2024年三季度加密货币报告（英）2024

新兴技术研究 加密报告 VC趋势和创新焦点 报告预览 完整报告可通过PitchBook平台获得 。 Q3 2024 机构研究小组 分析 罗伯特·勒新兴技术高级分析师robert.le@pitchbook.compbinstitutionalresearch@pitchbook.com Data MatthewNacionales高级数据分析师 发布 设计的报告MeganWoodardand德鲁·桑德斯发表于2024年11月12日 保密。不用于重新分配。PG2 Contents 垂直更新3 Q32024时间表5CryptoVC交易摘要6加密景观7 CryptoVC生态系统市场地图8VC活动9 创新聚光灯18 分散的预测市场19 选择公司亮点22 Azuro23 水钻25 Q32024加密报告 Q32024时间表 July2 News 证券交易所委员会（SEC）委员马克·乌伊德批评了SEC在FormS-1文件中披露加密资产信息的方法，认为这种方法“存在问题”，因为它未能充分考虑数字资产的独特性质。乌伊德在他的首次公开呼吁中倡导为加密资产制定定制化的披露规则。6由于五位委员中有两位反对SEC对加密资产的处理方式——海瑟·皮尔斯也是其中之一——我们可以预期内部分歧将日益加剧，并可能对SEC当前的加密资产监管方法提出挑战 ，这可能预示着该机构立场的变化或未来的改革。 July23 News 现货以太坊（ETH）ETF在美国开始交易，净流入超过1亿美元，这一数字远低于比特币首次亮相的表现。分析师们保持谨慎乐观的态度，指出机构投资者的兴趣和强劲的交易量，但承认在教育投资者了解以太坊相比比特币更为复杂的价值主张方面存在挑战。我们认为较低的兴趣部分原因是缺乏质押机制，因为ETF投资者不会获得直接持有并质押ETH所额外获得的收益。 8月23日 News 索尼开发自己的公共区块链“Soneium”，旨在为Web3基础设施提供动力。基于Optimism的OPStack构建的Layer2解决方案，索尼计划通过与开发者合作并利用自身的知识产权来支持去中心化的服务，如NFT市场和Web3游戏。这一消息发布之际，索尼刚刚通过重新推出由AmberGroup于2023年收购的加密货币交易所WhaleFin，正式进入加密货币市场。 Jul1 Aug1 Sep1 Sep30 July16 News Stripe将其加密服务扩展至欧盟，允许消费者使用信用卡或借记卡购买加密货币。这项服务主要针对加密货币交易所和钱包。我们认为这项服务与MoonPay和Transak等加密货币加速初创公司具有竞争力。这还发生在金融科技公司在几个月前宣布将为商家启用稳定币支付之后 。 July31 News 稳定币发行商Tether发布其2024年第二季度验证报告，显示净利润为13亿美元，贡献了2024年上半年总计52亿美元的利润。该公司持有1184亿美元的资产，其中超过1130亿美元的USDT由约53亿美元的超额储备金支持。Tether持有976亿美元的美国国债，使其成为美国债务的最大持有者之一。 9月23日 VC交易 L1区块链Celestia在一季度以1亿美元的融资额完成了一轮也是本季度最大的也是唯一的一轮巨轮融资，由BainCapital领投，公司估值为35亿美元（按发行后计算）。与其他L1区块链不同的是，Celestia仅提供模块化数据可用性和共识服务，允许开发者构建自定义执行层，而非像传统的单一区块链那样同时处理执行、共识和数据可用性等所有组件。 6:“SEC委员MarkUyeda称该机构对加密文件的处理方式‘存在问题’”，Cointelegraph，TomMitchelhill，2024年7月2日。7:“以太坊发行情况”，CoinDeskIndices，2024年10月29日。 Q32024加密报告机密。不用于重新分配。PG5 加密景观 区块链网络 基础架构和开发人员工具访问权限 Web3DeFi 保密。不用于重新分配。PG7 VC活动 在2024年第三季度，加密货币领域融资出现急剧下滑，交易价值环比下降31.1%，降至17亿美元，交易数量环比减少25.3%，降至392笔。尽管这一下滑出乎意料，因为在过去的几个季度中，加密货币风险投资表现出强劲的增长势头，但我们主要将投资减少归因于本报告早些部分提到的宏观经济因素。基础设施初创企业在本季度继续引领融资趋势，其中最大的几轮融资分别由模块化Layer1平台Celestia（一轮次1亿美元的后期融资）、特定IP的Layer1平台StoryProtocol（B轮融资8000万美元）和风险管理开发商ChaosLabs（A轮融资5500万美元）主导。去中心化人工智能初创企业也在本季度获得了强劲的风投资金，包括Sentient（种子轮融资8500万美元）和CeTi（早期轮融资6000万美元）。 早期阶段的交易规模反映了估值趋势，但晚期阶段则出现了分化。种子阶段的中位数为300万美元，早期阶段为480万美元，晚期阶段为600万美元，分别较2023全年增长了36.4%和33.3%，而晚期阶段则下降了6.2%。晚期加密初创公司的估值增加但中位数支票规模较小，表明创始人今年出售的股权比例比去年小。 相较于2023全年，2024年前三个季度的估值在所有阶段均有所上升。种子阶段的中位数预钱估值为1850万美元；早期阶段为6080万美元；晚期阶段为6000万美元，分别较2023全年增长了55.8%、154.8%和26.3% 。这些数据表明，在各个阶段的投资轮次竞争异常激烈，这一趋势与更广泛的venture市场相符。 在退出方面，第三季度共发生了20起VC退出事件。本季度notable的退出案例包括加密交易所CoinDCX收购了加密交易所BitOasis。我们预计加密交易所领域将出现更多的整合。去中心化身份平台Disco.xyz被另一家身份平台PrivadoID（原名PolygonID）收购。此外，去中心化web3开发平台BwareLabs被集中式web3开发平台Alchemy收购。这些交易突显了整个加密生态系统中跨领域的整合趋势。随着市场逐渐成熟，我们预期加密交易所、托管服务和基础设施提供商之间将出现更多的整合，以寻求战略性的退出机会。 保密。不用于重新分配。PG9 VC活动 2024年第三季度的关键加密预种子和种子交易 SentientJuly2 WSPN8月16日 $85.0 $30.0 Web3支持平台和市场N/A创始人基金、框架风险投资、潘泰拉资本、 Company 关闭日期 交易价值($M) 分部 类别 后钱 估值(M美元) 首席投资者(s) 彼得·泰尔 基础架构和开发人员工具机构服务N/AFoliusVentures,ForesightVentures 游戏银河8月27日 $24.0 Web3Metaverse和游戏 $71.0 区块链资本，功绩圈 NPC实验室July22 Hemi实验室9月18日 Pi平方July2 Solayer实验室8月28日 现在决斗8月1日 $21.0 $15.0 $12.5 $12.0 $11.0 Web3Metaverse和游戏N/APanteraCapital 区块链网络桥梁和互操作性N/ABigBrainHoldings,BinanceLabs,BreyerCapital区块链网络桥梁和互操作性N/APolychainCapital 基础架构和开发人员工具节点和验证器管理N/AHackVC，PolychainCapitalWeb3支持平台和市场N/AN/A Plume网络July15 $10.0 DeFi资产标记化 $39.5 豪恩风险投资管理 Vessel8月8日 $10.0 DeFi交易、衍生品和流动性N/A红杉资本 资料来源：PitchBook•地理：全球•截至2024年9月30日 保密。不用于重新分配。PG12 VC活动 2024年第三季度关键加密早期VC交易 Company关闭日期 故事协议8月21日 交易价值($M) $80.0 分部类别 区块链网络第1层 后钱 估值(M美元) $2,250.0 首席投资者(s)AndreessenHorowitz CeTiJuly23 $60.0 Web3设备和硬件N/AN/A 混沌实验室 8月15日 $55.0 基础架构和开发人员工具安全、风险管理和合规N/A豪恩风险投资管理 撒哈拉AI8月14日 MezoJuly26 TON9月18日 $43.0 $30.0 $30.0 Web3支持平台和市场N/ABinanceLabs,PanteraCapital,PolychainCapital区块链网络第2层和可伸缩性N/ALedger,PanteraCapital 区块链网络第1层N/AN/A 漂移协议 9月19日 $25.0 DeFi交易、衍生品和流动性N/A多币资本 赫利乌斯9月18日 $21.8 基础架构和开发人员工具开发平台N/A创始人基金，HaunVenturesManagement 层39月20日 $20.6 访问权限入职和付款 $82.1 GreenfieldCapital,ParaFiCapital BitlayerJuly23 $20.0 区块链网络第2层和可伸缩性 $300.0 ABCDE资本，富兰克林邓普顿，PolychainCapital 资料来源：PitchBook•地理：全球•截至2024年9月30日 保密。不用于重新分配。PG13 成立2021 上次融资 1100万美元的早期VC回合 上次融资估值N/A 首席投资者 SevenXVentures,G1Ventures,RedBeardVentures 总部位置 维多利亚,塞舌尔 Employees20 总计提高 $18.5M ？IPO：1%的概率，并购：64%的概率，没有退出：35%的概率 成功概率：65% 注：概率数据基于PitchBookVC退出预测方法。 机密。不用于重新分配。PG23 退出预测器 公司关键信息 选择公司亮点：AZURO Overview Azuro是一种去中心化的区块链，用于构建预测市场，采用的方法绕过了传统的订单簿模型，转而采用了基于动态自动做市商（AMM）系统的机制。其核心在于Azuro的AMM机制和LiquidityTree资金核算结构，提供了集中流动性池，使预测市场能够根据每个基础事件的实际需求进行扩展。该系统确保市场自由开放，任何参与者都可以成为流动性提供者，从而为平台注入显著的流动性能力。Azuro的独特之处在于它允许创建去中心化的投注界面，使任何人都能启动前端并连接到协议。这种结构鼓励应用程序之间竞争，以提供最佳的用户体验给下注者，同时确保流动性提供者不受早期预测市场协议中永久性亏损风险的影响。 Azuro跨三个相互连接的组件运营： •AzuroProtocol:一个无需许可的智能合约套件，用于在以太坊虚拟机兼容的区块链上创建预测应用。AzuroSDK：Web组件简化了协议上的应用程序开发，下注界面仅仅是其versatility的一个例子。AzuroDAO:分散的治理系统，其中本地令牌AZUR在vsAZUR令牌组学模型下发挥着至关重要的作用。 选择公司亮点：AZURO 通过结合一个无信任、无许可的基础架构与复杂的流动性机制，Azuro可能能够促进一种新的预测市场浪潮，这些市场可靠、可扩展，并且能够提供“自由市场”的赔率，而不是由中心化运营商决定的意见性概率。 领导力 融资历史记录 Azuro于2022年1月获得了一轮种子轮融资，总额为350万美元，由GnosisChain、FlowVentures和PolymorphicCapital牵头。后续融资包括2022年6月获得的早期阶段风险投资，金额为400万美元；以及2024年4月获得的1100万美元融资，参与的投资方有SevenXVentures、G1Ventures、Re