博腾股份机构调研纪要

博腾股份机构调研报告 调研日期:2024-11-19 重庆博腾制药科技股份有限公司成立于2005年,是国内领先的医药合同定制研发及生产企业(CDMO),2014年在深圳证券交易所挂牌上市(股票代码:300363)。公司主要为全球药企、新药研发机构等提供从临床早期研究直至药品上市全生命周期所需的化学药和生物药定制研发和生产服务。作为一家国家高新技术企业,公司为全球客户提供卓越的端到端CDMO服务。研发、生产和运营机构遍及中国、美国、比利时、瑞士、丹麦等地,全球雇员4000余人。公司致力于成为全球最开放、最创新、最可靠的制药服务平台,让好药更早惠及大众。通过十余年的沉淀,公司拥有领先的研发技术平台能力、完善的质量管理、EHS管理体系和良好的交付记录,为全球创新药企业提供从小试、中试放大到商业化生产的核心服务和各种认证注册申报支持。公司通过NMPA、FDA、PMDA、WHO和EMA权威认证,为全球知名药企及药物研发机构长期提供服务。产品线不乏全球年销售收入超过10亿美金的重磅药,涉及抗艾滋病、肝炎、糖尿病、肿瘤、镇痛、抗心衰、降血脂、失眠、癫痫、抗流感、抗过敏等重大疾病治疗领域。公司坚持以技术创新驱动企业高质量发展,不断加强创新投入,积极推进关键核心技术研发和创新人才团队建设。2021年研发投入2.64亿元,研发技术团队规模1200余人;截至2021年底,公司已获授权的发明专利48项(其中39项国内专利,9项国外专利);PCT专利5项。 2024-11-19 副总经理、董事会秘书皮薇,董事会办公室工作人员 2024-11-19 特定对象调研公司重庆制剂工厂 国联证券 证券公司 陈馨悦,聂丽逻 泰康资产 保险资产管理公司 马步云 中邮基金 基金管理公司 梁雪丹,梁筱雨 中信保诚基金 基金管理公司 高岳昂 公司与投资者交流情况Q1:公司在海外的产能是否会受地缘政治的影响? A1:我们目前在海外的产能主要是以localforlocal的方式,作为欧美本土CDMO为欧美客户提供服务,所以地缘政治对海外的产能未造成不利影响。 Q2:是否有考虑为生物类似药提供CDMO服务?A2:我们目前生物大分子的产能主要以研发和中试规模为主,生物类似药需要大规模产能的需求,当前市场已经有较多的产能,因此,目前 不是我们的业务覆盖重点。Q3:为什么公司基因细胞治疗业务的重点是细胞治疗领域? A3:公司基因细胞治疗CDMO业务从国内市场起步,以国内市场为主,而国内市场细胞治疗业务机会更多,所以公司在服务客户的过程中逐步在细胞治疗领域建立了核心能力,并将细胞治疗业务发展成基因细胞治疗CDMO业务板块的核心业务。 Q4:未来资本开支的计划如何?A4:当前,公司资本开支的核心将以业务作为驱动,开展必要的能力投入;在新产能方面,目前占比最大的投资是斯洛文尼亚研发生产基地 。Q5:目前的订单价格趋势如何? A5:海外市场价格保持在稳定的区间。国内市场竞争仍然比较激烈,价格视项目不同有所差异。Q6:按照现在资产规模能够支撑多少收入? A6:这取决于公司服务的项目结构,因为CDMO服务的项目类型差异较大,而不同的项目价值对资产带来的收入贡献有较大影响。从公司历史表现来看,公司净资产与收入比率能达到约100%,意味着1元净资产对应1元收入。 Q7:公司明年产能利用率预计能达到多少?A7:明年的订单还在持续引入,所以目前还在排产过程中,数据也是在动态变化,所以目前无法给出预计。Q8:订单的下单周期和节奏如何? A8:每个项目比较个体化,不同客户不同项目的下单周期和节奏差异比较大。