钢材
- 盘面与现货：螺纹钢和热卷期货盘面震荡运行，现货成交整体偏弱但环比略有好转，以低价成交为主，各地报价下调10-40元/吨，全国建材成交13.08万吨。
- 基本面：钢厂利润回落，铁水产量见顶回落，废钢日耗高位，板材产量回升，建材中短流程电炉钢产量回落。政策预期落地后，宏观影响减弱，价格重回基本面驱动。传统淡季到来，产销同步回落，季节性表现明显。库存低位回升，价格弱势运行。
- 策略：单边震荡。
- 关注及风险点：宏观政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润、炉料成本支撑。
铁矿
- 盘面与现货：铁矿石主力合约窄幅震荡，现货价格整体上涨，远期市场活跃度尚可，主港铁矿累积成交环比上涨13.21%，远期现货环比上涨104.82%。
- 基本面：钢厂利润收缩，对原料价格压制意愿强，贸易商随行就市，钢厂询价谨慎。铁水产量有触顶迹象，但钢厂高炉复产，铁水仍维持高位，冬季补库需求保持韧性。
- 策略：单边震荡偏强。
- 关注及风险点：宏观政策、钢厂利润、废钢供应、下游消费。
双焦
- 盘面与现货：焦炭主力合约2501跌幅1.65%，焦煤主力合约2501跌幅1.13%。焦炭第二轮提降落地，焦企采购谨慎。焦煤晋中地区主焦煤下调50-70元，进口蒙煤价格持稳。
- 基本面：焦炭端，市场落实二轮降价，多数焦企仍有盈利，供应维持高位。需求端，铁水产量高位，焦炭刚需仍存，但成材去库放缓，钢厂控制原料到货。焦煤端，焦炭产量高位带动焦煤消费改善，下游补库力度趋缓，投机需求转弱。
- 策略：焦煤震荡，焦炭震荡。
- 关注及风险点：铁水产量、焦化利润、钢厂利润、成材需求、煤焦供需。
动力煤
- 盘面与现货：产地煤价涨跌互现，榆林地区涨幅20元，鄂尔多斯煤矿库存压力尚可。港口受寒潮天气影响，贸易商报价维稳，煤价小幅下挫。进口市场活跃度不高，终端库存充足，观望为主。
- 基本面：短期煤炭受非电行业补库及煤矿事故影响存在支撑。中长期需关注供应扰动程度及非电煤补库情况。期货流动性严重不足，建议观望。
- 关注及风险点：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故。
玻璃纯碱
- 玻璃：期货盘面宽幅震荡收跌，现货价格1399元/吨，环比下跌1元。华北市场成交转弱，华东产销稳定，华中产销良好，华南成交持稳。冷修产线增多，库存持续去化，利润边际转好，产能利用率回升。
- 纯碱：期货盘面宽幅偏强震荡，现货价格稳定。国内开工率83.92%，环比微升。供给小幅下降但仍高位，库存压力不减，后期仍有投产预期。下游玻璃产业亏损扩大，需求短期难见改善。
- 策略：玻璃震荡偏强，纯碱震荡。
- 关注及风险点：房地产政策、宏观数据、光伏产业投产、纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况。
双硅
- 硅锰：期货价格震荡运行，现货报价暂稳。铁水产量高位但钢材进入消费淡季，消费改善持续性待观察，主流钢招尚未展开。高库存压制价格，但锰矿报价稳定，成本端支撑仍在。
- 硅铁：期货价格维持震荡运行，现货成交减少，下游按需采购。供应充足，需求偏弱，价格上行阻力大，但厂家低价出货意愿低。
- 策略：硅锰震荡，硅铁震荡。
- 关注及风险点：锰矿发运、库存及硅锰产量提升情况，钢厂采购意愿、电价变化及产区政策情况。
