信用债异常成交跟踪

2024年11月14日 11月14日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24南浔04”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21金地04”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24萧山农商行二级资本债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“22南海农商绿色债”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1.5至2年期品 种折价成交占比最高。分行业看，交运行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24南浔04 6.77 -0.37 96.21 6.26 3.60 3.54 AA(2) AA 城投 4458 19华发债 4.97 -0.24 99.17 5.25 3.08 3.03 AA AAA 综合 23429 24海创03 4.80 -0.22 93.90 5.23 4.92 4.87 AA- AA+ 城投 97 24金水02 4.80 -0.22 94.70 5.23 4.92 4.87 AA- AA+ 城投 1530 24西宁城投MTN003 4.67 -0.22 95.75 5.28 4.48 4.42 AA- AA+ 城投 9633 24兖投03 4.67 -0.22 94.44 5.29 4.75 4.70 AA- AA+ 城投 6116 24博山01 4.81 -0.22 95.12 5.23 5.37 5.32 AA- AA 城投 10 24海创02 4.67 -0.22 93.65 5.29 4.90 4.85 AA- AA+ 城投 1449 24潍滨03 4.67 -0.22 93.27 5.29 5.15 5.10 AA- AA+ 城投 3797 24红河03 4.63 -0.22 95.13 5.30 4.90 4.84 AA- AA+ 城投 48 24黔城01 4.84 -0.22 94.51 5.22 5.93 5.88 AA- AA 城投 1675 24宝投03 4.62 -0.22 93.55 5.30 4.99 4.94 AA- AA 城投 237 24西苑02 4.50 -0.21 100.97 5.33 4.27 4.22 AA- AA 城投 1021 24六民01 4.65 -0.21 96.00 5.28 5.45 5.40 AA- 城投 931 24红河01 4.50 -0.21 100.47 5.33 4.87 4.82 AA- AA+ 城投 1211 24兖投02 4.44 -0.21 99.89 5.34 4.71 4.66 AA- AA+ 城投 60 24潍滨01 4.35 -0.20 101.35 5.31 5.09 5.04 AA- AA+ 城投 253 24惠民城建PPN002 4.30 -0.20 97.40 5.29 4.68 4.62 AA- AA+ 城投 1970 24黄石03 4.73 -0.19 96.60 4.47 3.36 3.31 AA AA 城投 1893 19成华债 1.98 -0.18 105.16 9.07 2.23 2.14 AA AA+ 城投 1368 24红开投 2.18 -0.18 103.35 8.52 4.35 4.26 AA- AA 城投 300 23盐湖01 2.00 -0.18 103.22 9.03 2.82 2.73 AA- AA 城投 9332 23大横琴MTN003B 9.02 -0.18 109.47 2.31 2.98 2.95 AA+ AAA 城投 4381 23红河04 2.00 -0.17 105.58 9.03 4.52 4.43 AA- AA+ 城投 927 24锡公用MTN001 9.16 -0.17 104.38 2.19 2.74 2.72 AA+ AAA 城投 6250 24淄博城资MTN005B 9.64 -0.17 93.57 2.09 3.93 3.91 AA(2) AA+ 城投 1846 23枣新02 1.85 -0.17 103.57 9.10 2.50 2.41 AA(2) 城投 8294 24杭城投MTN002B 9.18 -0.16 104.01 1.96 2.50 2.49 AAA AAA 城投 3127 24江西交投MTN002 9.18 -0.16 104.42 1.96 2.50 2.49 AAA AAA 城投 8357 23济南城建MTN003 8.83 -0.15 110.01 2.02 2.80 2.78 AA+ AAA 城投 4415 24山高01 19.71 -0.14 95.94 0.93 2.75 2.74 AAA AAA 城投 1915 24许城V1 4.77 -0.14 96.97 3.21 3.43 3.40 AA(2) AA+ 城投 2123 24潍坊城建MTN006 4.75 -0.14 96.33 3.21 3.68 3.65 AA(2) AAA 城投 3834 24丁字湾MTN003 4.75 -0.14 96.21 3.21 3.78 3.75 AA(2) AA 城投 3854 24西安高新MTN014 4.71 -0.14 94.73 3.21 3.58 3.55 AA(2) AAA 城投 1889 24西安高新MTN013B 4.67 -0.14 95.71 3.20 3.58 3.55 AA(2) AAA 城投 1905 24潍坊06 4.67 -0.13 96.86 3.20 3.72 3.69 AA(2) AAA 城投 1940 24泰山财金MTN004 4.61 -0.13 97.50 3.19 3.28 3.25 AA(2) AA+ 城投 3897 24丁字湾MTN002 4.65 -0.13 96.42 3.19 3.78 3.75 AA(2) AA 城投 3832 24西安高新MTN011B 4.61 -0.13 96.01 3.19 3.58 3.55 AA(2) AAA 城投 957 资料来源：Wind，国投证券研究中心 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21金地04 1.39 0.39 91.04 -29.92 11.58 11.88 BB+ AAA 房地产 791 24安控08 4.94 0.30 100.53 -6.76 3.24 3.31 AA(2) AA+ 城投 10009 24豫航空港MTN018 4.82 0.30 97.52 -6.78 3.64 3.70 AA(2) AAA 城投 7404 24豫航空港MTN016 4.76 0.30 95.93 -6.79 3.63 3.70 AA(2) AAA 城投 1907 24豫航空港MTN017 4.79 0.30 97.11 -6.79 3.64 3.70 AA(2) AAA 城投 3886 24港投04 4.72 0.30 94.98 -6.80 3.68 3.74 AA(2) AAA 城投 479 24贵控01 4.78 0.30 97.94 -6.79 3.78 3.85 AA(2) AAA 城投 1174 24豫港02 4.67 0.29 95.89 -6.80 3.63 3.70 AA(2) AAA 城投 1923 24港投03 4.68 0.29 96.25 -6.80 3.67 3.74 AA(2) AAA 城投 2904 24豫航空港MTN013 4.64 0.29 96.21 -6.80 3.63 3.70 AA(2) AAA 城投 3837 24豫航空港MTN011 4.60 0.29 96.33 -6.81 3.63 3.70 AA(2) AAA 城投 962 24昆产01 2.49 0.27 100.16 -11.84 4.92 5.03 AA- AA+ 城投 2845 20金地01 0.91 0.27 93.91 -30.34 11.26 11.56 BB+ AAA 房地产 95 21双桥01 3.95 0.26 79.82 -11.22 3.30 3.41 AA- AA 城投 6385 24萧山农商行二级资本债01 4.74 0.24 97.63 -5.40 2.79 2.84 AA- AAA 银行 16992 24济南城投MTN004B(项目收益) 4.95 0.22 101.15 -4.74 2.45 2.50 AA+ AAA 城投 4042 24津城建MTN028B 4.69 0.22 96.99 -4.95 3.34 3.39 AA AAA 城投 7762 24津城建MTN032 4.77 0.22 96.54 -4.87 3.35 3.39 AA AAA 城投 1924 24津城建MTN024B 4.59 0.21 97.79 -5.00 3.33 3.38 AA AAA 城投 2925 24津城建MTN023 4.59 0.21 97.88 -5.00 3.33 3.38 AA AAA 城投 1956 24豫航空港PPN005 2.99 0.21 100.20 -7.48 3.20 3.28 AA(2) AAA 城投 1000 24黔旅01 4.80 0.21 96.71 -4.77 4.42 4.47 AA- AA 城投 255 24高创03 4.79 0.21 97.07 -4.77 4.47 4.52 AA- AA+ 城投 589 24巩义新城MTN002 2.95 0.21 100.40 -7.41 3.09 3.16 AA(2) AA+ 城投 501 24驻投Y1 2.94 0.20 100.44 -7.46 3.41 3.48 AA(2) AA+ 城投 1001 24豫港05 2.92 0.20 100.04 -7.36 2.83 2.91 AA(2) AAA 城投 999 24豫航空港PPN004 2.94 0.20 101.03 -7.40 3.20 3.27 AA(2) AAA 城投 8095 24津投12 4.45 0.20 100.87 -4.97 3.32 3.37 AA AAA 城投 4020 24豫航空港MTN022 2.92 0.20 101.29 -7.35 2.83 2.91 AA(2) AAA 城投 4053 24新昌03 2.84 0.20 99.90 -7.22 2.34 2.41 AA(2) AA 城投 9994 24红河04 2.96 0.19 102.31 -7.38 5.63 5.70 AA- AA+ 城投 456 20中国信达债01BC 5.30 0.19 106.74 -4.05 2.52 2.56 AAA- AAA 非银金融 1069 24柳控01 4.45 0.19 99.34 -4.66 4.31 4.36 AA- AA+ 城投 150 19津投06 4.29 0.19 106.64 -4.89 3.30 3.35 AA AAA 城投 2132 24綦江新城MTN001 4.18 0.18 101.84 -4.