同为股份机构调研纪要

同为股份机构调研报告 调研日期:2024-11-11 深圳市同为数码科技股份有限公司成立于2004年,总部位于深圳。该公司在2016年12月在深圳证券交易所中小板正式上市,股票代码为002835。同为股份是一家集研发、生产、销售、服务于一体的视频安全领域国际一流产品及系统方案提供商,拥有独立的生产制造中心及研发基地。目前,同为股份在中国10多个省市设有分支机构,为全球120多个国家及地区的用户提供具有核心竞争力的视频安全产品及解决方案。同为股份长期致力于视频安全领域技术研究开发与推广应用,拥有完整的智能网络摄像机、高清网络摄像机、热成像网络摄像机、高速球机、全景拼接摄像机、智能通行产品、网络硬盘录像机、混合数字硬盘录像机等多个系列产品线,并提供系统存储与控制解决方案。产品广泛应用于平安城市、交通、金融、地产、教育、商锁业、连园区等各行各业。在多年的发展历程中,同为股份高度重视产品研发与技术创新,持续的加大研发投入,拥有一批行业内高素质的资深工程师与技术专家,具备音视频编解码技术、视频3A处理算法、视频智能分析与深度学习算法、云传输与存储、大数据处理、网络控制与传输、移动视频监控处理等多项国内外领先的核心技术,使得公司产品与同类产品相比具备技术领先、品质稳定的特点。展望未来,同为股份将继续坚持“至臻至精、品质为本”的产品理念 ,为我们的客户提供更优质、更高效的视频安全产品及解决方案。 2024-11-11 董事会秘书、财务总监刘杰,董事杨晗鹏,核心技术人员叶飞雄 2024-11-112024-11-11 特定对象调研公司会议室 美国富达投资集团 投资公司 陈月桥 金鹰基金管理有限公司 基金管理公司 杨刚,刘忠腾 国投证券股份有限公司 证券公司 王子先 国金证券 证券公司 孟灿 1、行业整体状态、竞争格局如何?该领域竞争对手有哪些? 回复:同为属于安防视频监控行业产品和解决方案供应商。经过多年竞争这个行业已经淘汰了很多厂商,目前的产品供应厂商主要集中在中国大陆,近几年国际贸易环境变化比较大,海外部分产品供应商也增长较快,海外产品供应商主要集中在海外高端项目市场,目前主要是安 讯士(AXISCOMMUNICATIONS)、韩华(HANHUAVISION)等。国内产品供应商在专业市场参与竞争的主要是海康威视、大华股份、宇视科技、同为股份,天地伟业等公司,这些也是目前在海外专业市场的主要中国供应商。另外在家用消费类市场,也存在较多产品供应商,同为公司目前 聚焦专业领域,暂不参与消费端竞争。2、与上述其他国内和海外的供应商相比,同为在海外的竞争优势在哪里? 回复:海外产品制造商关注的主要是中高端项目市场,同为股份作为国内供应商一方面在价格上更有优势,另一方面国内的技术在视频监控领域相对领先,比如AI、全彩等关键技术点,相比于海外头部厂家更有优势。 3、海外市场主要是哪些区域? 回复:同为营业收入的95%都在海外市场,主要分布在北美、欧洲、南亚、中东及东南亚等地区。4、公司如何应对海外市场的压力,后期在美国市场怎么规避风险? 回复:公司积极应对海外市场的政策风险,一方面公司加快越南工厂建设,另一方面,在产品方案平台选型上针对不同市场区域选择不同的 芯片方案,公司会根据不同地区的法规政策提供安全合规的产品。5、公司产品销售海外是以外资品牌还是中国品牌方式? 回复:公司在海外业务品牌方面主要有两种做法,一是欧美地区ODM业务是以客户品牌为主,即本土品牌经销商销售。二是发展中国家及地区,由于当地经销商实力比较弱,公司主要是以同为公司自主品牌销售。 6、三季报情况利润比收入增速快的原因? 回复:一是公司具备AI特性的中高端产品销售份额提升,产品本身毛利率较高。二是公司相比去年原材料成本有所下降,导致整体销售毛利 较高。7、谈谈公司应收账款情况? 回复:目前公司应收账款方面一切正常,都在中信保承保范围内,基本很少坏账,公司应收账款的回款周期一般为2个月,只有少数战略合作厂商为3个月或以上。 8、谈谈公司对未来的业绩估计以及对未来业绩增速的预期? 回复:由于市场不确定因素较多,公司这方面暂时没有具体金额的预估。 9、谈谈安防行业的整体增长情况,以及公司在国外销售的未来增长点? 回复:从目前安防行业来看,整个安防大行业从早年高速增长时期,过渡到平缓增长时期,整体市场从2020年到现在保持稳定增长。至 于同为自身,未来公司增长点主要在几个方向,一是成熟欧美市场,受到政治因素复杂的影响,会带来一些机会,公司也将加大该地区的投入 。二是全球范围内公司有很多空白市场,这些区域和国家是公司未来投入的业务增长点。三是公司聚焦的新兴业务方向,比如新的产品线如门禁对讲等也已产生了一定的营收,这些新业务将是未来的收入增长点。 10、谈谈公司工厂,尤其是越南工厂的情况,国际形势是否会影响中国制造? 回复:目前公司产品的生产在惠州工厂,产能能够满足目前订单情况,总体上公司产能具有较大弹性。面对国际形势,越南工厂正在建设中 ,预计未来将在2025年投产,目前主要是国内生产。关于复杂国际形势对中国制造的影响,公司会持续关注并做好应对措施。11、请问最初做海外业务的初衷是什么,有什么渊源和契机? 回复:同为是安防企业中最早出海企业之一,公司创立之初就开始就做海外业务,是当时公司领导层的战略选择。12、海外如增加关税会给公司产品销售带来什么影响? 回复:目前的关税政策对公司海外产品竞争影响有限,未来海外关税政策还不清晰,公司会积极做好关税调整应对策略。 13、中国安防产品在美国市场的竞争力如何? 回复:目前美国市场大部分还是以中国产品供应商为主,海外产品供应商的企业如安讯士(AXISCOMMUNICATIONS)、韩华(HANHUAVISION)等近几年增长较好,这些企业主要还是面向中高端政府相关的项目市场,产品价格较高,与国内产品相比还是有一定价差,而且中国企业产品竞 争力整体更强,在普通商用民用市场,中国企业还是持续具备更强的竞争力。14、同为越南投产后产能情况如何? 回复:越南工厂方的产能设计与惠州工厂接近,且公司产品生产会根据政策和订单情况进行相应调整。 15、北美欧洲安防市场行业波动情况如何?公司如何增加自己的市场份额? 回复:北美欧洲安防市场相对比较稳定,安全需求受到经济波动影响较小,2020年之后欧美整体市场恢复较好。欧洲有很多国家,同为只是在部分国家市场份额占比较高,还有一些国家是空白的,未来公司会持续加大在欧洲占比较少的国家和地区的投入。 16、海外销售如何结算和如何应对汇率波动? 回复:目前同为所有海外国家的客户都使用美元结算。海外应收账款的主要保障是在中信保保险范围内,同时也会定期跟银行做一定的远期外汇套期保值。 17、公司AI方面产品应用情况如何? 回复:AI方面产品应用发展分为几个阶段,第一阶段是AI通用视频监控场景应用阶段。目前比较成熟,公司几乎所有视频监控产品都有AI功能,不同等级产品包括了不同的AI特性,针对通用视频监控场景已经基本普及AI应用。第二阶段是不同场景的AI应用的推广阶段,是通过AI给各个行业解决个性化管理问题,比如农业应用、商超的客户识别管理等应用,由于每个行业要求不一样且没有可复制性,因此行业总体进步比较缓慢。第三阶段是大模型技术的应用,属于起步阶段。目前大模型的出现,相比过去的功能的简单和算法固化,大模型提供了更多可能性,能够实现万物识别,增加了自然语言交互。大模型在技术上处于探索阶段。