新股周报：新股市场活跃度下降，11月份科创板发行PE较10月明显提升

策略研究/定期报告 2024年11月18日 新股周报（2024.11.18-2024.11.22） 新股市场活跃度下降，11月份科创板发行PE较10月明显提升 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com冯瑞 执业登记编码：S0760524070001邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 新股市场活跃度下降，11月双创板块发行PE较10月上升 周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有6只股票录得正涨幅(占比16.22%，前值87.18%)。 科创板：上周科创板无新股上市。周内龙图光罩录得周涨幅为正，达梦数据、合合信息、益诺思录得周跌幅约-5%。 创业板：上周创业板无新股上市。周内长联科技、绿联科技录得周涨幅超6%，港迪技术、珂玛科技、佳力奇录得周跌幅超-10%。 沪深主板：上周沪深主板无新股上市。周内无样本新股录得周涨幅为正，健尔康、键邦股份录得周跌幅超过-10%。 新股周期：9月上市8只新股，三大板块新股首日涨幅和开板估值均下降，科创板发行PE上升，创业板发行PE下降。10月科创板拉普拉斯、创业板上大股份/托普云农/新铝时代等6家、主板强邦新材上市，三大板块新股首日涨幅和开板估值高企，二级市场空间受到压缩，发行PE均有上升。11月创业板港迪技术、主板健尔康上市，创业板和主板新股首日涨幅和开板估值高位回落，但仍居于高位，双创板块发行PE均有上升。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2024/08：龙图光罩（半导体掩膜版）、珂玛科技（陶瓷加热器）； 2024/07：科力装备（汽车玻璃总成组件）； 2024/06：汇成真空（复合集流体设备）、达梦数据（数据库基础软件）、爱迪特（口腔修复材料及数字化设备）； 2024/05：瑞迪智驱（电磁制动器/谐波减速机）； 2024/04：广合科技（服务器PCB）； 2024/02：诺瓦星云(LED显示控制系统)、成都华微(特种IC)； 2023/12：艾森股份(电镀液及配套试剂/光刻胶及配套试剂)； 2023/11：京仪装备(半导体专用温控设备/半导体专用工艺废气处理设备/晶圆传片设备)、麦加芯彩(风电叶片涂料引领者)； 2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)； 2023/8：华勤技术(智能硬件ODM)、广钢气体(电子大宗气体)、波长光电(精密光学组件)； 2023/7：精智达(DRAM测试)； 2023/6：阿特斯(晶硅光伏组件)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)； 2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)； 2023/4：华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、晶升股份(碳化硅长晶炉)； 2023/3：茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)； 2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)； 2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 近端待上市新股：联芸科技、佳驰科技 已获批复重点新股：黄山谷捷、钧崴电子、兴福电子、思看科技、凯普林、电子网。 远端深度报告覆盖：天岳先进、广合科技、诺瓦星云、芯动联科、安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、龙迅股份、鼎泰高科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险。 目录 1.新股市场活跃度下降，11月份双创板块发行PE较10月上升3 1.1科创板10月拉普拉斯上市，上周龙图光罩涨幅为正3 1.2创业板11月港迪技术上市，上周长联科技涨幅超10%4 1.3主板11月健尔康上市，上周无样本新股周涨幅为正6 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比上升8 2.近端重点新股名单8 2.1进入证监会批复环节的重点新股8 2.2已发行待上市的重点新股9 2.2.1联芸科技（688449.SH）9 2.2.2佳驰科技（688708.SH）10 2.3已上市的重点新股（2023.1以来）12 3.远端部分新股覆盖13 3.1远端部分新股深度报告覆盖13 4.风险提示15 图表目录 图1：新股发行数量（个）3 图2：新股募资统计（亿元）3 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数4 图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势4 图5：科创板新股首日开板估值水平变化4 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数5 图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势5 图8：创业板新股首日开板估值水平变化6 图9：沪深主板首发PE（摊薄）月度中位数7 图10：沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势7 图11：沪深主板新股首日开板估值水平变化7 图12：Wind近端次新股指数成份/创业板（TTM-PE，中值）8 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/11/11-2024/11/15，统计范围为近6个月上市新股）3 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/11/11-2024/11/15，统计范围为近6个月上市新股）5 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/11/11-2024/11/15，统计范围为近6个月上市新股）6 表4：已收到证监会批复的初筛重点新股名单（数据截至2024/11/15）8 表5：近端重点新股名单（2023.1以来，数据截至2024/11/15）12 表6：远端已覆盖新股名单（数据截至2024/11/15）13 1.新股市场活跃度下降，11月份双创板块发行PE较10月上升 上周新股市场无股票上市。2023年初至今上市新股301只（科创板78只，创业板143只，沪深主板 80只），2023年初至今实现募资3823.93亿元（科创板1556.01亿元，创业板1340.37亿元，沪深主板927.55 亿元）。周内新股市场活跃度下降，近6个月上市新股周内共有6只股票录得正涨幅(占比16.22%，前值87.18%)。 图1：新股发行数量（个）图2：新股募资统计（亿元） 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板10月拉普拉斯上市，上周龙图光罩涨幅为正 上周科创板无新股上市。周内龙图光罩录得周涨幅为正，达梦数据、合合信息、益诺思录得周跌幅约-5%。 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/11/11-2024/11/15，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 周涨跌幅 所属申万行业（三级） （%） 科创板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 688721.SH 龙图光罩 半导体材料 1.86% 87.84 94.84 82.87 64.12 科创板跌幅靠前 688692.SH 达梦数据 垂直应用软件 -16.58% 282.76 80.28 77.98 62.99 688615.SH 合合信息 垂直应用软件 -5.23% 253.99 71.81 62.61 49.03 688710.SH 益诺思 医疗研发外包 -5.14% 57.73 39.37 -- -- 688726.SH 拉普拉斯 光伏加工设备 -0.46% 251.71 29.66 32.56 29.27 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至2024/11/15（周五），科创板11月份首发PE（摊薄）95.70倍，较10月份(19.87倍)上升；10月份科创板拉普拉斯上市，新股首日涨幅468.83%，较9月份(70.75%)上升；科创板10月份新股首日开板估值 （TTM-PE，月度中位数）63.17倍，较9月份(26.23倍)上升。 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图5：科创板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板11月港迪技术上市，上周长联科技涨幅超10% 上周创业板无新股上市。周内长联科技、绿联科技录得周涨幅超6%，港迪技术、珂玛科技、佳力奇录 得周跌幅超-10%。 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/11/11-2024/11/15，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅 （%） 创业板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 301618.SZ 长联科技 纺织化学制品 10.14% 79.33 100.04 -- -- 301606.SZ 绿联科技 品牌消费电子 6.78% 164.76 35.84 33.69 27.10 301556.SZ 托普云农 IT服务Ⅲ 4.89% 70.39 56.35 -- -- 301565.SZ 中仑新材 膜材料 2.74% 91.60 57.91 -- -- 301522.SZ 上大股份 其他金属新材料 0.52% 172.14 109.62 -- -- 创业板周跌幅前六 301633.SZ 港迪技术 工控设备 -19.03% 59.92 52.61 -- -- 301611.SZ 珂玛科技 半导体材料 -13.06% 272.28 108.67 95.43 73.00 301586.SZ 佳力奇 航空装备Ⅲ -10.72% 50.29 55.33 47.15 38.41 301571.SZ 国科天成 军工电子Ⅲ -9.50% 85.95 54.26 51.34 39.62 300784.SZ 利安科技 消费电子零部件及组装 -8.84% 34.02 47.00 -- -- 301552.SZ 科力装备 车身附件及饰件 -8.18% 36.56 23.24 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至2024/11/15（周五），创业板11月份首发PE（摊薄）19.06倍，较10月份（15.44倍）上升；创业板11月份六九一二上市，新股首日涨幅392.88%，较10月份(642.67%)下降；创业板11月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）91.43倍，较10月份(105.26倍)下降。 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图8：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3主板11月健尔康上市，上周无样本新股周涨幅为正 上周沪深主板无新股上市。周内无样本新股录得周涨幅为正，健尔康、键邦股份录得周跌幅超过-10%。 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024/11/11-2024/11/15，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅 （%） 沪深主板周涨幅前六 总市值 （亿元） 最新TTM-PE 2024年Wind一致预测PE 2025年Wind一致预测PE 沪深主板周跌幅前六 603205.SH 健尔康 医疗耗材 -39.87% 57.00 42.66 -- -- 603285.SH 键邦股份 其他化学制品 -10.99% 36.54 21.40 -- -- 603350.SH 安乃达 电机Ⅲ -7.83% 40.72 32.22 -- -- 603310.SH 巍华新材 氟化工 -6.03% 63.54 24.97 -- -- 603091.SH 众鑫股份 纸包装