市场综述
美国三大股指收盘涨跌不一，道指微涨，标普500指数和纳指下跌。美元指数小幅上涨，非美货币表现分化。国际油价全线上涨，COMEX黄金期货和LME期铜下跌，ICE原糖期货上涨。
消息回顾
- 美国第二季度实际GDP年化季环比初值为2.8%，高于预期，核心PCE物价指数上升2.9%，略低于预期。个人消费支出环比增长2.3%，初请失业金人数下降。6月耐用品订单环比意外下降6.6%。
- 美国财长耶伦表示，试图就向超级富豪征税达成全球协议不可取，但对讨论对最富有人群征收累进税的努力表示欢迎。
- 日本内阁府维持整体经济评估不变，经济温和复苏，但出口评估下调，上调对公共投资的观点。
- 德国7月IFO商业景气指数低于预期，商业现况和预期指数也低于前值。
- 英国7月CBI工业订单差值和出口订单差值低于预期，产出预期差值高于前值。
- 法国7月INSEE制造业信心指数低于预期。
观点汇总
- 美元指数：美国经济强劲，消费者和企业支出持续。第二季度GDP和消费支出数据强劲，通胀数据积极，缓解了经济放缓担忧。劳动力市场韧性，就业持续增加，通胀率逐渐接近美联储2%目标。短期看，美元指数受良好经济数据影响或得到支撑。
- S&P500：美国经济显示出强劲的韧性，经济实现软着陆的可能性增大。大型科技股继续下跌，资金转向小盘股和其他板块。标普500指数预计仍将承压，建议轻仓逢高沽空。
- 富时中国A50：央行增加MLF操作并降息，但政策效果不明显。政策改革利好已落地，但未真正提振经济基本面。后续稳增长政策有望在月底的政治局会议中提出。人民币对美元汇率大涨，市场认为蕴含国内经济复苏预期，但投资者信心仍较脆弱，市场风险偏好较低，流动性拐点尚未出现，建议暂时观望。
- 铜：COMEX铜震荡回升，国际方面，美国第二季度经济增长速度超过预期，需求依然坚挺，市场风险情绪缓和。国内方面，离岸人民币兑美元汇率大幅升值。库存方面，LME铜库存下降，COMEX铜库存上升，SHFE铜库存下降。美元指数震荡偏弱，建议纽铜主力合约轻仓震荡偏弱交易。
- 黄金：美国第二季度GDP数据表现强劲，但市场担忧高利率环境对需求抑制，促使市场逐步押注美联储转向，两年期美债收益率持续回落，与十年期美债利差逐步收窄。外盘持仓方面，SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量持平。短期内全球制造业复苏不及预期导致商品需求预期下滑，整体商品价格走弱或引导通胀水平持续走弱，贵金属或相对失去前期上涨动力多于高位震荡。建议日内观望为主，注意风险控制。
- 原油：国际原油市场小幅回升，受美国第二季度GDP数据表现强劲，市场预期美联储年内降息两次，关注美国PCE数据，美元指数小幅回升。欧佩克联盟部长级会议同意将自愿减产措施延长至9月底，将集体性减产措施延长至2025年结束。以色列和哈马斯的停火协议谈判取得进展，中东地缘局势缓和。中国需求放缓忧虑有所升温，EIA美国原油及成品油库存下降，加拿大野火加剧供应中断的担忧，市场权衡夏季需求及地缘局势，短期原油期价呈现宽幅震荡。技术上，SC2409合约考验580区域支撑，上方反抽598区域压力，短线呈现宽幅震荡走势。建议短线交易为主。
- ICE棉花：ICE棉花期货上涨，受外部市场支撑，但出口销售数据疲软仍施压。ICE 12月期棉收涨，美国棉花出口签约及装运均减少，出口销售数据相对疲软，利空棉市。美棉主力价格关注上方压力78.0美分/磅，下方支撑65.0美分/磅。建议12月ICE期棉短期观望。
- ICE原糖：ICE原糖期货上涨，受盘初强劲的基金买盘及利多的巴西作物报告提振。巴西6月下半月产糖同比增加20%，且制糖比例有所提升，供应增加仍施压糖市。ICE 10月原糖期货合约收盘上涨，巴西航运机构数据显示，港口等待装运食糖的船只数量和数量仍较大。美糖主力价格关注上方压力19.8美分/磅，下方支撑17.5美分/磅。建议10月ICE期糖短期观望。
