房地产市场税收政策调整，钢材价格有望震荡偏强
1. 本周市场表现
- 钢铁板块下跌6.03%，表现劣于大盘。
- 特钢板块下跌3.23%，长材板块下跌6.29%，板材板块下跌7.73%。
- 铁矿石板块下跌3.75%，钢铁耗材板块下跌5.68%，贸易流通板块下跌0.489%。
2. 供给情况
- 日均铁水产量：截至11月15日，日均铁水产量为235.94万吨，周环比增加1.88万吨，同比增加0.47万吨。
- 高炉产能利用率：截至11月15日，样本钢企高炉产能利用率88.6%，周环比增加0.71个百分点。
- 电炉产能利用率：截至11月15日，样本钢企电炉产能利用率54.0%，周环比增加1.80个百分点。
- 五大钢材品种产量：截至11月15日，五大钢材品种产量765.5万吨，周环比增加0.68万吨，周环比增加0.09%。
3. 需求情况
- 五大钢材品种消费量：截至11月15日，五大钢材品种消费量876.6万吨，周环比下降1.02万吨，周环比下降0.12%。
- 主流贸易商建筑用钢成交量：截至11月15日，主流贸易商建筑用钢成交量11.2万吨，周环比下降1.23万吨，周环比下降9.88%。
4. 库存情况
- 五大钢材品种社会库存：截至11月8日，五大钢材品种社会库存819.9万吨，周环比下降8.03万吨，周环比下降0.97%，同比下降13.56%。
- 五大钢材品种厂内库存：截至11月15日，五大钢材品种厂内库存391.1万吨，周环比下降7.74万吨，周环比下降1.94%，同比下降5.48%。
5. 价格情况
- 普钢价格：截至11月15日，普钢综合指数3637.0元/吨，周环比下降83.43元/吨，周环比下降2.24%，同比下降13.56%。
- 特钢价格：截至11月15日，特钢综合指数6807.8元/吨，周环比下降28.48元/吨，周环比下降0.42%，同比下降3.76%。
- 螺纹钢高炉吨钢利润：截至11月8日，螺纹钢高炉吨钢利润为-182.94元/吨，周环比下降75.7元/吨，周环比下降70.64%。
- 螺纹钢电炉吨钢利润：截至11月8日，螺纹钢电炉吨钢利润为-139.65元/吨，周环比下降2.5元/吨，周环比下降1.81%。
6. 原材料价格
- 主焦煤价格：截至11月15日，京唐港主焦煤库提价为1700元/吨，周环比持平。
- 一级冶金焦价格：截至11月15日，一级冶金焦出厂价格为2120元/吨，周环比持平。
7. 政策影响
- 11月13日，财政部、税务总局、住房城乡建设部发布《关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》，明确多项支持房地产市场发展的税收优惠政策。
- 这些政策有助于缓解房企现金流压力，并利好房企利润修复。
8. 投资建议
- 预计房地产税收政策调整将提振钢铁产品消费水平。
- 鉴于当前钢材市场处于淡季需求平淡阶段，预计钢材价格区间有望震荡运行。
- 维持行业“看好”评级，建议关注以下投资主线：
- 充分受益新一轮能源周期的优特钢企业：久立特材、常宝股份、武进不锈。
- 受益于高端装备制造及国产替代的优特钢公司：中信特钢、甬金股份。
- 布局上游资源且具备突出成本优势的高壁垒资源
