电网行业2024年第三季度总结
1. 行业概况
- 利润增长：2024年第一季度至第三季度，电网板块整体利润同比增长13%，ROE（净资产收益率）为10.4%，同比增长0.6个百分点。
- 资本开支：电网板块资本开支同比下降4%，第三季度同比增速为-5%。
2. 国内电网投资
- 投资增速：2024年1月至9月，电网基建投资完成额为3982亿元，同比增长21.1%。预计2024年全年电网总投资将达到6000亿元。
- 设备出口：2024年1月至9月，中国变压器出口金额同比增长20.2%，高压开关出口金额同比增长17.6%。
3. 产业中观数据
- 特高压建设：2023年特高压新一轮建设周期启动，预计2024年底将迎来项目投运高峰。绝缘子等交付周期较短的环节已经开始释放业绩，换流阀等核心设备的大部分收入将在投运时确认。
- 配网投资：随着分布式光伏逐步进入电力市场，以及电动车补能问题显现，国内配网投资有望提速。配网投资不仅包含电网公司对公共配网的投资，也包含工商业企业私域配网的升级改造。
- 十五五电网投资规划：未来五年电网投资预计将大幅增加，以实现2030年碳达峰目标。
4. 重点企业业绩
- 2024年第三季度业绩：重点企业业绩总体保持稳定增长，部分企业已经达到或超过全年业绩预期。
风险提示
- 宏观经济波动：经济波动可能影响电网投资和企业盈利。
- 地缘政治风险：地缘政治紧张可能影响全球供应链和投资环境。
- 政策变化：政策调整可能对电网建设和企业发展带来不确定性。
- 原材料价格波动：原材料价格波动可能增加企业的成本压力。
数据图表
- 电网基建投资：2024年1月至9月，电网基建投资完成额为3982亿元，同比增长21.1%。
- 变压器和高压开关出口：2024年1月至9月，中国变压器出口金额同比增长20.2%，高压开关出口金额同比增长17.6%。
- 国网招标数据：2024年第四批主网变压器招标金额为28.4亿元，同比增长63%；主网组合电器招标金额为33.6亿元，同比增长14%；主网继保及变电监控招标金额为7.0亿元，同比增长5%；电表招标数量为8932万台，同比增长25.3%。
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