国债期货周报：美联储暂停降息国债周五盘后回调

1    收盘价 区间涨幅 日均成交 量 持仓量 持仓变化 投机度 CTD券 IRR IRR变化 远期收益 率 两年期TS2412 102.67 0.01% 32238 39390 -12563 0.82 240012.IB 2.3% 0.6% 1.20% TS2503 102.52 0.01% 9679 30419 11803 0.32 240019.IB 1.8% 1.5% 1.30% TS2506 102.50 0.03% 159 907 137 0.18 220002.IB 1.6% 4.3% 1.39% 五年期TF2412 105.26 0.09% 43427 101466 -1 6176 0.43 240001.IB 2.7% 0.4% 1.67% TF2503 105.27 0.14% 11963 40930 206 72 0.29 240008.IB 2.0% 1.9% 1.67% TF2506 105.18 0.1 6% 199 965 215 0.21 240014.IB 1.8% 4.6% 1.69% 十年期T2412 106.71 0.1 7% 52887 136875 -3 8150 0.39 240013.IB 2.6% 0.0% 1.91% T2503 106.72 0.21% 20440 75158 39260 0.27 220003.IB -1.5% -1.5% 1.99% T2506 106.50 0.24% 1434 7675 2857 0.19 220003.IB -1.5% -1.5% 1.99% 三十年期TL2412 113.10 0.13% 52577 57131 57131 0.92 200004.IB 1.2% 0.0% 2.29% TL2503 112.99 0.1 8% 17936 38146 38146 0.47 210005.IB -0.7% 0.0% 2.30% TL2506 112.53 0.20% 2217 7791 7791 0.28 200012.IB 1.3% 0.0% 2.29% -1- 210017.ib220003.ib240013.IB 1 3.5 IRR 0.83 0.62.5 0.42 0.21.5 01 -0.2 0.5 0 2024-082024-092024-10 10年国开国债利差 AA+中票与国开利差（1年期） 1.2 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 2022-11 2023-05 2023-11 2024-05 2024-11 折价（右轴）CTD远期收益率现券收盘收益率 3 2.9 2.8 2.7 2.6 2.5 2.4 2.3 2.2 2.1 2 1.9 1.8 0.14 0.12 0.10 0.08 0.06 0.04 0.02 0.00 -0.02 -0.04 2023-112024-022024-052024-082024-11 -2- 0 -0.5 -1 -1.5 -2 -2.5 -3 -3.5 -4 -4.5 十年减两年价差十年减五年价差三十年减十年价差（右轴） 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 0.6 0.3 0 -0.3 -0.6 -0.9 -1.2 -1.5 二年跨季五年跨季十年跨季三十年跨季 2023-112024-022024-052024-082024-11 2023-112024-022024-052024-082024-11 3 2.7 2.4 2.1 1.8 1.5 1.2 10年2年利差（右轴）2年国债收益率 5年国债收益率10年国债收益率 30年国债收益率 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 一年前当期值 2023-112024-022024-052024-08 051015 -3- M2同比 社融同比 CPI PPI(右轴） 14 2.5 0 13 2 1211 1.5 10 1 9 -4 8 0.5 7 0 65 -0.5 4 -1 -8 2022-01 2022-09 2023-05 2024-01 2024-09 2022-12 2023-06 2023-12 2024-06 -4- 制造业PMI服务业PMI 60 56 52 48 44 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 2023-07 2023-10 2024-01 2024-04 2024-07 2024-10 40 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 基建增速制造业投资增速房地产投资增速 2021-082022-042022-122023-082024-04 -5- 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 R-007DR-007 2.5 2 1.5 1 0.5 0 SHIBOR隔夜利率 2023-112024-022024-052024-082023-112024-022024-052024-08 -6- -7- 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 2021-07 2021-10 2022-01 2022-04 2022-07 2022-10 2023-01 2023-04 2023-07 2023-10 2024-01 2024-04 2024-07 0 10年期国债发行利率股份银行6个月同业存单发行利率 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 公共财政收入增速税收收入增速财政支出增速 2020-072021-072022-072023-072024-07 中国 俄罗斯 印度 墨西哥 巴西 土耳其 南非 印尼 25 20 15 10 5 0 2014-05 2017-05 2020-05 2023-05 美国 加拿大 欧盟 澳大利亚 日本 韩国 英国 6 5 4 3 2 1 0 -1 2014-052017-052020-052023-05 -8- 40 30 20 10 0 -10 猪肉鸡肉鲜菜水果 30 20 10 0 -10 -20 金属能化 -20 2024-052024-072024-09 -30 2024-052024-072024-09 -9- -10- -11-