房地产行业周度观察

行业研究 市场研究部 2024 年 11 月19日 房地产行业周度观察 中性 市场表现截至 2024.11.18 上周房地产行业指数表现 上周（2024.11.11-2024.11.15）房地产（申万）板块下跌8.92%，沪深300指数下跌3.29%，房地产板块落后沪深300指数5.63个百分点。和其他行业对比，房地产行业涨幅位列申万行业第31位。今年以来，沪深300指数上涨15.67%，房地产板块上涨6.14%，房地产累计落后沪深300指数9.53个百分点。子板块中，上周房地产开发板块下跌8.91%，房地产服务板块下跌9.12%。 房地产行业周度数据跟踪 上周（2024.11.11-2024.11.17）30大中城市房地产新房成交面积210.75万平方米，同比下跌4.65%，环比下跌11.51%。30大中城市房地产新房累计成交面积8478.79万平方米，同比下降29.4%。从库存消化周期来看，上周10大城市存销比为58.8，其中一线城市为40.07，二线城市为86.8。上周7个城市房地产二手房成交面积172.65万平方米，同比上涨29.25%，环比下降10.65%。7个一二线城市二手房累计成交面积5946.81万平方米，同比上涨5.14%。 数据来源：Wind，国新证券整理 ， ， 分析师：易华强登记编码：S1490513080001邮箱：yihuaqiang@crsec.com.cn 土地市场方面，上周100大中城市土地成交建筑面积2389.07万平方米，环比上涨25.77%，土地成交总价408.23亿元，环比下跌1.09%成交楼面均价1709元，环比下跌21.35%，土地成交溢价率为6.46%环比上涨0.56个百分点。截至上周，100大中城市土地成交建筑面积累计106024.08万平方米，同比下降13.17%，土地成交金额累计17120.09亿元，同比下降29.12%。 行业与公司动态 国家统计局公布10月房地产投资销售数据。国家统计局公布10月70大中城市房价数据。财政部等三部门发布关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告。中华企业发布2023年度向特定对象发行A股股票预案（修订稿）。 投资建议 房地产契税和增值税政策出台，本轮房地产政策从限购措施、首付比例、贷款利率、税收优惠等各方面均已出台相关政策措施，中央政治局会议以来，房地产政策陆续推出，市场信心受到较大提振，房地产政策效果显现，从国家统计局公布的最新数据来看，10月房地产成交量明显回升，房价降幅也有所收窄，一线城市房价初现企稳迹象，房地产基本面呈现改善趋势。持续关注房地产市场成交量变化和房价变动情况，关注销售情况较好、业绩稳健的房地产企业。 风险提示 1、宏观经济波动风险；2、房地产政策调整对市场的积极影响低于预期；3、房地产市场结构分化。 证券研究报告 目录 一、上周市场回顾4 二、房地产行业数据周度观察5 三、行业与公司动态9 四、投资建议11 五、风险提示11 图表目录 图表1：房地产行业板块相对表现（%）4 图表2：房地产行业子板块表现4 图表3：房地产行业个股涨跌幅5 图表4：30大中城市房地产新房周成交面积（万平方米）5 图表5：30大中城市新房周成交面积（万平方米）6 图表6：30大中城市新房周成交面积累计同比6 图表7：10大城市房地产存销比6 图表8：10大城市商品房存销比6 图表9：7个一二线城市二手房周成交面积（万平方米）7 图表10：7个城市二手房周成交面积（万平方米）7 图表11：7个城市二手房周成交面积累计同比7 图表12：100大中城市土地成交情况7 图表13：100大中城市土地成交建筑面积（万平方米）8 图表14：100大中城市土地成交总价（亿元）8 图表15：100大中城市土地成交楼面地价（元）8 图表16：100大中城市土地成交溢价率（%）8 图表17：100大中城市土地成交建筑面积累计同比9 图表18：100大中城市土地成交金额累计同比9 一、上周市场回顾 上周（2024.11.11-2024.11.15）房地产（申万）板块下跌8.92%，沪深300 指数下跌3.29%，房地产板块落后沪深300指数5.63个百分点。和其他行业对比， 房地产行业涨幅位列申万行业第31位。今年以来，沪深300指数上涨15.67%， 房地产板块上涨6.14%，房地产累计落后沪深300指数9.53个百分点。 图表1：房地产行业板块相对表现（%） 数据来源：Wind，国新证券整理 子板块中，上周房地产开发板块下跌8.91%，房地产服务板块下跌9.12%。 图表2：房地产行业子板块表现 数据来源：Wind，国新证券整理 房地产行业112家上市公司中，上周9家公司上涨，103家公司下跌，涨幅前 3名分别为世荣兆业、*ST中迪和*ST和展，跌幅前3名分别为华夏幸福、光大嘉宝和阳光股份。 图表3：房地产行业个股涨跌幅 板块涨幅前三名 板块涨跌幅后三名 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 002016.SZ 世荣兆业 18.96 600340.SH 华夏幸福 -38.06 000609.SZ *ST中迪 15.61 600622.SH 光大嘉宝 -27.24 000809.SZ *ST和展 9.80 000608.SZ 阳光股份 -20.46 数据来源：Wind，国新证券整理 二、房地产行业数据周度观察 上周（2024.11.11-2024.11.17）30大中城市房地产新房成交面积210.75万平方米，同比下跌4.65%，环比下跌11.51%。其中一线城市成交面积75.45万平方米，同比上涨42.02%，二线城市成交面积93.9万平方米，同比下跌19.46%，三线城市成交面积41.41万平方米，同比下跌19.31%。 图表4：30大中城市房地产新房周成交面积（万平方米） 上周值 上周环比 上周同比 前一周值 去年同期 30大中城市 210.75 -11.51% -4.65% 238.18 221.02 一线城市 75.45 6.57% 42.02% 70.80 53.12 二线城市 93.90 -23.88% -19.46% 123.36 116.58 三线城市 41.41 -5.93% -19.31% 44.02 51.32 数据来源：Wind，国新证券整理 30大中城市房地产新房累计成交面积8478.79万平方米，同比下降29.4%。 图表5：30大中城市新房周成交面积（万平方米）图表6：30大中城市新房周成交面积累计同比 数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理 从库存消化周期来看，上周10大城市存销比为58.8，其中一线城市为40.07，二线城市为86.8。 图表7：10大城市房地产存销比 上周值 前一周值 去年同期 10大城市 58.80 56.03 77.75 一线城市 40.07 38.81 68.25 二线城市 86.80 80.75 85.77 数据来源：Wind，国新证券整理 受成交量波动影响，上周存销比环比上升。 图表8：10大城市商品房存销比 数据来源：Wind，国新证券整理 选取北京、深圳、杭州、成都、苏州、青岛和厦门7个一二线城市，统计二手 房成交情况。上周7个城市房地产二手房成交面积172.65万平方米，同比上涨 29.25%，环比下降10.65%。其中一线城市成交面积55.65万平方米，同比上涨 47.97%，二线城市成交面积117万平方米，同比上涨21.92%。 图表9：7个一二线城市二手房周成交面积（万平方米） 上周值 上周环比 上周同比 前一周值 去年同期 7个城市 172.65 -10.65% 29.25% 193.24 133.58 一线城市 55.65 -6.38% 47.97% 59.44 37.61 二线城市 117.00 -12.56% 21.92% 133.80 95.96 数据来源：Wind，国新证券整理 7个一二线城市二手房累计成交面积5946.81万平方米，同比上涨5.14%。 图表10：7个城市二手房周成交面积（万平方米）图表11：7个城市二手房周成交面积累计同比 数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理 土地市场方面，上周100大中城市土地成交建筑面积2389.07万平方米，环比 上涨25.77%，土地成交总价408.23亿元，环比下跌1.09%，成交楼面均价1709 元，环比下跌21.35%，土地成交溢价率为6.46%，环比上涨0.56个百分点。 图表12：100大中城市土地成交情况 上周值 前一周值 环比 土地成交建筑面积（万平方米） 2,389.07 1,899.54 25.77% 土地成交总价（亿元） 408.23 412.73 -1.09% 土地成交楼面均价（元） 1,709.00 2,173.00 -21.35% 土地成交溢价率（%） 6.46 5.90 0.56 数据来源：Wind，国新证券整理 土地成交建筑面积和土地成交总价如下图。 图表13：100大中城市土地成交建筑面积（万平方米）图表14：100大中城市土地成交总价（亿元） 数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理 土地成交楼面地价和土地成交溢价率如下图。 图表15：100大中城市土地成交楼面地价（元）图表16：100大中城市土地成交溢价率（%） 数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理 截至上周，100大中城市土地成交建筑面积累计106024.08万平方米，同比下降13.17%，土地成交金额累计17120.09亿元，同比下降29.12%。 图表17：100大中城市土地成交建筑面积累计同比图表18：100大中城市土地成交金额累计同比 数据来源：Wind，国新证券整理数据来源：Wind，国新证券整理 三、行业与公司动态 1、国家统计局公布10月房地产投资销售数据 1-10月份，全国房地产开发投资86309亿元，同比下降10.3%（按可比口径计算）；其中，住宅投资65644亿元，下降10.4%。1—10月份，房地产开发企业房屋施工面积720660万平方米，同比下降12.4%。其中，住宅施工面积504493万平方米，下降12.9%。房屋新开工面积61227万平方米，下降22.6%。其中，住宅新开工面积44569万平方米，下降22.7%。房屋竣工面积41995万平方米，下降23.9%。其中，住宅竣工面积30702万平方米，下降23.4%。 1-10月份，新建商品房销售面积77930万平方米，同比下降15.8%，其中住宅销售面积下降17.7%。新建商品房销售额76855亿元，下降20.9%，其中住宅销售额下降22.0%。10月末，商品房待售面积73057万平方米，同比增长12.7%。其中，住宅待售面积增长19.6%。 1-10月份，房地产开发企业到位资金87235亿元，同比下降19.2%。其中，国内贷款12400亿元，下降6.4%；利用外资30亿元，下降19.1%；自筹资金31483亿元，下降10.5%；定金及预收款26444亿元，下降27.7%；个人按揭贷款12436亿元，下降32.8%。 2、国家统计局公布10月70大中城市房价数据 2024年10月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比降幅收窄或转涨、同比降幅趋稳，房地产市场预期进一步改善。 10月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.2%，降幅比上月收窄 0.3个百分点。其中，上海和深圳分别上涨0.3%和0.1%，北京和广州均下降0.7%。一线城市二手住宅销售价格环比由上月下降1.2%转为上涨0.4%，为近13个月以来首次转涨。其中，北京、上海和深圳分别上涨1.0%、0.2%和0.7%，广州下降0.4%。 10月份，二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.5