机械一周解一惑系列：国产电测仪器崛起，教育招标回暖+设备更新受益

核心观点

• 国产电测仪器崛起：受益于教育招标回暖和设备更新，国内电测仪器厂商迎来发展机遇。
• 市场前景广阔：通用电测仪器下游应用广泛，电子、半导体及通讯市场前景广阔，国内需求增速快于海外市场。
• 国产替代空间广阔：国内电测仪器国产化率依然较低，高端市场主要被海外品牌垄断，但国内厂商实力不断增强，替代空间广阔。

关键数据

• 市场规模：预计2025年全球电测设备市场将增长至1124.8亿元，国内市场占比将达到约1/3。
• 下游应用：2022年，通讯、工业、电子和半导体行业市场规模占通用电子测试测量仪器行业市场规模的比例分别为28.14%、26.87%、13.38%。
• 进出口数据：2023年，国内出口电测仪器金额约27.86亿美元，进口金额约40.33亿美元，进出口金额相差约12.47亿美元。
• 高校招标：2024年9月，全国学校实验室的采购总金额达到了4.57亿人民币，展现出教育领域实验室建设投入的广阔商机。

研究结论

• 国内厂商崛起：国内电测仪器厂商在产品性能上不断突破，进军高端市场，如普源精电推出13GHz带宽产品，鼎阳科技发布多款高端产品。
• 政策支持：新版《中华人民共和国科学技术进步法》颁布，明确要求政府采购优先购买国产仪器设备，超长期国债资金有望为下游需求注入活力。
• 量价齐升：国内厂商推出高端新品，有望迎来量价齐升，产品单价提升，各个公司的毛利率及净利率也有望持续改善。

风险提示

• 宏观经济及政策波动风险
• 国内电测仪器厂商技术突破不及预期风险
• 市场竞争加剧风险