科技牛市回调或已充分择优布局核心方向及个股所有人1自
○科技牛市：回调或已充分，择优布局核心方向及个股@所有人 1自主可控：后续美国对中国制裁将密集加码，尤其是在核心先进制程设备等环节（市场此前交易最焦点方向是国产GKJ），带来持续催化；国内政策也将继续加码自主可控，加速国产替代。 这个板块继续推荐国产GKJ产业链，民营企业牵头将加速产业0-1进程，重点推荐：永新光学、茂莱光学、炬光科技；关注：福晶科技、福光股份、腾景科技、波长光电。 ○科技牛市：回调或已充分，择优布局核心方向及个股@所有人 1自主可控：后续美国对中国制裁将密集加码，尤其是在核心先进制程设备等环节（市场此前交易最焦点方向是国产GKJ），带来持续催化；国内政策也将继续加码自主可控，加速国产替代。 这个板块继续推荐国产GKJ产业链，民营企业牵头将加速产业0-1进程，重点推荐：永新光学、茂莱光学、炬光科技；关注：福晶科技、福光股份、腾景科技、波长光电。 2内需政策：Trump上台或将加征大幅关税，对中国企业出海造成短暂影响，但我们认为中长期出海大趋势不可逆，核心在于中国企业产品竞争力在不断增强，这两年看到很多科技企业陆续进入到全球巨头供应链。 政策方面，Trump上台进一步打开国内政策宽松空间。如设备更新、以旧换新、化债等政策有望超预期落地。 此前市场主要在交易自主可控，随着特朗普确定上台，市场关注焦点我们认为会逐步向内需政策倾斜，这个板块我们继续推荐直接跟政策相关且叠加了长期国产化提升的科学仪器板块。 重点推荐：聚光科技（+化债）、永新光学、奕瑞科技、普源精电；关注：鼎阳科技、坤恒顺维、优利德、皖仪科技。 3顺周期：随着政策宽松打开，以旧换新/设备更新持续加码刺激需求，叠加明后年AI创新应用雨后春笋般出现，电子板块需求有望加速回升。 重点推荐alpha个股：洁美科技、三环集团、顺络电子；建议关注：法拉电子、泰晶科技、风华高科。 4AI终端：今年AI终端还是以个别爆款出现为主，明后年有望如雨后春笋般密集发布，AI+手机（iphone17加入端侧AI、安卓同步跟进）、AI+眼镜（明后年是1-N的过程）、AI+耳机，有望带动新一轮换机周期+创新周期，这个板块我们最看好AI+眼镜，重点推荐：天键股份、奕瑞科技（视涯产业链、microoled衬底）、恒玄科技、佳禾智能。
