法定节假日修订快评：假期优化落地，促内需政策加码

核心观点与政策背景

我国法定节假日制度自1995年双休日推行以来，历经多次调整优化。2025年起，法定节假日增至13天，包括春节、劳动节各增加1天，除夕重新纳入放假，并明确假期前后连续工作一般不超过6天。此次调整延续了对公众假期安排的优化，同时体现了国家将服务消费作为扩大内需重要抓手的政策导向。

假期消费趋势与经济意义

2023年起，我国假期消费呈现“旺季更旺”趋势，五一后节假日出游人数均超2019年同期水平，假期总人次占比达33%，较2019年显著提升。法定假日延长有助于提升市场对促内需政策加码的预期，为服务业发展提供机遇。

出行模式与市场影响

春节假期延长至8天，除夕逢周五可实现9天，有利于形成“返乡+旅游”的多段出行模式，带动出行高峰延长。五一调休减少则便利上班族拼假，推动中长途游与灵活错峰出行。政策优化预计对出行产业链形成积极情绪带动。

投资建议

短期建议配置携程集团-S、美团-W、百胜中国、海底捞、长白山、峨眉山、同程旅行、华住集团-S、首旅酒店等，兼顾确定性与顺周期机会。

风险提示

需关注宏观政治经济等系统性风险、政策风险、消费复苏不及预期、行业竞争加剧、重资产新项目表现不及预期等风险。