市场综述
欧洲主要市场因复活节假期休市。隔夜美债收益率攀升，美股承压，道指跌超600点，标普500指数跌0.2%，纳指涨0.11%。美元指数涨0.43%报104.96，非美货币普遍下跌，离岸人民币对美元跌19个基点报7.2594。国际油价全线上涨，美油5月合约涨0.99%，报83.99美元/桶；布油6月合约涨0.84%，报87.73美元/桶。国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.52%报2272.5美元/盎司，COMEX白银期货涨1.22%报25.22美元/盎司。ICE 5月原糖期货合约收涨0.9%，结算价报22.72美分/磅。ICE 5月期棉期货合约收涨1.5%，结算价报92.76美分/磅。
消息回顾
- 以色列4月1日空袭伊朗驻叙利亚大使馆，造成7人死亡。
- 美国3月ISM制造业PMI为50.3，止住连续16个月萎缩势头，重回扩张区间。
- 美国3月SPGI制造业PMI终值为51.9。
- 鲍威尔重申，在通胀率迈向2%目标前不宜降息。
- 美联储5月维持利率不变概率为96.5%，6月降息25个基点概率为56.4%。
- 美国UAW会员人数下降3.3%至37万人。
- 日本第一季度短观大型制造业景气判断指数为11，小型制造业为-1。
- 英国3月BRC商店价格指数同比增1.3%。
- 现货黄金突破2250美元/盎司，国内金饰报价近700元/克。
- 澳洲联储认为降低通胀的政策路径不确定，劳动力市场压力有所缓解。
- 韩国3月进口降12.3%，出口增3.1%，贸易帐顺差42.8亿美元。
今日关注
- 美元指数涨0.43%报104.96，非美货币普遍下跌。
- 美国3月制造业PMI意外扩张，止住连续16个月萎缩势头。
- 鲍威尔重申不急于降息，市场关注3月非农就业数据。
观点汇总
美元指数
美国3月制造业PMI意外扩张，止住连续16个月萎缩势头，超出市场预期。制造业数据走强或体现美国经济韧性，整体不利后续商品价格下降，通胀下行或将受阻。短期内美元指数在美与非美国家利差扩大的影响下或持续得到提振。
S&P500
标普500指数收跌0.20%至5243.77点。美股周一收盘涨跌不一，美国2月核心PCE价格指数显示通胀疲软，强化了美联储今年降息的市场预期，但鲍威尔重申不急于降息。本周市场关注3月非农就业数据。策略上，逢低试多。
富时中国A50
富时中国A50指数涨1.31%至12295.59点。3月PMI数据超过预期，引发市场对一季度GDP增速的乐观预期。高频数据下固投端仍修复缓慢，政府新增专项债低于同期，市场对经济增长担忧或有缓解。一季度整体经济增速有望维持在5%以上，指数中长期上行仍有空间。策略上，短线逢低做多为主。
铜
美国3月ISM制造业PMI录得50.3，互换市场减少对美联储降息的押注，6月降息概率不到50%，美元偏强。国内3月财新中国制造业PMI为51.1，连续五个月位于扩张区间，显示制造业生产经营活动加速向好。基本面看，供给端减产预期在矿端供应偏紧、TC费用持续走低的影响下提升，需求在宏观整体偏暖、流动性相对宽松、以旧换新政策引导下预期亦整体向好，但需关注下游加工厂对高价铜的心理接受程度。综合来看，铜价将受到成本及预期的支撑。操作上，震荡偏强走势为主，下有基本面托底，上方美元持续释压。
黄金
美国3月制造业活动意外扩张，止住连续16个月萎缩势头，生产大幅反弹，需求走强，投入成本攀升。美国3月ISM制造业PMI上升2.5至50.3，止住连续16个月萎缩势头，超出市场预期。美国采购和供应管理高管最近表达了乐观情绪。制造业数据走强或体现美国经济韧性，整体不利后续商品价格下降，通胀下行或将受阻。外盘持仓方面，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量为826.98吨，较上一交易日减少3.17吨。短期内美元指数及美债收益率在美与非美国家利差扩大的影响下或持续得到提振，贵金属价格或相对承压。操作上建议，日内轻仓做空，请注意风险控制。
原油
油价周一进一步上涨，中国制造业数据强劲，提振原油需求前景。今年三个月，原油期货近期合约飙升14%，6月布伦特原油升至每桶87美元，WTI原油也升至83美元以上，因欧佩克联盟继续减产，乌克兰持续攻击俄罗斯能源基础设施，加上美国钻机运营数量减少，预示着原油供应前景趋紧。中国公布的数据显示工业活动在3月份出现反弹，结束了连续五个月的下滑，令交易者期待这个最大原油进口国的消费前景向好。瑞士能源期货总监督鲍勃·亚戈尔表示，中国原油需求可以说是地缘政治因素之外，唯一能够将油价推向新高的因素。夏季汽油需求强劲，中国原油需求反弹，可能是提振油价达到每桶100美元的组合拳。科泰克证券公司大宗商品研究主管拉文德拉拉奥表示，在工业活动和工厂产出复苏的推动下，中国经济前景向好，提振需求前景。持续的地缘政治紧张局势也起到了支撑作用。乌克兰持续对俄罗斯能源基础设施实施袭击，中东紧张局势加剧也支撑了油价。市场人士预计欧佩克联盟将继续削减供应，同样对油价构成支持。欧佩克联盟定于周三举行在线会议，预计将延续当前的生产政策。
ICE原糖
ICE原糖期货周一收高，盘中触及2月底以来高位，市场焦点集中在巴西更多糖厂是否开榨。交投最活跃的5月ICE原糖期货合约收盘涨0.2美分或0.9%，结算价每磅22.72美分。操作上，建议5月ICE原糖短期暂时观望。
ICE棉花
ICE棉花期货周一收涨，受助于美农报告显示美棉种植意向低于市场预期。交投最活跃的ICE 5月期棉涨1.38美分或1.50%，结算价报92.76分/磅。操作上，建议5月ICE期棉短期暂时观望为宜。
