践行ESG责任投资，探寻基金行业发展新优势、新模式、新路径

ESG责任投资概述

ESG责任投资并非独立的投资理论，而是与主流的价值投资、长期投资相互补充的一种新趋势。从资产管理机构角度看，ESG责任投资是基于成熟投资理论和当前市场环境下的一次演进。全球范围内，欧洲、北美等发达国家及地区的大部分投资者遵循ESG责任投资原则，而亚太区大部分国家（除日本外）处于早期萌芽阶段。多数投资者认为这是监管环境所致，但实际上，ESG责任投资与经济发展阶段、环境、市场和企业所处的发展阶段密切相关。

推广ESG投资的必要性

当前，中国推广ESG投资的必要性来源于经济发展阶段和股票市场结构的转变。中国经济正处于由粗放型向集约型转型、由出口拉动向出口、消费、投资协调发展转型、由高碳经济型向低碳经济型转型、由忽略环境型向环境友好型转型的过程之中。在这种背景下，采用ESG责任投资理念有助于筛选出符合中长期可持续发展要求的优质企业，从而获取稳定的投资回报。此外，随着机构投资者在A股市场的比重增加，他们对市场的引导、约束、监督作用增强，促使上市公司提升治理水平，从而带来正向投资效果。

ESG信息披露现状

目前A股上市企业的ESG信息披露质量较低，尚未形成各个行业可供量化的ESG评价指标体系。多数行业公司披露率在50%及以下，且信息披露质量不高。A股还未实施强制性或半强制性的ESG信息披露规则，但香港联交所已推出强制性ESG披露要求，为国内A股提供了重要指引。

提升ESG信息披露质量的方法

1. 加强监管引导：监管部门应自上而下引导上市公司提高ESG信息披露水平，要求在定期报告中集中披露ESG信息。
2. 借鉴海外经验：参考海外监管机构的经验，鼓励机构投资者主动参与上市公司治理，发表意见并形成完整的决策记录。
3. 加强法律法规建设：提高企业违法违规成本，特别是针对安全事故、污染事件、劳工问题等。

ESG产品发展现状

当前，国内ESG投资正处于引进发展阶段。2019年以来，已有三家公募基金发行了以ESG为主题的基金产品，包括易方达ESG责任投资基金、南方ESG主题股票型基金、华宝MSCI中国A股国际通ESG基金。这些基金从投资类型和发行规模上看各有不同，但都体现了国内基金公司在推动ESG投资方面的努力。随着养老金等长期资金的入市，ESG投资理念将进一步得到推广和支持。