11月不锈钢供应增加需求预期偏弱，价格或震荡偏弱

新华社中国经济信息社 2024年11月14日 11月不锈钢供应增加需求预期偏弱，价格或震荡偏弱 编辑：王中净 审核：卢德坤 电话：010-63074813 邮箱：zhanluezixun2016@126.com 国庆前一系列政策利好出台，市场情绪高涨，大宗商品整体回暖，节后不锈钢价格大幅上涨，市场复工较早的商户成交相对火热，但全面复工后，成交逐步转弱。镍铁采购价格上涨叠加钢厂盘价上涨，低价出卷较少，上旬多以交付前期订单为主。中旬随着不锈钢期货盘面大幅下跌，华南钢厂虽有限价政策，但市场信心明显不足，在获利盘低价资源影响下，现货价格多有下调，商户出货难度增加。 官方网站：cnfic.com.cn 客服热线：400-6123115 下旬随着期货下跌，钢厂先取消限价政策，后又下调11月期货盘价，据悉接单并不理想。市场看跌氛围浓郁，低价资源频出，成交氛围偏冷。不过因市场可流通资源有限，现货价格跌幅有限。临近月末期货触底反弹，钢厂开盘上涨，贸易商挺价心态有所提振，市场低价资源减少，实单成交稍有增多。现货也多随期货盘面涨跌小幅震荡，大部分商户多稳价侯单。 11月高镍铁采购价格回落，铬铁采购价格下跌，不锈钢成本支撑减弱。而供应端，华南不锈钢厂尚有100万吨不锈钢项目即将投产，供应增多预期下，需求未见好转迹象，不锈钢价格承压运行。预计11月不锈钢价格或呈现震荡偏弱走势。需关注钢厂原料成交价格，供应情况及市场库存消化情况。 请参阅本报告最末重要声明 1/18 目录 一、不锈钢卷板市场行情回顾3 二、不锈钢管材市场行情回顾5 三、不锈钢及原材料市场回顾与展望11 国内龙头企业动态12 国外龙头企业动态16 11月不锈钢供应增加需求预期偏弱，价格或震荡偏弱 国庆前一系列政策利好出台，市场情绪高涨，大宗商品整体回暖，节后不锈钢价格大幅上涨，市场复工较早的商户成交相对火热，但全面复工后，成交逐步转弱。镍铁采购价格上涨叠加钢厂盘价上涨，低价出卷较少，上旬多以交付前期订单为主。中旬随着不锈钢期货盘面大幅下跌，华南钢厂虽有限价政策，但市场信心明显不足，在获利盘低价资源影响下，现货价格多有下调，商户出货难度增加。 下旬随着期货下跌，钢厂先取消限价政策，后又下调11月期货盘价，据悉接单并不理想。市场看跌氛围浓郁，低价资源频出，成交氛围偏冷。不过因市场可流通资源有限，现货价格跌幅有限。临近月末期货触底反弹，钢厂开盘上涨，贸易商挺价心态有所提振，市场低价资源减少，实单成交稍有增多。现货也多随期货盘面涨跌小幅震荡，大部分商户多稳价侯单。 11月高镍铁采购价格回落，铬铁采购价格下跌，不锈钢成本支撑减弱。而供应端，华南不锈钢厂尚有100万吨不锈钢项目即将投产，供应增多预期下，需求未见好转迹象，不锈钢价格承压运行。预计11月不锈钢价格或呈现震荡偏弱走势。需关注钢厂原料成交价格，供应情况及市场库存消化情况。 一、不锈钢卷板市场行情回顾 无锡市场： 200系方面，10月底201J2冷轧现货价格较9月底下调150元/吨至7500元/吨，201J1冷轧现货价格下调150元/吨至8200元/吨。月初盘面偏强及普遍节后看涨情绪影响下，冷轧探涨，情绪消退，成交开始转淡，叠加钢厂正常到货，库存增量，价格回调。月末商家为促成交主动降价，冷轧价格继续下调。 300系方面，10月底304冷轧现货价格环比9月底下调150元/吨至13600元/吨，304热轧环比9月底跌150元/吨至13150元/吨。月初国庆假期复工以及宏观利好影响，且钢厂挺价，价格回升。随着月中期货盘面跳水，商家主动下调价格。月末钢厂盘价走跌，期货盘面震荡，下游订单偏谨慎，市场整体成交有限。 400系方面，10月底430冷轧现货价格环比9月底跌50元至7450元/吨。热轧现货价格环比9月持平。月初在宏观利好的刺激下，冷轧现货价格反弹，市场成交有一定起色。随着价格上升，成交下滑，叠加铬铁钢招下跌落地，看跌情绪较浓，价格回调。月末商家结算，市场低价资源频出，价格 继续下调。 佛山市场： 200系方面，201J1冷轧现货价格环比9月底跌200元至8250元/吨，201J1热轧现货价格环比9月跌100元至7800元/吨。月初，国庆节后首日青山率先开盘上涨400元/吨，现货价格再度攀升，后因盘面冲高回落，市场获利套现居多，现货价格开始走弱，月中钢厂维持平盘，但允许代理下浮100元/吨接单，现货价格小幅下调以促成交，下游维持刚需采购。月末价格震荡走弱，受整体行情影响，叠加市场现货资源较为充裕，下游询单多伴随压价议价，商家让利幅度较大，价格低位刺激积压需求阶段性释放，库存环比降量明显。 300系方面，304冷轧现货价格环比9月底跌200元/吨至13700元/吨，304热轧环比9月跌100元/吨至13350元/吨。10月行情整体呈先扬后抑的震荡走势，月初受节前宏观利多不断，不锈钢盘面提振带动现货价格调涨，出货量级有所提升。随着宏观情绪消退，不锈钢期货走势回归弱基本面，盘面冲高回落，现货价格随之下调，进入下半旬，消息面镍铁挺价叠加青山新盘价上调，现货涨价氛围渐起，后随盘面大幅跳水，市场乐观预期减弱，商家普遍优惠接单，临近月底，下游散单入市补库，10月库存整体呈下降态势，钢厂整体到货量级减少，库存去化加快，冷热轧资源均有不同程度的减少。 400系方面，430冷轧现货价格环比9月底涨50元/吨至7350元/吨（毛边）。多家钢厂11月招标价均跌价出台，如青山11月高碳铬铁钢招价环比跌200元/50基，成本支撑延续走弱，市场挺价心态 减弱，在销售及库存的压力下普遍优惠接单，月内钢厂维持正常到货，社会库存持续去化，但库存水平仍处较高位。 二、不锈钢管材市场行情回顾 无缝管 10月无缝管价格整体小幅上涨，价格方面，304Ф108*4市场主流成交价格在16700-17700元/吨左右；316LФ108*4主流成交价格在26700-28100元/吨左右。304资源涨幅在400-700元/吨，316L资源涨幅在300-500元/吨。月初，市场行情受涨价的影响，采购开始增多，主要集中在询价阶段，下游客户比价议价心里较强，厂家也多是随市场行情而变动，基本是保持低库存以规避风险为主。月中开始部分管厂主流价格涨跌互现，叠加主要集中在偏小口径，涨价多集中常规口径，下游高价接受度一般，刚需为主。厂商让利出货为主，304不锈钢管市场整体交投氛围显冷清，原料方面支撑较强，叠加需求涌现。 10月焊管价格整体小幅上涨，价格方面，304Ф108*4市场主流成交价格在14300-15600元/吨左右；316LФ108*4主流成交价格在26100-27200/吨左右。304资源涨幅在200-700元/吨，316L资源涨幅在100-300元/吨。月初，据厂家反馈，涨价氛围下，受买涨不买跌的情绪影响，贸易商投机性采购增多，同时假期过后，终端生产逐步恢复，需求渐增，刚需性采购也进入市场，成交情况转好。不锈钢期货盘面仍显强势，市场交投氛围较为火热，考虑到原料端价格坚挺，成本支撑稳定。月中之后价格趋于稳定，部分厂家小口径资源成交较差，为缓解出货压力小幅的下调了相关资源的价格。据市场信息反馈，下游呈观望态度为主，拿货较少催单较多，整体采购量偏低，厂家短期内订单充足，积极加工完成交付中，市场总体交易氛围不佳。 管坯 从成交情况来看，尽管青山开出新的盘价，市场对当下价格接受度普遍不高，304仅少量接单，316并未有接单。无锡市场贸易商跟随盘价报价，价格多一单一议，整体需求并未有较大改善，采购热情不高，成交较为冷清。 卷板 国庆前一系列政策利好出台，市场情绪高涨，大宗商品整体回暖，节后不锈钢价格大幅上涨，市场复工较早的商户成交相对火热，但全面复工后，成交逐步转弱。镍铁采购价格上涨叠加钢厂盘价上涨，低价出卷较少，上旬多以交付前期订单为主。中旬随着不锈钢期货盘面大幅下跌，华南钢厂虽有限价政策，但市场信心明显不足，在获利盘低价资源影响下，现货价格多有下调，商户出货难度增加。下旬随着期货下跌，钢厂先取消限价政策，后又下调11月期货盘价，据悉接单并不理想。市场看跌氛围浓郁，低价资源频出，成交氛围偏冷。不过因市场可流通资源有限，现货价格跌幅有限。临近月末期货触底反弹，钢厂开盘上涨，贸易商挺价心态有所提振，市场低价资源减少，实单成交稍有增多。现货也多随期货盘面涨跌小幅震荡，大部分商户多稳价侯单。 不锈钢管月度成交量跟踪 目前行情还未稳定，下游商户信心有所消减，谨慎情绪加重，市场整体活跃度一般。主要是部分刚需订单，且仍是以中低位资源占主导地位，整体成交仍旧不畅。终端需求未有较大改善，叠加不锈钢期货盘面震荡不稳，市场观望情绪浓厚，成交端难有改善。 月初，假期过后，成交逐渐转好，但维持时间不长，市场整体需求未有改善，涨价氛围的刺激渐渐归于平静，日内询单氛围转淡，下游终端采购意愿降低，部分厂家为成交有小幅的让价，但收效甚微。 9月不锈钢管材进口数据 2024年9月国内不锈钢管材进口量2024年9月，国内不锈钢管材进口量约5840吨，环比增加2417吨，增加70%；同比增加1949吨，增加33%。2024年1-9月，国内不锈钢管材进口累计量约4.31万吨，同比增加1700吨，增加4%。 国内不锈钢管材进口以日本、韩国、意大利为主，2024年9月，前三地进口的量4048吨，占国内总进口量的69%；前五进口量约4699吨，占国内总进口量的85%。2024年1-9月，从前三地进口的量累计约2.63万吨，占国内总进口量的61%；前五进口量约3.13万吨，占国内总进口量的73%。 9月不锈钢管材出口数据 2024年9月国内不锈钢管材出口量2024年9月，国内不锈钢管材出口量约5.91万吨，环比减少 12%；同比减少1%。2024年1-9月，国内不锈钢管材出口累计量约51.84万吨，同比减少5.1万吨，减少11%。 2024年9月，中国大陆不锈钢管材前十个地区的出口量约3.14万吨，占比约53.11%；1-9月，该累计量约26.42万吨，占比约50.95%。 三、不锈钢及原材料市场回顾与展望 宏观端：9-10月份国家发布的一系列宏观政策，给市场传达一定信心，从而使大宗商品价格出现快速反弹。然而短期的刺激政策并未完全向下游终端市场所传导，因此价格在低位反弹后出现了走弱的情况。但是随着资金面和信心面较前期有所改善，对于大宗商品来说有了一定的托底支撑。接下来就看宏观面能否继续支撑行情走高，同时关注11月4-8日，召开的十四届全国人大常委会第十二次会议，会议将审议国务院关于金融工作情况的报告等。以及11月6-7日召开的美联储会议，美国大选结果等等。 镍矿镍铁：镍矿端，10月份印尼镍矿供应得到有效改善，印尼PTWedaBayNicke配额得到审批，给印尼的镍矿内贸价格造成施压。10月份内贸价格升水变化有限，在11月镍矿基价上涨的情况下，市场普遍认为升水将由23-24美金下调至17-18日美金。截止10月末印尼镍矿价格（1.8%品位）基本在58-59美金，较9月末下调3-4美金；预计11月印尼镍矿价格有望进一步走弱。菲律宾镍矿到中国的价格10月份也有小幅度的下跌，1.3%镍矿现货报价38-39美金/湿吨（CIF)，较9月下降2-3美金。当下镍矿整体的供应有一定缓解，未来11-12月供应相比10月变化将有限，尤其是在镍铁价格上涨之后，镍铁工厂的开工率或将提高，镍矿价格进一步下跌的空间有限。从成本角度来说，给镍铁价格带来一定支撑。镍铁10月份生产量较9月份变化不大，价格因青山联合镍铁厂挺价，导致镍铁销售价格集中在1050元/镍以上，而对于成本来说，无论国内还是印尼都处于有盈利的情况。据中联金测算，截止10月下旬的镍矿价格，印尼镍铁的生产成本集中在940-950元/镍，运到国内的成本在970-980元/镍；国内生产成本集中在1020-1040元/镍。因此，若青山与镍铁厂之间的挺价联盟不破裂，价格仍将维持在1050元以上；反之不排除将再降至1000元/镍以