闰土股份机构调研纪要

浙江闰土股份有限公司是一家大型染料及化工中间体生产企业，成立于1986年，是国家重点高新技术企业，市场占有率稳居国内前二位。公司总资产超100亿元，年生产染料能力超15万吨，是全球大型染料生产基地之一。

行业基本情况
我国是全球最大染料生产国和消费国，产量占全球70%~75%，主要产区在浙江、江苏、山东，行业集中度高。分散染料主要生产企业包括闰土股份、浙江龙盛等；活性染料主要生产企业有闰土股份、浙江龙盛、锦鸡股份等，印度产能亦具规模。染料行业竞争激烈，近年来国内外产能增加，市场竞争加剧。

公司经营情况
2024年前三季度，公司实现营业收入407.17亿元（同比-3.34%），营业利润29.24亿元（同比+29.77%），净利润15.09亿元（同比+47.79%）。

产能布局
公司染料年总产能近23.8万吨，其中分散染料11.8万吨、活性染料10万吨，其他染料近2万吨。

产业链布局
公司通过“后向一体化”策略向上延伸产业链，已布局还原物等关键中间体产能，保障原材料供给，并持续加大中间体研发投入，形成从热电、氯碱到染料的完整产业链。

发展战略
2024年公司坚持稳健发展，聚焦“内控”与“创新”：内控方面加强安全环保、成本、质量、管理成本控制；创新方面推进产品技术、管理效率及新材料领域创新。