钢铁行业周报：证监会发布上市公司市值管理指引，板块估值水平有望修复

行业观点

• 需求季节性走弱，钢材价格短期承压。
• 本周五大品种钢材价格周环比下降，产量保持平稳，高炉端产能利用率略有提升，供给侧表现稳定。
• 需求端，五大材消费量略有下滑，建筑业需求季节性转淡，对钢材价格形成压制。
• 10月份粗钢产量环比上升，但1-10月累计产量同比下降，预计2024年粗钢产量低于2023年。

股票观点

• 关注优质钢企估值修复机遇。
• 景气度回升带动龙头企业盈利能力修复，建议关注：华菱钢铁，宝钢股份、南钢股份、新兴铸管、新钢股份。
• 板块低估值标的修复机遇，建议关注破净优质标的：三钢闽光、华菱钢铁、新钢股份、新兴铸管、首钢股份、宝钢股份。
• 地方化债有望带动管道公司需求释放，建议关注：新兴铸管、友发集团、金洲管道。
• 中长期看，环保和碳排放交易将增加运营成本，优质钢铁资产价值或得到重塑，建议关注：华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份、新钢股份、中信特钢、久立特材。
• 能源、高端制造业高景气度有望助力特钢企业盈利稳定，建议关注：久立特材、常宝股份、盛德鑫泰、武进不锈。

风险提示

• 钢铁企业大面积复产，国内经济复苏不及预期，原材料价格大幅上涨等。