聚烯烃日报：短期检修高位，支撑塑料偏强走势

策略摘要

华泰期货研究院化工组发布研报，分析聚烯烃市场。核心观点认为，当前市场库存低位，盘面持仓量高，虚实比偏大，塑料L01合约短期偏强，但L05合约存在新增产能压力，中长期偏弱。

市场分析

• 库存方面：石化库存为63.5万吨，下降2.5万吨。
• 基差方面：LL华东基差220元/吨，PP华东基差-20元/吨。
• 生产利润及国内开工：国际油价小幅反弹，成本端支撑偏弱，PP上游延续高检修，PDH制PP利润修复，PP开工率小幅提升，但仍维持低位。
• 进出口方面：LL进口利润微利，PP出口窗口关闭。

策略

• 单边：塑料L01合约短期偏强，L05合约中长期偏弱。
• 跨期：无。

风险

地缘政治影响，原油价格波动，下游需求恢复情况。

数据与研究结论

• 聚烯烃日度表格：展示PE和PP产业链相关数据。
• 基差结构：分析LL和PP的基差情况。
• 生产利润及开工率：分析LL和PP的生产利润及开工率。
• 非标价差及开工占比：分析LL和PP的非标价差及开工占比。
• 进出口利润：分析LL和PP的进出口利润。
• 下游开工及下游利润：分析PE和PP下游开工率及利润。
• 库存：分析PE和PP的库存情况。

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