弥合鸿沟：私人市场和价值创造的新动力（英）

研报总结

全球经济转型背景

全球正面临向低碳和可持续经济转型的紧迫需求。这需要显著资本投入、商业加速和运营能力，以扩大现有解决方案的应用，推出更多可持续的产品和服务，重塑和重新定位商业模式，并建设支持技术与基础设施。

私募市场投资者的角色

私募市场投资者专注于长期价值创造，能够有效地推动这一目标的实现。他们的治理模型可以成为推动经济转型的重要引擎。私募股权和基础设施投资者在商业和运营卓越方面拥有丰富的经验，擅长重新调整商业模式、推出新产品和服务、通过更好的客户细分捕捉价格溢价、国际扩张、专业管理团队、优化采购以及系统性并购等方面取得成功。这些能力对行业的持续价值搜索至关重要。

私募市场的独特优势

与公共股权投资者不同，私募市场投资者及其被投公司可以更加耐心地进行业务转型，以捕捉行业特定的可持续性尾风，并积极加速新和现有可持续产品和服务的增长。他们还通过激励机制与管理层紧密合作，通常无法在上市公司中获得这种支持。私募市场投资者主动在变革趋势的早期阶段投资，以实现最大收益。

资本配置与能源转型

过去几年，有限合伙人（LPs）已大量投资于能源转型基金。然而，仅仅投资新的可再生能源容量是不够的，不足以实现地球所需的脱碳水平和终端市场需求。因此，一般合伙人（GPs）正在利用其在广泛领域的商业和运营卓越性来应对客户的多样化优先级，包括更广泛的可持续产品和解决方案。投资者也表现出更大的意愿去“进入高排放领域”，如电力生产和重工业，这些领域的风险/回报比可能更具吸引力。

持续改进与合作

尽管取得了积极进展，行业仍需进一步利用GP的运营能力来实现更好的可持续性和脱碳成果。这些团队集体的专业知识和能力是世界上最大的企业价值创造者之一。它们可以通过公共市场无法实现的方式推动增长和规模化发展。这不仅将促进现有基金的成功，还将增加有限合伙人对大型能源转型基金的信心，相信管理者正在系统地评估、估算和捕捉能源转型带来的商业机会。

未来展望

私募资本有潜力在推动低碳经济方面发挥重要作用。私募市场治理模式在实施脱碳议程方面具有明显优势，包括资源、广泛的行业顾问网络和与管理层一致的激励机制。私募市场所有权模型允许企业在支持业务应对环境挑战的同时，通过业务增长、改善运营和提供相关解决方案来实现长期视角。通过利用私募资本的积极所有权模型，可以确保与被投公司董事会和领导层在可持续性议程上的协作和问责，设定具有挑战性但可实现且量化的目标。大规模资产组合的管理者拥有推进可持续性倡议、跨部门传播经验和扩大成功的平台。

总体而言，私募市场投资者需要继续利用其独特的治理模型和经验，积极支持和引导企业实现可持续发展目标，以实现更高的社会脱碳目标。