【市场周报】川普遇刺增加大选胜算，拜登演讲呼吁政治降温

市场综述 上周富时中国A50指数周涨0.94%，标准普尔500指数周涨0.87%。美元兑离岸人民币周跌0.2346%。LME铜周度跌1.45%，COMEX黄金周涨0.88%，COMEX白银周跌1.53%。WTI原油周跌1.14%。10月ICE原糖期货周跌4.38%，12月ICE棉周涨0.34%，MB铁矿石周跌1.48%。 周度事件汇总 【美国前总统特朗普在宾夕法尼亚州竞选集会发表演讲时遭遇袭击。初步信息显示，一名枪手被当场击毙，一名集会参与者中弹身亡，两人重伤，特朗普本人安全，右耳上部被子弹击穿。分析认为，该事件将令黄金创历史新高，美债、美元、日元等传统避险资产也将获得资金流入。鉴于围绕美国大选的“特朗普交易”也涉及美元和美债走势，投资者特别关注美元和美债后续走势。】 【欧洲央行管委诺特表示，没有理由在7月降息，下一次真正可能降息的会议是在9月；对通胀回落进展和市场对降息的押注感到满意；达成通胀目标的日期不得超过2025年。】 【美联储主席鲍威尔在参议院发表半年度货币政策证词时表示，近期通胀数据显示通胀朝着2%目标有一定的进展。在美联储对通胀持续朝向2%的信心增强之前，降息政策并不合适；过早、过多放松政策可能会损害通胀进展。鲍威尔的讲话公布后，美元指数短线上涨，美股三大指数一度下挫，半导体板块继续大涨。】 【“美联储传声筒”Nick Timiraos文章指出，美联储主席鲍威尔周二在听证会上表示，降低通胀和维持稳固的劳动力市场之间的权衡正在发生变化，这一谨慎但重要的转变使美联储离降息更近了一步。】 【桑坦德资本市场首席经济学家Stephen Stanley表示，鲍威尔关于“逐次会议”的评论似乎肯定会排除在7月的下一次会议上降息的可能性；9月降息并不像金融市场目前定价的那样肯定；目前预计美联储将在11月首次降息。】 【知情人士称，美联储正在考虑调整对美国的全球系统重要性银行额外资本要求的计算方法，相关规定的改变或可为美国八大银行总计节省数十亿美元的资本，美联储的商讨仍在进行中，尚未做出决定。】 【美联储主席鲍威尔参加国会听证会时表示，美联储无需等到通胀降至2%下方了才降息。对于降息问题，脑海中并没有具体的通胀数值。在缩表问题上“还需努力”。美联储在资产负债表规模方面并没有具体的目标。美联储将根据经验找到合适的资产负债表水平。对通胀正在朝着2%目标可持续地回落还没有足够的信心。所有通胀预期指标都处于2%附近。】 【欧佩克将2024年全球经济增长预测从2.9%下调至2.8%，维持2025年全球经济增长预测为2.9%；对美国2024年和2025年的经济增速预期分别为2.2%和1.9%，此前为2.2%和1.9%；将2024年欧元区经济增长预期从0.5%上调至0.7%，维持2025年欧元区经济增长预期为1.2%。】 【美国6月PPI同比升2.6%，预期升2.3%，前值升2.2%；环比升0.2%，预期升0.1%，前值从降0.2%修正为持平。核心PPI同比升3.0%，预期升2.5%，前值从升2.3%修正为升2.6%；环比升0.4%，预期升0.2%，前值从持平修正为升0.3%。】 【美国7月密歇根大学消费者信心指数初值66.0，预期68.5，6月终值68.2。】 【美国7月一年期通胀率预期初值2.9%，预期2.9%，6月终值3.0%。】 【法国6月CPI同比升2.2%，预期升2.1%，5月升2.3%；环比升0.1%，预期升0.1%，5月持平。】 【德国6月批发物价指数同比降0.6%，前值降0.7%；环比降0.3%，前值升0.1%。】 【日本5月工业产值终值同比增长1.1%，环比增长3.6%。】 【两名日本政府消息人士表示，由于日元贬值导致进口成本上升，消费受到打击，日本预计将小幅下调截至2025年3月的财政年度经济1.3%的增长预期。在下周公布的修正预估中，经济增长预测可能被下调至约1.0%。】 【“美联储降息交易”愈发激进。华尔街债券交易员们正加大对美联储9月降息50个基点而非标准的25个基点押注。与此同时，华尔街机构纷纷上调美联储降息预测。其中，巴克莱上调美联储宽松预期，预计2024年降息两次。对全球金融市场而言，美国降息将加速资本从美国流向其他国家，尤其是那些提供更高投资回报的市场。当美联储开启降息，国内货币政策空间随之打开，A股、港股市场向上空间或逐渐由政策、基本面驱动打开。】 【联合国贸发会议发布《2024年数字经济报告》表示，虽然数字化推动全球经济增长，但对环境造成的影响也日益严重。2022年全球数据中心能源消耗量与法国相当，而因比特币“挖矿”产生的全球能耗在2015年至2023年间增长约34倍。】 【受日元贬值、原材料价格上涨等因素影响，今年以来日本已经或计划上调价格的食品种类累计超过1万种，其中7月共有411种食品价格上涨，进口红酒、威士忌等酒类及咖啡类饮料占到涨价商品一半左右。】 【法国经济和财政部部长勒梅尔宣布，在年初宣布的200亿欧元预算削减基础上，将法国政府2024年预算支出再削减50亿欧元，以争取实现预算赤字达标。】 周度品种观点 最新公布的美国PPI数据同比上涨2.6%，高于预期的2.3%及前值前值2.2%，核心PPI同比涨幅则录得3%，同样高于市场预期。由于PPI数据传导至消费端需要一定时间，本次PPI与CPI数据表现背离或暗示未来消费者将承受的价格成本或将提高，通胀风险尚存。即便如此，美国通胀预期及消费者信心指数均有所回落，侧面反映消费水平于近期或将持续承压，整体有利价格水平回落。往后看，短期内市场或持续经济数据走弱或加强市场对美联储年内降息两次的预期，利率预期及美元指数回落或给予贵金属价格一定支撑。操作上建议，日内逢低做多，请投资者注意风险控制。 本周热点日程 免责声明 此报告由瑞达国际所编制。本报告采用之资料及意见均相信可靠及准确，但本公司并不对各分析或有关资料之可靠性及准确性作出全面性保证。本报告只供客户或读者作参考之用，客户或读者不应完全依靠本报告内容作为投资准则。本报告之资料及意见如有任何更改，恕不另行通知。本报告并非及并无意图构成任何作价或招揽进行买卖本报告提及的商品。本公司不会对任何因依靠本报告作出任何买卖而引致之任何损失承担任何责任。