化工行业周报：萤石开采受限，制冷剂价格维持高位

投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 基础化工 沪深300 上证指数 19% 10% 1% -8% -17% -26% 分析师梅宇鑫 SAC证书编号：S0160524070002 meiyx@ctsec.com 分析师毕春晖 SAC证书编号：S0160522070001 bich@ctsec.com 相关报告 1.《化工行业周报》 2024-11-12 2.《化工行业周报》 2024-11-05 3.《化工行业周报》 2024-10-29 证券研究报告 萤石开采受限，制冷剂价格维持高位 核心观点 本周行情：本周市场综合指数整体上行，上证综指报收3330.73，本周下跌3.52%，深证指数本周下跌3.70%，A股指数下跌3.53%；其中化工板块下跌2.91%。 化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：博菲电气（+30.86%）、嘉澳环保 （+25.71%）、丹化科技（+19.59%）、锦鸡股份（+14.78%）、唯赛勃（+14.10%）。本周跌幅前五的股票为：蓝丰生化（-25.85%）、阳谷华泰（-18.68%）、斯迪克 （-15.83%）、天晟新材（-14.68%）、三房巷（-13.51%）。 化工品行情：本周涨幅前五的化工品为：液氯、叶酸、正丙醇、醋酸正丙酯、正丁醛；本周跌幅前五的化工品为：丙酮氰醇、电子级(氨水G5级)、普钙(12%颗粒)江苏、丁二烯、丙烯酸乙酯。本周重点关注化工品中，纯MDI、LiPF6碳酸锂、维生素A、维生素B1、维生素E、赖氨酸、色氨酸、缬氨酸、棉粕均有较大涨幅，TDI、维生素B2、维生素K、蛋氨酸、玉米、豆粕、菜粕、黄磷有较大跌幅。 投资建议：1）关注高端光学材料国产替代：我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国，但是其中部分零件仍未实现完全自主生产，因此重点关注需要国产替代的产品，包括OCA光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，建议关注OCA光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技、PI材料领先企业瑞华泰、显示材料领先企业瑞联新材；同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材、国内PEEK领先企业中研股份、国内有望率先实现PEKK规模化量产的凯盛新材、染发剂和PBO单体领先企业鼎龙科技、国内高端工业涂料领先企业麦加芯彩。2）关注动物营养品行业在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行的情况下，饲养原料或将优先考虑性价比，其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时，叠加对于国外大豆减量的预期，大豆和豆粕价格有所回升，进一步推动氨基酸需求增长，建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3）关注化工行业龙头白马：随着天然气价格回落至历史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业；同时，多产品随下游终端需求恢复有望提振需求，建议关注轻烃一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。 风险提示：需求增长不及预期风险；竞争加剧风险；原油价格波动风险 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1本周化工行情回顾4 1.1化工细分板块行情4 1.2化工板块公司行情4 2本周化工品价格价差变动5 2.1本周原油价格变动情况5 2.2本周化工品涨跌情况6 2.3本周重点化工品价格价差变动7 3投资建议13 4风险提示14 图表目录 图1.本周化工细分板块行情4 图2.本周化工涨幅前十公司5 图3.本周化工跌幅前十公司5 图4.OPEC一揽子原油价格变动（单位：美元/桶）6 图5.本周化工品涨幅前十7 图6.本周化工品跌幅前十7 图7.R22价格和价差（单位：元/吨）9 图8.R32价格和价差（单位：元/吨）9 图9.R125价格和价差（单位：元/吨）9 图10.R134a价格和价差（单位：元/吨）9 图11.磷矿石价格价差（单位：元/吨）10 图12.黄磷价格价差（单位：元/吨）10 图13.磷酸一铵价格价差（单位：元/吨）10 图14.磷酸二铵价格价差（单位：元/吨）10 图15.磷酸氢钙价格价差（单位：元/吨）11 图16.草甘膦、草铵膦价格（单位：元/吨）11 图17.磷酸铁锂价格价差（单位：元/吨）11 图18.维生素A价格（单位：元/公斤）12 图19.维生素E价格（单位：元/公斤）12 图20.玉米价格（单位：元/吨）12 图21.大豆及豆粕价格（单位：元/吨）12 图22.MDI价格及价差（单位：元/吨）13 图23.TDI价格及价差（单位：元/吨）13 图24.液晶面板价格（单位：美元/片）13 表1.本周A股重点跟踪指数行情4 表2.重点关注化工品涨跌幅8 1本周化工行情回顾 本周市场综合指数整体上行，上证综指报收3330.73，本周下跌3.52%，深证指数本周下跌3.70%，A股指数下跌3.53%；其中化工板块下跌2.91%。 表1.本周A股重点跟踪指数行情现值 周涨跌 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 上证指数 3330.73 -121.57 -3.52% 1.55% 11.96% 深证指数 10748.97 -412.73 -3.70% 1.49% 12.85% A股指数 3491.12 -127.58 -3.53% 1.55% 11.93% 化工 5899.34 -176.90 -2.91% 2.87% 1.08% 数据来源：wind，财通证券研究所 1.1化工细分板块行情 其中化工板块细分板块行情来看，上涨板块为：合成树脂（+3.66%）；跌幅前三板块为：粘胶（-9.55%）、磷肥及磷化工（-7.26%）、涤纶（-5.75%）。 图1.本周化工细分板块行情 .18% 22 9% -11.5 % -9.55 -235.42 2230.06 粘胶 850343.SI .24% 29 4% -5.8 % -7.26 -129.28 1652.65 磷肥及磷化工 850332.SI .70% -18 5% -4.6 % -5.75 -292.05 4789.15 涤纶 850341.SI 20% 0. 2.27% % -5.53 -1091.07 18651.33 聚氨酯 850372.SI 21% 3. % 1.25 % -5.26 -303.19 5457.64 电子化学品 850861.SI .41% -10 9% -0.3 % -4.37 -227.12 4972.88 氮肥 850331.SI 56% -7. 7% -3.2 % -4.27 -259.09 5805.42 涂料油墨 850335.SI .15% 10 9% -1.3 % -3.70 -429.49 11184.69 无机盐 850323.SI .48% -13 % 6.08 % -3.59 -107.56 2889.56 炭黑 850363.SI 91% -7. % 1.65 % -3.52 -108.08 2960.35 农药 850333.SI 5.14% % 2.10 % -3.43 -25.58 720.58 钛白粉 850326.SI .72% -20 9% -1.4 % -3.39 -48.45 1382.70 膜材料 850355.SI 00% 0. % 0.09 % -2.90 -125.73 4215.09 有机硅 850136.SI 59% 7. % 0.77 % -2.85 -168.68 5742.30 煤化工 850325.SI 53% 9. % 1.67 % -2.36 -98.73 4093.34 复合肥 850381.SI .55% 16 8% -1.9 % -2.08 -42.94 2022.96 纺织化学制品 850338.SI 02% -6. % 0.11 % -1.93 -50.89 2584.04 改性塑料 850353.SI 35% 1. % 4.62 % -1.91 -90.70 4648.01 氟化工 850382.SI .34% 22 % 7.02 % -1.86 -70.21 3696.71 民爆制品 850337.SI .45% -18 % 6.89 % -1.15 -13.32 1145.96 氯碱 850322.SI 12% 8. % 3.80 % -0.24 -6.96 2935.20 炼油化工 859631.SI 51% -2. % 8.94 3.66% 101.74 2877.88 合成树脂 850354.SI 周涨跌周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅 现值 板块名称 代码 数据来源：wind，财通证券研究所（以申万分类为准） 1.2化工板块公司行情 本周涨幅前五的股票为：博菲电气（+30.86%）、嘉澳环保（+25.71%）、丹化科技 （+19.59%）、锦鸡股份（+14.78%）、唯赛勃（+14.10%）。 本周跌幅前五的股票为：蓝丰生化（-25.85%）、阳谷华泰（-18.68%）、斯迪克（-15.83%）、天晟新材（-14.68%）、三房巷（-13.51%）。 图2.本周化工涨幅前十公司 序号证券代码证券简称股价（元/股）周涨跌 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 2603822.SH嘉澳环保 43.17 8.83 25.71% 27.20% 4300798.SZ锦鸡股份 7.69 0.99 14.78% 9.08% - 6300586.SZ美联新材 9.15 1.09 13.52% 12.27% 0.30 12.30% 17.09% 10001296.SZ长江材料 18.06 1.73 10.59% 12.95% 9.37% 4.06% -1 17.06% 12.09% 2.59 24.02 领湃科技 300530.SZ 9 4.18% 2.74 8600227.SH赤天化 8.63% 16.13% 12.54% 6.33 56.79 蓝晓科技 300487.SZ 7 13.84% 7.09% -1 15.50% 14.10% 1.51 12.22 唯赛勃 688718.SH 5 21.83% 14.85% 22.54% 19.59% 0.57 3.48 丹化科技 600844.SH 3 55.23% 2.10% -1 33.22% 30.86% 7.50 31.80 博菲电气 001255.SZ 1 数据来源：wind，财通证券研究所 图3.本周化工跌幅前十公司 序号证券代码证券简称股价（元/股）周涨跌 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 2300121.SZ阳谷华泰 14.15 -3.25 -18.68% 17.23% 64.29% 4300169.SZ天晟新材 9.24 -1.59 -14.68% -0.8 28.69% -13.49% -9.3 23.37% 8000683.SZ远兴能源 5.89 -0.81 -12.09% -12.6 10300107.SZ建新股份 11.00 -1.46 -11.72% -19.3 106.85% 5% -0.22% 0% 2.4 -11.91% -1.21 8.95 英力特 000635.SZ 9 4.44% 1% 117.99% 2% -19.0 -12.40% -6.73 47.55 双乐股份 301036.SZ 7 4% -0.56 3.59 6000420.SZ吉林化纤 -20.66% 9% -18.9 -13.51% -0.30 1.92 三房巷 600370.SH 5 6% -6.84% 3% -16.5 -15.83% -2.46 13.08 斯迪克 300806.SZ 3 -15.03% 3% 13.7 -25.85% -2.05 5.88 蓝丰生化 002513.SZ 1 数据来源：wind，财通证券研究所 2本周化工品价格价差变动 2.1本周原油价格变动情况 本周（11月7日-11月13日）原油价格下跌3.68%，周初，飓风导致美国墨西哥湾部分原油生产关闭，油价上涨。周中期，飓风对原油供应影响减弱，中国公布的财政政策几乎没有直接针对需求，市场对中国需求前景充满困惑，加之特朗普