每日市场研报20231218

每日市场研报 2023年12月18日星期一 消息回顾 【美联储票委威廉姆斯表示，目前并没有真正讨论降息，关注利率政策是否处于正确位置，不对利率走势进行猜测。经济和通胀仍然高度不确定，如有需要，美联储必须准备再次加息。】 【亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，降息不是迫在眉睫的事情，但已指示工作人员开始制定可能的原则和门槛，以指导降息过程。预计2024年将进行 两次25个基点的降息，第一次将在第三季度“某个时候”进行，前提是通胀预期的进展持续。】 【芝加哥联储主席古尔斯比表示，不排除在明年三月会议上降息的可能性。如果数据支持，将支持加息，但如果通胀继续当前的路径，降息可能是适当的。预计明年利率将低于现在水平，但不会有显著下降。】 【国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃表示，即使美联储发出明年将政策转向的信号，全球其他央行也不应急于放松抗通胀的努力。】 【欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，欧洲央行将在2025年前将通胀率恢复至2%，除非出现意外情况，否则本轮利率上调周期已经结束，没有关于降息的时间表。欧洲央行管委穆勒表示，谈论近期降息为时过早。】 【德国央行预计，2023年德国GDP将萎缩0.1%，2024年增长0.4%，2025年增长1.2%；德国2023年通胀率为6.1%，2024年为2.7%，2025年为2.5%。】 【美国12月纽约联储制造业指数为-14.5，预期2，前值9.1。】 【美国11月工业产出环比升0.2%，预期升0.3%，前值由降0.6%修正至降0.9%。】 【美国12月Markit制造业PMI初值为48.2，预期49.3，前值49.4；服务业PMI初值为51.3，预期50.6，前值50.8。】 【欧元区10月季调后贸易帐顺差109亿欧元，预期顺差100亿欧元，前值顺 差92亿欧元；未季调贸易帐顺差111亿欧元，前值顺差100亿欧元。】 【欧元区12月制造业PMI初值为44.2，预期44.6，11月终值44.2；服务业PMI初值为48.1，预期49，11月终值48.7；综合PMI初值为47，预期48，11月终值47.6。】 【德国12月制造业PMI初值为43.1，预期43.2，11月终值42.6；服务业PMI初值为48.4，预期49.8，11月终值49.6；综合PMI初值为46.7，预期48.2，11月终值47.8。】 【法国12月制造业PMI初值为42，创43个月来新低，预期43.3，11月终值42.9；服务业PMI初值为44.3，创37个月来新低，预期46，11月终值45.4；综合PMI初值为43.7，创37个月来新低，预期45，11月终值44.6。】 【法国11月CPI终值同比上升3.5%，预期及初值均为3.4%，10月终值4%；环比下降0.2%，预期降0.2%，初值降0.2%，10月终值升0.1%。】 【日本12月制造业PMI初值为47.7，前值48.3；服务业PMI52，前值50.8；综合PMI50.4，前值49.6。】 今日关注 17:00德国12月IFO商业景气指数 21:30美联储古尔斯比接受采访 23:00美国12月NAHB房产市场指数 截至12月18日（周一），美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.15%报37305.16 点，续创历史新高，标普500指数跌0.01%报4719.19点，纳指涨0.35%报14813.92点。国际金属期货涨跌不一，LME期铜跌0.31%报8525美元/吨，COMEX黄金期货收跌0.54%报2033.8美元/盎司，COMEX白银期货收跌0.89%报24.17美元/盎司。ICE3月原糖期货合约收盘跌0.90%，结算价21.99每磅美分。ICE3月期棉跌1.0%，结算价报79.93美分/磅。 图表1全球股指收盘走势图 欧元/美元 夜盘美元指数涨0.63%报102.5936。非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.89%报1.0895，英镑兑美元跌0.66%报1.2683，澳元兑美元涨0.04%报0.6702，美元兑日元涨0.23%报142.212。美国12月Markit制造业PMI初值为48.2，预期49.3，前值49.4；服务业PMI初值为51.3，预期50.6，前值50.8。制造业活跃度持续回落，但服务业需求有所回暖，整体经济或仍保持一定韧性。美联储票委威廉姆斯表示，目前并没有真正讨论降息，关注利率政策是否处于正确位置，不对利率走势进行猜测。经济和通胀仍然高度不确定，如有需要，美联储必须准备再次加息。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，降息不是迫在眉睫的事情，但已指示工作人员开始制定可能的原则和门槛，以指导降息过程。预计2024年将进行 两次25个基点的降息，第一次将在第三季度“某个时候”进行，前提是通胀预 期的进展持续。两位美联储官员发言皆向市场泼冷水，暗示降息节点或晚于市场预期。往后看，短期内美元指数在市场利率预期下调后或相对承压，但经济数据持续走强及美联储官员鹰派言论或使美元指数小幅修正。 图表2欧元兑美元主力合约走势图 S&P500 截至12月16日，标普500指数收跌0.01%至4719.19点；迷你标普500主力合约收涨0.02%至4769.5点。美股周五收盘涨跌不一，三大股指均录得连续第七周上涨。道指再创盘中与收盘历史新高。美联储主席鲍威尔周三称“降息已进入视野”，但一位联储要员周五反驳其观点，称尚未考虑降息、如有需要则须再次加息。策略上，指数短线突破高位，轻仓试多。详细支撑阻力位请见图表3。 图表3S&P500指数期货日线走势图及支撑位 富时中国A50 截至12月15日，富时中国A50指数收跌0.16%至11098.43点；新交所富时A50期指主力合约收涨0.11%至11128点。当国内经济数据显示缓增长，11月经济数据、通胀数据和PMI数据均反映当前基本面预期仍待修复，实际库存拐点或仍需观察发力后的收效。另一方面，11月美国非农数据亦显示美国经济或仍具 备韧性，海外流动性拐点仍需验证。在政策积极发力的背景下，随着短期风险因素收敛，市场交易或将转向政策预期，政策预期或将成为打破市场震荡行情的重要催化因素。策略上，短线谨慎，中长线逢低试多。详细支撑阻力位请见图表4。 图表4富时中国A50指数期货日线走势图及支撑位 全球商品 铜 隔夜美元指数震荡走强，交投于102.59。美联储威廉姆斯放鹰打击市场乐观降息预期，美联储目前并没有真正讨论降息，现在考虑明年三月份降息为时尚早，美元指数在美盘时段大幅回升。 库存方面：截至12月15日，LME铜库存为175550吨，环比-2525吨。12 月15日当周，上海期货交易所阴极铜库存为34396吨，周环比4054吨。 外盘持仓方面：根据CFTC公布的最新数据显示，截止至12月12日当周，非商业多头持仓65630手，空头为69634手，净空持仓为-4004手，较上周净空 减少2010手。 隔夜COMEX铜震荡偏弱，其中2403合约报收3.879美元/磅，跌幅0.36%。国际方面，10年期美债收益率一度涨至3.973%的日内高点，最终收报3.915%；对美联储政策利率更敏感的两年期美债收益率收报4.449%。国内方面，中国11月规模以上工业增加值超预期同比大增6.6%，前值为4.6%。国家统计局：11月国民经济持续回升向好，政策效应将持续显现，房地产市场形势有望进一步趋于改善。价格低位运行状况会得到改善，不会出现通货紧缩。总体来看，铜的需求方面仍内强外弱。操作上，建议COMEX铜2403合约轻仓逢低短多交易，注意交易节奏及风险控制。 图表5COMEX铜日线走势图 黄金 消息面：美国12月Markit制造业PMI初值为48.2，预期49.3，前值49.4；服务业PMI初值为51.3，预期50.6，前值50.8。制造业活跃度持续回落，但服务业需求有所回暖，整体经济或仍保持一定韧性。美联储票委威廉姆斯表示，目前并没有真正讨论降息，关注利率政策是否处于正确位置，不对利率走势进行猜测。经济和通胀仍然高度不确定，如有需要，美联储必须准备再次加息。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，降息不是迫在眉睫的事情，但已指示工作人员开始制定可能的原则和门槛，以指导降息过程。预计2024年将进行两次25个基点的降息，第一次将在第三季度“某个时候”进行，前提是通胀预期的进展持续。两位美联储官员发言皆向市场泼冷水，暗示降息节点或晚于市场预期。 操作上建议，日内轻仓做空，请投资者注意风险控制。外盘持仓方面：截至12月15日，SPDRGoldTrust黄金ETF持仓量为879.69吨，较上一交易日减少 2.02吨。 往后看，短期内美债收益率及美元指数在市场利率预期下调后或相对承压，但经济数据持续走强及美联储官员鹰派言论或使美元指数小幅修正，同时当前美国经济前景相对乐观，市场风险偏好抬升，贵金属走势受此影响或相对承压。 图表6COMEX黄金日线走势图 原油 美联储纽约分行的制造业调查显示，新订单连续第三个月下降，这可能是未来一年原油需求疲软的迹象，导致市场早盘下跌约1美元。 普莱斯期货集团的分析师菲尔弗莱恩表示，引发抛售的原因是纽约制造业数据大幅下降。原油市场似乎对头条新闻更加敏感，因为不确定油价是否已经见底。 美联储纽约分行行长约翰威廉姆斯周五有关降息的言论也令交易员感到震惊。他在接受CNBC采访时表示，美联储并没有真的开始讨论降息。他认为现在考虑这个（降息）还为时过早。周四美联储主席杰罗姆鲍威尔表示，旨在抑制通胀的加息可能会结束，但仍存在进一步加息的可能性。 由于市场预期美联储将会在2024年开始降息，美元在周四跌至四个月低点。周五美元指数反弹0.6%，但是仍比一周前下跌1.4%。美元下跌使得美元计价的原油对外国买家来说更便宜。 国际能源信息署（IEA）预计2024年全球原油消费量将增加110万桶/日， 虽然比之前预测调高了13万桶/日，但是还不到欧佩克预期增幅225万桶/日的一半。 欧佩克联盟在11月底达成协议，在2024年第一季度额外减产220万桶/日。但是市场普遍对于减产协议能够得到全面实施持质疑态度。纽约再资本公司合伙人约翰基多夫表示，整个市场都在试图弄清楚正在发生的事情，大家都在摸索。 纽约商品期货交易所（NYMEX）的西德克萨斯中质原油（WTI）1月合约较上一交易日下跌0.15美元或0.21%，报收71.43美元/桶，短期呈现宽幅震荡走势。支撑位：70；压力位：73.8。 ICE原糖 洲际期货交易所（ICE）原糖期货周五收低，受供应增加的预期拖累。交投最活跃的ICE3月原糖期货合约收盘收跌0.19美分或0.90%，结算价每磅21.99分。操作上，建议3月ICE原糖短期观望为主。 图表8ICE原糖期货主力合约日走势图及支撑位、阻力位 ICE棉花 洲际交易所(ICE)棉花期货周五下跌，因承压于美元上涨及其他商品下跌拖累。交投最活跃的ICE3月期棉收跌0.88美分或1.0%，结算价报79.93美分/磅。操作上，建议3月ICE期棉短期逢高抛空思路对待。 图表9ICE棉花期货主力合约日走势图及支撑位、阻力位 免责声明 此报告由瑞达国际所编制。本报告采用之资料及意见均相信可靠及准确，但本公司并不对各分析或有关资料之可靠性及准确性作出全面性保证。本报告只供客户或读者作参考之用，客户或读者不应完全依靠本报告内容作为投资准则。 本报告之资料及意见如有任何更改，恕不另行通知。本报告并非及并无意图构成任何作价或招揽进行买卖本报告提及的商品。本公司不会对任何因依靠本报告作出任何买卖而引致之任何损失承担任何责任。 24小时客服电话：00852-25342000/86-13603059885 24小时传真电话：00852-25632368客服邮箱：cs@ruida-int.com 客服QQ：203195058/2938472186 网址：www.ruida-int.com 地址:香港湾仔菲林明道8号大同大厦17楼05-06室