环保行业周报：土壤污染防控获推进，固废、危废处置望受益

当周投资观点

1.1 生态环境部印发《土壤污染源头防控行动计划》

• 总体要求：强调保护优先、源头预防，聚焦重点区域和行业，分类施策、系统治理。
• 完善土壤污染源头预防政策体系：落实生态环境分区管控，加快产业绿色化转型，推动重点行业强制性清洁生产审核，加强未污染土壤保护。
• 严格落实污染防治措施：强化重点单位环境管理，严防污水废液渗漏，减少涉重金属废气排放，推进固体废物源头减量和综合利用。
• 解决长期积累的严重污染问题：强化受污染农用地溯源整治，推动重点区域污染地块治理，加强重点行业污染地块风险管控和修复，实施高风险地块重点管控。
• 健全体制机制：健全法规制度，强化部门联动，注重典型引领。
• 加强组织保障：推进能力建设，严格监督执法，强化科技创新，拓宽资金渠道，加强宣传教育。
• 指引行业转型：《计划》推动环保技术升级和行业结构调整，利好环保技术、清洁能源和绿色金融领域的投资机会。推荐关注环保技术、清洁能源和绿色金融领域的投资机会，特别是土壤修复、污染治理和资源回收技术提供商。

1.2 山东省发布关于加强生态环境分区管控的实施意见

• 构建生态环境分区管控体系：坚持分级分类全域覆盖，制定生态环境分区管控方案，实施“一单元一策略”精细化管理，共享共用生态环境分区管控信息，科学实施定期调整和动态更新。
• 强化生态环境源头预防：服务国家重大战略，促进绿色低碳发展，提高综合决策效能。
• 实施精准科学依法治污：维护生态安全格局，改善生态环境质量，推动生态环境保护政策协同发力，强化法制保障。
• 建立健全长效机制：推动部门联动，加强监督管理，强化成效评估。
• 引领产业绿色转型：《实施意见》推动传统产业如化工、钢铁等向绿色低碳转型，利好环保技术和服务行业，带来新市场机遇。推荐关注绿色转型积极、环保技术领先的企业，以及生态修复和清洁能源领域的潜力股。

1.3 持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续

• 宏观环境：现阶段宏观利率处于历史低位。
• 板块现状：环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，行业确定性与成长性强，配置性价比较高。
• 投资建议：推荐高成长性标的与高股息资产。
  • 危废处置公司：高能环境，致力于成为全球领先的环境系统服务商，主要从事的业务包括固废危废资源化利用、环保运营服务及环保工程等；惠城环保，坚持技术创新，主业切入重大危废项目，废塑料项目稳步推进。
  • 高分红环保国企：洪城环境，业务涵盖自来水、污水处理、清洁能源、固废处置和其他相关产业，业绩持续高增长，内生业务成长空间大，股权激励落地，业绩指标优益，高分红、配置价值凸显。

板块行情回顾

• 当周环保板块表现较差，跑输大盘，跑输创业板。
• 环保子板块涨幅：监测（-6.15%）、水处理（-7.03%)、水务运营（-3.64%）、节能（-9.40%）、大气（-1.60%）、固废（-3.66%）。
• A股环保股中涨幅前三的个股为安车检测（14.55%）、雪浪环境（11.81%）、易世达（8.83%），跌幅前三的个股为双良节能（-20.64%）、兴源环境（-20.60%）、三川智慧（-14.84%）。

行业要闻回顾

• 危险废物|生态环境部审议并原则通过《国家危险废物名录（修订草案）》。
• 能源法|我国首部能源法正式问世，2025年1月1日起施行。
• 大气治理|昆山市空气质量持续改善行动计划实施方案。

重点公告汇总

• 列举了海天股份、天富能源、南京公用、伟明环保、国检集团、隆华科技、江苏新能、大禹节水、深圳新星、龙净环保、旺能环境、华电辽能、长江电力、世茂能源、甘肃能源、川投能源、天富能源、桂冠电力、长春燃气、龙翔钰实业、旺能环境、华电辽能、长江电力、世茂能源、甘肃能源、川投能源、天富能源、桂冠电力、长春燃气等公司的公告内容。

风险提示

• 环保政策及督查力度不及预期。
• 行业需求不及预期。
• 补贴下降风险。