三季度盈利能力持续提升

中科电气三季度盈利能力持续提升

一、公司概况

• 主营业务: 锂电负极材料的研发和生产。
• 竞争优势: 在负极材料领域具有丰富技术和客户资源，是国内最早布局动力锂电负极材料的企业之一。

二、业绩表现

• 三季度营收: 16.20亿元，同比增长25.79%，环比增长35.23%。
• 净利润: 1.14亿元，同比增长66.49%，环比增长151.27%。
• 利润率: 毛利率20.47%，净利率8.48%，分别较二季度提升1.79%和1.63%。

三、客户渠道

• 锂电负极业务: 与宁德时代、比亚迪、中创新航等多家知名电池厂商保持良好合作关系。
• 磁电装备业务: 在国内钢铁企业和冶金工程承包商中有较高市场占有率，达到60%以上。

四、财务预测

• 2024-2026年营收预测: 53.73、71.41、91.87亿元。
• 归母净利润预测: 3.37、5.43、7.22亿元。
• 市盈率(P/E): 32.64、20.25、15.21倍。

五、投资建议

• 评级: 维持“买入”评级。
• 理由: 预计公司未来将受益于神行及麒麟电池的放量，且公司盈利能力持续提升。

六、风险提示

• 需求不及预期。
• 产品价格大幅波动。
• 竞争格局恶化。
• 技术路线发生重大变化。