不锈钢日报-盘面涨幅回吐，钢厂盘价下跌

2024-11-12 华融融达期货墨

市场动态
1. 社会融资规模同比增长7.8%，人民币贷款余额同比增长7.7%；
2. 财政部提前下达2025年部分中央财政城镇保障性安居工程补助资金566亿元；
3. 江苏无锡德龙304冷轧开盘13600元/吨，环比跌100元，返利待定；
4. SS2501单日成交量93883手，持仓量93439手，注册仓单量108496吨。
基本面分析
1. 成本端：高镍铁价格承压，部分报价低至1030元/镍；高铬价格破8000元趋势，304冷轧生产成本约13800元/吨，现货小幅倒挂；
2. 供需情况：现货需求无变化，钢厂高排产，交割库仓单转增，社库高位，供需宽松；
3. 主流交易逻辑：空头——钢厂高排产+需求无改善=供需宽松；期镍走弱+印尼铁成本下降=高镍铁承压=成本下移；交割库仓单增加+社库高位。
总结
1. 观点：基本面弱势，短期交易宏观利好；投机可参考2501合约13400-13850区间，产业采购可逢低买入；
2. 核心逻辑：不锈钢维持“高产出+高库存+需求中性”，原料价格承压导致成本下降预期。