非银行金融行业ETF市场周报：股票ETF逆势增长，市场降费步伐加速

核心观点与关键数据

本周行情复盘：主要指数震荡回落，股票指数型基金跑输上证指数，债券型指数基金跑赢上证指数。

本周动态：

1. 多家基金公司申报创业板50ETF，市场已有三只同类ETF规模超390亿元。
2. 南方基金取消南方沪深300ETF联接对非个人投资者的大额申购限制。

ETF降费点评：

• 降费步伐加快，多只ETF推出3折管理费率、5折托管费率。
• 2024年下半年以来，29只ETF下调管理费率，其中23只为股票ETF，管理费率降至0.15%。
• 托管费率同步下调，27只降至0.05%。
• 降费ETF管理人主要为华夏、易方达、博时等。
• 降费需审慎评估成本效益，规模领先者或更具成本优势。

ETF市场数据跟踪：

• 市场总规模3.63万亿元（环比-2.6%，较年初+76.9%），总份额2.51万亿份（环比+1.6%，较年初+24.4%）。
• 股票型ETF规模2.85万亿元（环比-3.1%，较年初+96.2%），份额1.84万亿份（环比+1.1%，较年初+34.5%）。
  • 宽基ETF规模2.15万亿元（环比-3.2%，较年初+155.6%），份额1.04万亿份（环比+1.3%，较年初+81.3%）。
    • A500ETF申购火爆，首批10只规模达1200亿元。
  • 行业主题ETF规模0.63万亿元（环比-2.9%，较年初+11.5%），份额0.75万亿份（环比+0.9%，较年初-1.4%）。
    • 酒ETF、医药ETF、半导体ETF等资金流入靠前。
  • 风格策略ETF规模684亿元（环比-2.4%，较年初+51.6%），份额488亿份（环比-0.2%，较年初+53.1%）。
    • 华泰柏瑞红利ETF规模170亿元，占该类型25%。
  • 跨境ETF规模3991亿元（环比-1.9%，较年初+42.6%），份额4818亿份（环比+3.5%，较年初+11.8%）。
    • 资金主要流入恒生科技、互联网及医药ETF。

ETF上市进程：本周4只ETF上市，未来一周将有3只宽基ETF上市。

投资建议：

• 股票ETF份额逆势扩张，A500ETF交易热度持续。
• ETF市场成熟，规模较大产品管理成本或进一步降低，为降费创造条件。
• 头部基金管理人积极降费以增加竞争力，需注意降费的成本效益。

风险提示：ETF规模增速不及预期、监管政策变动、权益市场波动。

研究结论

ETF市场在主要指数回调背景下仍逆势增长，宽基和行业主题ETF表现突出。降费成为市场趋势，头部基金通过低费率策略提升竞争力。未来需关注规模增长与成本效益的平衡，以及市场波动对ETF份额的影响。