机械一周解一惑系列：国产电测仪器崛起，教育招标回暖+设备更新受益

研报总结

1. 全球电测仪器市场概况

• 市场规模：全球电测仪器市场预计2025年将达到172.4亿美元（约合1239.6亿人民币），较2021年增长5.3%。中国市场规模预计2025年达到64.81亿美元，较2021年增长6.5%。
• 下游应用：通讯、工业、电子和半导体行业占比较大，分别为28.14%、26.87%、13.38%。预计2027年电子和半导体行业市场份额将提升至14.29%，成为表现最佳的下游细分市场。

2. 电测仪器国产化现状

• 国产化率：国内企业在低端产品中份额较高，高端市场主要被海外品牌垄断。全球电测仪器CR5约45%，是德科技市占率约28%。
• 市场趋势：2023年国内电测仪器出口金额约27.86亿美元，呈现逐步增长态势；进口金额约40.33亿美元，虽呈下降趋势，但仍较高，国产替代空间广阔。

3. 国内电测仪器厂商崛起

• 政策支持：新版《中华人民共和国科学技术进步法》要求在国产仪器设备性能达到与海外相同水平的情况下，政府采购应优先购买国产仪器。
• 高校招标：2024年9-10月，57所高校发布采购计划，预算总额达106亿，科学仪器需求有望持续回暖。

4. 重点公司

• 普源精电：推出5GHz任意波形发生器、13GHz带宽数字示波器，完成高端产品突破。
• 鼎阳科技：研发无线电仿真仪产品，部分技术指标达到业界领先水平。
• 优利德：推出多款高端新品，有望带来量价齐升。

5. 风险提示

• 宏观经济及政策波动风险：可能影响市场和政策环境。
• 技术突破不及预期风险：国内电测仪器厂商技术进展可能不达预期。
• 市场竞争加剧风险：市场可能存在激烈竞争。