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LLDPE：短期偏强，中期震荡市

2024-11-15 陈嘉昕国泰君安期货徐红金

【基本面跟踪】
塑料期货市场震荡上行，部分LLDPE货源供应趋紧，商家报价小幅上调；LDPE及HDPE价格维持窄幅震荡。

【市场状况分析】

基差与库存：聚乙烯基差持续强势，利于期现库存向下游转移，市场出货积极性高，生产企业及社库水平下降。多配品种（如多塑料空PP、空PVC）导致短期期货贴水，走势震荡偏强。但后期大规模新增产能可能通过低价挤占市场份额，基差强势格局难持续。
下游需求：棚膜旺季生产放缓，订单累积减弱，开工下滑；包装膜开工稳定，PE管材和中空开工平稳但同比弱于往年。
政策与供应：需关注美联储降息及国内政策变化。后期检修装置复产、新增产能投放可能导致旺季后库存积累，影响远月合约估值。

【趋势强度】
LLDPE趋势强度：0（中性）

【核心结论】
短期LLDPE市场偏强，主要受基差走强及供应趋紧支撑，但中期或进入震荡市，因新增产能投放或打破基差强势格局。下游需求环比改善放缓，旺季效应减弱。需关注美联储降息及国内政策变化，以及后期库存积累风险。

LLDPE：短期偏强，中期震荡市

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