核心观点
- 公司2024年10月销量17.1万辆,同比增长22%,其中新能源销量10.9万辆,同比增长82.7%。BEV销量7.9万辆,同比+131.9%;PHEV销量3.0万辆,同比+17.1%。出口3.3万辆,同比+17.8%。
- 银河系列10月销量6.3万辆,同比增长超83%;中国星高端系列10月销量4.1万辆;领克品牌10月销量3.1万辆,同比增长26%;极氪品牌10月销量2.5万辆,同比增长92%。
- 吉利New Emgrand车型在墨西哥发布,领克Z20于意大利米兰完成全球首秀并进入挪威和埃及市场,巴西和澳大利亚完成上市,加快海外布局。
- 发布新一代超级电混—雷神EM超级电混,搭载全球首发E-DHT 11合1混动电驱,热效率达46.5%;搭载星睿AI云动力,实现智慧能量管理、智慧运动控制和智慧云诊断,平均油耗下降15%,热管理功耗降低30%以上。
投资建议
- 预计公司2024-2026年归母净利润分别为150.21/103.74/141.10亿元,对应PE分别为8.66/12.54/9.22倍,维持“增持”评级。
风险提示
- 消费需求不及预期、新车型销量不及预期、行业竞争加剧等。