“打新定期跟踪”系列之一百九十四：新股上市PE走低，市场回暖增强打新赚钱效应

主要观点

• 新股上市PE走低，市场回暖增强打新赚钱效应：2024年9月24日国新办新政后，二级市场反弹显著，新股市场首日涨幅大幅拉升。2024年新股上市平均PE仅21.94倍，远低于2022、2023年，上市首日均价破发率仅1.54%。
• 分板块看，创业板新股涨幅最为突出：创业板首日平均涨幅290.61%，主板162.01%，科创板116.91%。
• 打新收益率测算：以2亿规模A类户测算，若新股全部打中，10月打新收益率为1.16%，贡献年度打新收益率的44%。建议近期积极参与网下打新。
• 不同情景下的打新收益率：
  • 情景1（所有新股打中）：A类2亿规模账户收益率2.64%，C类1.97%。
  • 情景2（只打正盈利股票）：A类2.64%，C类1.97%。
  • 情景3（正盈利且PE不超过同行PE）：A类2.37%，C类1.78%。
  • 情景4（机构定价能力极强）：A类2.64%，C类1.97%。
• 近期新股打新结果：金天钛业（科创板）、壹连科技（创业板）的发行及中签情况。
• 近期打新市场表现：
  • 近两个月新上市股票首开板涨跌幅多在0%-300%区间，最高1424.08%（强邦新材）。
  • 募资金额多在0-10亿元区间，最高13.8亿元（合合信息）。
  • 近两个月打新收益测算：A类满中收益多在0-10万元区间，最高63.24万元（上大股份）。
• 理论打新收益测算：
  • 不同规模账户逐股票打新收益：1.5亿-10亿规模账户收益递增。
  • 不同规模A类户逐月打新收益：2023年至今2亿规模A类户收益率6.27%，2024年至今2.64%。
  • 不同规模C类户逐月打新收益：2023年至今2亿规模C类户收益率4.49%，2024年至今1.97%。

风险提示

• 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。
• 新股上市前可能暂停发行，影响打新收益。
• 新股上市数量、申购人数、二级市场情绪等因素可能影响打新收益。
• 基金公司历史入围率不代表未来。