市场分析
- 产地方面：主产区煤价延续弱势，优质煤种化工销售尚可，价格趋稳，贸易商观望情绪浓厚。榆林5800大卡指数607元/吨，月环比下跌2元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数546元/吨，月环比下跌2元/吨；大同5500大卡指数608元/吨，环比持平。
- 港口方面：北方港口市场情绪偏弱，下游询盘少且压价明显，成交困难。北方港（不含黄骅）库存合计2605万吨，月环比上涨373万吨。
- 进口方面：外矿报价稳定，印尼煤供应小幅增加，海外拿货价格坚挺。贸易商出货增加，进口商投标价下降。
期货与现货价格
- 产地指数：榆林5800大卡指数607元/吨，月环比下跌2元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数546元/吨，月环比下跌2元/吨；大同5500大卡指数608元/吨，环比持平。
- 港口指数：CCI进口4700指数报86美元/吨，环比持平；CCI进口3800指数报70美元/吨，月环比持平。
港口库存与需求
- 电厂需求：沿海六大电厂日耗74万吨，月环比增加9.5万吨，总库存1272.6万吨，月环比下降102.5万吨，可用天数17天。
海运费
- 海运煤炭运价指数（OCFI）：报1051.28点，月环比上涨348.88点。
- 波罗的海干散货指数（BDI）：报2066点，环比上涨36点，涨幅1.74%。
整体市场观点
- 产地煤价偏弱运行，冶金化工和长协户拉运积极，刚需支撑产业价格，但有探涨意向。港口交易情绪弱，淡季下游采购冷淡，市场成交少。外部环境不确定性强，国际能源价格高位，大秦铁路检修导致港口库存下滑，部分参与者惜售。
- 进口市场：整体流动性一般，外盘报价高位坚挺，内外价差倒挂现象减少。
需求与逻辑
- 下游采购以刚需为主，市场情绪谨慎。中长期看，供应宽松格局未改，关注中东局势、国内需求变化、非电煤消费及补库情况。
风险提示
- 市场煤需求表现，运输瓶颈影响，港口累库超预期、突发安全事故等。
图表资料来源
研究员与免责声明
- 研究员：余彩云、邝志鹏、刘国梁、邢亚文。
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