境外私人养老金发展情况

AI智能总结

总规模与分布：OECD国家私人养老金总规模达43.4万亿美元，美国占比64.9%（28.2万亿美元），英国（2.9万亿美元）和加拿大（2.6万亿美元）分别位列第二和第三。私人养老金占GDP比例加权平均为133.6%，其中丹麦最高（208.4%），美、英、加三国分别为145.3%、105.3%和154.7%。
个人养老金体系：36个OECD国家中至少24国建立个人养老金，东欧和南美国家如智利、匈牙利等占比超过85%。
资产配置：股票投资平均占比26.1%（波兰最高达85.2%），票据和债券占比43.9%（捷克最高76.9%），现金和存款占比7.5%（法国最高34.5%），其他类资产占比22.5%（瑞典、英国、日本超过50%）。美国其他类资产占比43.1%，权益资产（32.9%）高于固定收益（21.6%），现金和存款仅2.4%。
投资收益：2017年OECD国家加权平均收益率6.6%，波兰最高（14.5%），捷克和爱沙尼亚为负（-1.8%和-0.1%）。长期看，近5年平均实际收益率3.8%，均跑赢通胀。

规模变化：2018年末规模约27万亿美元，同比下降4.7%（首次下降），各类型养老金均减少：IRA（8.8万亿美元，-4.3%）、DC计划（7.5万亿美元，-3.8%）、DB计划（8.6万亿美元，-5.5%）、年金保险（2.1万亿美元，-5.7%）。
结构趋势：IRA和DC计划占比攀升（合计60.3%），分别从2008年26.3%/25.4%增至32.5%/27.8%；DB计划（31.9%）和年金保险（7.8%）占比下降。
金融资产占比：美国家庭金融资产中私人养老金占比31.8%（近二十年稳定水平）。
资产配置：IRA和DC计划约50%投向共同基金（合计8.2万亿美元），其中权益类基金占比达80%（DC计划85%，IRA75.6%）。