策略摘要
- 商品期货：贵金属逢低做多，其他商品整体中性。
- 股指期货：买入套保。
核心观点
市场分析
- 美国大选结果：特朗普胜选，共和党控制两院，其政策主张包括减税、制造业回流、反移民等，可能推升通胀。
- 美元走势：高通胀预期可能导致美联储政策变化，但特朗普的MAGA主张和贸易摩擦可能推升美元。
- 黄金：贸易摩擦、降息周期和通胀预期升温有利于黄金，但需警惕大选靴子落地后的调整风险。
- 国内政策：稳增长政策频出，包括债务限额安排、专项债化债和房地产税收优惠政策，提振市场信心。
商品分板块
- 黑色板块：对政策情绪敏感，短期有望受到支撑。
- 有色：供应偏紧，存在支撑。
- 原油：维持偏空配置，因欧佩克增产和能源转型。
- 油脂：受拉尼娜影响，供给紧张。
- 贵金属：逢低做多。
风险
- 地缘政治风险：能源板块上行风险。
- 全球经济下行：风险资产下行风险。
- 美联储政策变化：风险资产下行风险。
- 海外流动性风险：风险资产下行风险。
宏观经济
- 粗钢日均产量：近期有所下降。
- 二手房价格指数：一线城市上涨，三线城市相对稳定。
- 水泥价格指数：整体波动不大。
- 商品房成交套数：近期有所回升。
- 生猪价格：波动较大，受供需影响明显。
- 农产品批发价格指数：总体稳定。
权益市场
- 波动率指数：美国标准普尔500波动率指数小幅波动。
利率市场
- 利率走廊：DR007等利率指标波动不大。
- 国债利率曲线：中美两国国债收益率曲线有所变动。
外汇市场
- 美元指数：近期有所回升。
- 人民币汇率：中间价稳定。
总结
本报告基于当前国内外经济形势和政策环境，提出商品期货和股指期货的投资策略，并详细分析了各类商品市场的现状和未来展望，同时强调了相关风险因素。
