如何看当前AI应用的拐点

计算机周报20241117 如何看当前AI应用的拐点 2024年11月17日 市场回顾 推荐 维持评级 本周（11.11-11.15）沪深300指数下跌3.29%，中小板指数下跌3.25%，创业板指数下跌3.36%，计算机（中信）板块下跌3.48%。板块个股涨幅前五名分别为：ST中安、中科金财、天玑科技、立思辰、飞天诚信；跌幅前五名分别为：赢时胜、汇金科技、中新赛克、中孚信息、高伟达。 行业要闻华为：华为联合中国信通院等单位发布首个政企业务智能化成熟度模型 BIMM标准。 中国信通院：2024全球6G发展大会在上海举行。 分析师吕伟 公司动态 世纪瑞尔：11月11日消息，公司持股5%以上股东山东铁路发展基金有限公司以集中竞价交易方式减持10,995,500股，占公司总股本的1.88%，本次减持计划期限届满 执业证书：S0100521110003邮箱：lvwei_yj@mszq.com研究助理白青瑞执业证书：S0100124010021邮箱：baiqingrui@mszq.com 索辰科技：11月13日消息，杭州伯乐中赢创业投资合伙企业及宁波赛智 相关研究 韵升创业投资合伙企业计划通过集中竞价、大宗交易的方式减持其持有的公司 1.计算机行业深度报告：AI搜索：大模型商 股份数量合计不超过1,781,982股，合计减持比例不超过公司总股本的2% 业落地“第一束光”-2024/11/12 本周观点 2.计算机周报20241109：科技内需为王奏响市场强音-2024/11/10 2024Q3财报季，海外AI应用开始初露锋芒。2024年10月起，海外AI应用公司陆续发布24Q3财报，AI应用成为一些代表性公司业绩超预期的核心驱动力，AI应用有望进入拐点。建议关注AI应用四大核心方向： 3.计算机周报20241103：计算机行业三季报业绩与持仓分析：利润拐点已现-2024/11/03 4.计算机行业点评：关注密码安全领域机会- AI搜索有望成为大模型商业应用落地“第一束光”，建议关注腾讯、三六 2024/10/30 零、科大讯飞、昆仑万维等深度布局大模型与AI搜索的公司； 5.计算机行业动态报告：文化出海：软件的 类Sora应用有望引发AIGC新一轮浪潮，建议关注万兴科技、虹软科技、 “大航海”时代-2024/10/28 美图等AIGC公司以及浪潮信息、寒武纪、中科曙光等配套算力厂商； AI终端作为新的生态入口成为兵家必争之地，AI眼镜迎来密集发布期，建 议关注博士眼镜、萤石网络、漫步者、中科创达等AI终端厂商； AIAgent或重塑SaaS范式，建议关注金山办公、福昕软件、泛微网络、 致远互联、金蝶国际、用友网络、梦网科技等布局企业级AIAgent的厂商。 风险提示政策落地不及预期；行业竞争加剧。 目录 1本周观点3 1.1AI应用开始初露锋芒3 1.2投资建议17 2行业新闻18 3公司新闻19 4本周市场回顾20 5风险提示22 附录23 插图目录24 表格目录24 1本周观点 1.1AI应用开始初露锋芒 2024Q3财报季，海外AI应用开始初露锋芒。2024年10月起，海外AI应用公司陆续发布24Q3财报，AI应用成为一些代表性公司业绩超预期的核心驱动力，主要分为以下三种类型： 1）传统业务+AI增值：企服SaaS公司通常采用这类方式寻找第二增长曲线，公司既可以在原有SaaS基础上增加新的增值付费模块，又可以利用AI增强自身产品性能获得更多客户，代表厂商包括微软Copilot、NOWAID等； 2）传统业务+AI赋能：平台型公司通常采用这类方式，如使用更好的广告 AI引擎加强平台变现效率等，代表厂商包括Meta、谷歌、腾讯等； 3）AI原生应用：如Palantir、Applovin等公司借助AI打造全新产品开辟新赛道并实现商业闭环，新赛道往往处于蓝海市场，相关公司增速弹性较大。 代码 公司名称 类型 总市值当季实 际收入 当季预 期收入 AI相关进展 表1：全球科技巨头24Q3财报数据及AI相关进展（单位：亿美元） AAPL.O苹果科技巨头34,011949944AppleIntelligence在各个终端不断落地 MSFT.O 微软 科技巨头 30,855 656 646 AI业务有望在下季度营收年化率超过100亿美元；Copilot企业客户环比增长55%；在消费者端也将通过多种业务实现盈利，如搜索新闻广告、LinkedIn、游戏和Windows等 AMZN.O 亚马逊 科技巨头 21,304 1589 1573 是一个数十亿元的业务，每年以三位数百分比增长 GOOGL.O 谷歌A 科技巨头 21,115 883 864 广告推出AIOverviews加强变现能力；AI需求强劲推动云计算业务高增；Gemini的用户基础已超过10亿，API调用量在过去六个月增长了14倍 META.O Meta 科技巨头 13,988 406 402 MetaAI月活用户超5000万，AI驱动的动态消息和视频推荐改进使Facebook使用时长增加8%，Instagram增加6%；上个月超100万广告商使用生成式AI工具创建超1500万条广告，使用图像生成的企业转化率提升7%等 V.N 维萨 金融科技 5,768 96 95 收购Deliverospace加强AI防诈骗，内部使用AI提升生产力 MA.N 万事达 金融科技 4,790 74 73 通过AI识别交易风险等 0700.HK 腾讯控股 科技巨头 4,775 231 236 持续在产品和运营中部署AI，包括营销服务和云服务 NFLX.O 奈飞 流媒体 3,522 93 98 使用AI加强个性化推荐+创作工具 BABA.N 阿里巴巴 科技巨头 2,120 2365 2400 AI相关产品收入连续五个季度实现三位数的同比增长 NOW.N ServiceNow 企服SaaS 2,087 28 28 本季度，借助NowAID，公司有44家客户在ACV上的支出超过100万美元，其中6家超过500万美元，2家超过1000万美元，这仍然是公司有史以来增长最快的产品；发布RaptorDB PLTR.N Palantir AI应用 1,498 7 7 AIP推动业绩持续超预期，公司在美国市场的客户数量同比增长77%，达到321个客户 SHOP.N Shopify 电子商务 1,402 22 21 推出洞察客户行为、生成报告的AI工具Sidekick ADP.O 自动数据处理 企服SaaS 1,213 48 48 持续推出AI新产品如用于预测分析和异常检测的Lyric，持续优化AI平台WorkforceNow等 APP.O Applovin 广告营销 977 12 11 AI广告引擎AXON2.0持续获得客户认可，带动收入超预期 DASH.O Doordash 消费应用 704 27 27 持续关注无人配送等领先AI技术 HUBS.N Hubspot 广告营销 350 7 7 AI意识在客户中增长了13%，带动销售超预期 GEN.O GenDigital 企服SaaS 182 10 10 公司计划把GenieAI嵌入到核心产品中，并通过不同的会员计划进行货币化 SNAP.N Snap 消费应用 178 14 14 Snapchat+订阅用户超过1200万，同比增长超过100%；优化AI模型实现更低的广告成本和更好的推广效果 TWLO.N Twilio 通信服务 148 11 11 不断优化AI能力，增强短信、邮件精准营销能力；计划通过与OpenAI的合作打造语音AI助手 资料来源：英为财情，各公司电话会等，民生证券研究院整理 AI搜索有望成为大模型商业应用落地“第一束光”，中美产业发展节奏共振，共同探索商业模式与落地场景。AI搜索产业近期迎来多项重大变革： 1）坚持订阅的AI搜索龙头Perplexity开启试验广告模式，据商学院杂志微信公众号，Perplexity强调广告不会影响答案的准确性和客观性，广告内容将由其AI生成，不会由赞助品牌编辑，广告商也无法访问用户的个人信息，Perplexity将其广告定位为Google的“高端”替代品，瞄准高学历和高收入的受众； 2）360AI搜索上榜全球三大AI搜索，通过对营销广告进行优化，把硬广变成软广植入到搜索的问题和答案里，实现从购买“关键词”到购买“用户意图”的转变，如用户想搜索旅游攻略，这背后可以转化成景点的搜索、交通的搜索、酒店的预定等多个搜索内容，AI可以在每一个搜索里匹配相应的广告物料，判断哪个东西跟这一次旅行计划相关，搜索结果千人千面，与用户的相关性会更高，用户体验会更好； 图1：360AI搜索广告变现逻辑 资料来源：360智慧商业微信公众号，民生证券研究院 3）腾讯发布AI搜索工作台ima，除了全网信源，还打通微信公众号文章的生态，整个公众号世界里的优质知识，都可为用户提供好答案和高质量的问题相关信息，有效提升信息获取效率，除了能搜出答案，ima还具有边问边看/边搜边记以提升用户粘性，搭建个人知识库等功能； 图2：腾讯ima知识库功能 资料来源：腾讯微信公众号，民生证券研究院 4）企业级AI搜索厂商Glean估值达到46亿美元，其ARR在过去一年翻4倍达到5500万美元。公司产品架构主要分为两个部分，第一部分是与最常见的企业系统建立的深入集成，比如Salesforce、Confluence、Jira、GoogleDrive、SharePoint、ServiceNow等企业数据通常存储的系，第二部分是深度知识图谱，分析所有员工，理解他们在公司中扮演的角色，分析所有文档，并试图理解哪些文档适用于哪些部门，哪些文档被广泛使用，此外产品还分析某个员工与某个文档之间的关系，这些信息构成了产品系统的核心基础，当有人提问时，能够根据他们的需求优先返回最相关的知识。 图3：Glean可以访问企业300+SaaS产品 资料来源：极客公园微信公众号，民生证券研究院 Sora发布或引发下一波AIGC潮流，国内厂商纷纷发布类Sora产品布局文生视频蓝海市场。Sora发布有望催化文生视频AI应用发展，友商类Sora产品落地主要有以下两种类型： 1）AI视频编辑：以AdobeFirely为例，Adobe用户通过GenerativeExtend能力，对于视频开头、结尾，或者时间轴中的任何缺失部分，都可以依靠AI实现快速扩展、定时编辑，还支持画面延长、音效补全及延长等功能； 2）文字生成视频：以可灵为例，文生视频非常收到用户欢迎，据算力纪元微信公众号，：自今年6月正式发布以来，快手可灵AI已吸引了超过360万用户，累计生成了3700万个视频和超过一亿张图片，了进一步提升用户体验和便捷性，快手可灵AI即将推出独立的App应用，预计将在不久的将来上架各大应用商店，未来还有望加入基于创新的ID保持能力、允许用户自助训练人脸模型功能，从而有效解决以往AI视频生成中难以打造稳定人物IP角色的难题。 发布时间产品公司介绍 表2：国内外类Sora产品梳理 8/11/2024即梦AIS2.0字节跳动 文生图、文生视频、图生视频；“动作更流畅”、“动作更自然”、“画质高度保持”；生成一段5秒视频仅需60秒 4/10/2024MovieGenmeta 一个30B参数的Transformer模型，可以从单个文本提示，生成高质量的高清图像和视频，视频为1080P、16秒、每秒16帧 31/8/2024abab-video-1MiniMax 文生视频：压缩率高、文本响应好、风格多样，支持原生高分辨率、高帧率视频，能媲美电影质感 30/7/2024Vidu生数科技支持最长32秒、最高1080P分辨率视频的生成 26/7/2024清影（Ying）智谱AI生成6秒视频只需30秒，支持文生视频、图生视频、视频生成视频 能够免费生成4K高清视频，支持一次生成多个视频片段，可实现单片段8秒和多片段40秒 24/7/2024PixVers