聚酯早报：油价底部震荡偏弱，多EG空TA仍然可以继续持有

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走势评级：PTA-震荡、乙二醇-震荡、短纤-震荡

国际原油：国际原油在空头回补推动下反弹，但强美元限制涨幅。WTI原油收涨0.1%，报67.91美元/桶；布伦特原油收涨0.21%，报71.76美元/桶。

PTA：

1. 微观数据：
   • 装置动态：独山能源、逸盛宁波装置重启，虹港装置检修，仪化装置降负，PTA负荷至80.8%。
   • 聚酯负荷：国内大陆地区聚酯负荷达93.4%，年内高位。
   • 现货价格：PTA现货4825元/吨，PX价格821美元/吨，石脑油价格636美元/吨。
2. 市场核心逻辑：宏观情绪带动下，PTA供需边际好转，但基本面一般，终端补库欲望不强，主要跟随成本端和宏观。

乙二醇：

1. 微观数据：
   • 港口库存：华东主港MEG库存约60.5万吨，环比增3.4万吨。
   • 开工负荷：国内大陆地区乙二醇开工负荷67.41%，草酸催化法开工负荷60.54%。
   • 价格：MEG外盘538美元/吨，内盘4617元/吨。
2. 市场核心逻辑：宏观情绪影响较大，EG港口库存累库，但库存水平全年偏低，基本面相对较强。装置开工上行，本月累库可能较大，聚酯内相对偏强，多EG空TA策略继续持有。

短纤：

1. 微观数据：
   • 开工率：短纤开工率87.8%，库存14.7天。
   • 现货价格：短纤现货7140元/吨。
2. 市场核心逻辑：下游织机开工率提升，节后短纤涨幅小于原料端，部分装置重启，短纤库存环比累库。

风险提示：

1. 成本端下跌
2. 宏观情绪偏弱
3. 需求偏弱

图表数据来源：

• 基差价差：Wind，信达期货研究所
• 库存：钢联，CCF，信达期货研究所
• 生产利润：Wind，信达期货研究所