硅铁需求增长空间受限 锰硅成本支撑较为脆弱

行情回顾与后市展望

11月7日，硅铁和锰硅期货主力合约震荡上行，硅铁501合约收报6464元/吨，涨1.16%；锰硅501合约收报6492元/吨，涨1.72%。现货市场方面，72%FeSi自然块和75%FeSi自然块价格涨跌互现或持平，锰硅各主产区报价持平。技术面上，硅铁501合约KDJ指标分化，MACD绿柱收窄；锰硅501合约KDJ上行，MACD红柱放大。

后市展望

硅铁：需求端，10月钢厂复产加速但近期放缓，螺纹钢库存拐点提前出现或限制未来需求增长。供应端，企业开工率和产量上涨，10月产量显著增长，库存回升但偏低，成本有所上涨。基本面呈现供需双增，价格跟随黑色系，需关注11月财政政策及四季度环保政策影响。

锰硅：需求端与硅铁类似，钢厂复产放缓，库存拐点出现限制未来需求。供应端，企业开工率持续回升，产量增长但空间有限，因亏损预计后续增长受限。库存压力较大，现货库存持续增加，成本支撑脆弱，受锰矿端扰动影响，但库存高位限制消息面影响，价格反弹但中期弱势基本面持续压制。

行业要闻

• 商务部就欧盟对华电动汽车加征关税与中方磋商价格承诺方案。
• 2024年1-10月中国出口钢材9189.3万吨，同比增23.3%，出口均价降20.8%；10月出口量环比增10.1%，均价环比降2.8%。
• 10月中国进口煤炭4624.8万吨，同比增28.5%，均价同比降9.91美元/吨。
• 商务部表示愿与美方加强沟通推动经贸关系稳定发展。
• 2024年1-10月中国进口铁矿砂增4.9%，均价跌1.6%；原油减3.4%，均价涨2.2%；煤炭增13.5%，均价跌12.2%。
• 10月中国出口家用电器38765.7万台，1-10月累计增22.2%。
• 10月全国开工5420个项目，总投资额约28242.47亿元；前10月合计总投资约28.62万亿元。

数据概览

• 关联品种：硅铁、锰硅（所属公司：建信期货）