策略摘要
- 贵金属：逢低做多
- 其他商品期货：整体中性
- 股指期货：买入套保
核心观点
市场分析
- 美国大选结果：特朗普胜选，共和党掌控两院，主张对内减税、对外加税、制造业回流、强美元、结束通胀。长期影响包括推升通胀、强美元、利好黄金。
- 美国经济数据：
- 10月未调CPI同比升2.6%，环比升0.2%。
- 11月LPR报价维持不变，符合市场预期。
- 国内政策：
- 十四届全国人大常委会第12次会议安排6万亿元债务限额（2024-2026分三年安排），配合8000亿专项债化债额度和2万亿元棚户区改造隐性债务偿还。
- 三部委联合公告，自2024年12月1日起实施房地产税收优惠政策，提振市场信心。
商品分板块
- 黑色板块：短期受到政策支撑。
- 有色：供应偏紧。
- 原油：维持偏空配置，供应过剩压力增加。
- 农产品：油脂板块表现最强，供应紧张。
- 黄金：确定性较强，短期需警惕美国大选靴子落地的风险。
风险
- 地缘政治风险（能源板块上行风险）
- 全球经济超预期下行（风险资产下行风险）
- 美联储超预期收紧（风险资产下行风险）
- 海外流动性风险冲击（风险资产下行风险）
关键图表
- 粗钢日均产量
- 全国城市二手房出售挂牌价指数
- 水泥价格指数
- 30大中城市:商品房成交套数
- 22个省市生猪平均价格
- 农产品批发价格指数
其他
- 权益市场：波动率指数
- 利率市场：利率走廊、SHIBOR利率、DR利率、R利率、国债利率曲线
- 外汇市场：美元指数、人民币汇率
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