际市场：
  • 美国玉米现货价格下跌，南美天气良好及出口前景不确定性导致价格承压。
  • 美国农业部报告显示，上周玉米出口销售放缓，同比增幅缩窄，但仍超目标。2024/25年度对华出口装船量仅1万吨（去年同期80万吨），总销量3140万吨（同比+39.3%）。
  • 11月供需报告预测中国玉米进口量降至1600万吨（低于上月1900万吨及去年2350万吨），美国玉米出口量预计5906万吨（同比+1.4%）。

数据概览

• 关联品种：玉米（建信期货）