华勤技术发布2024年三季度报告,实现营业收入760.10亿元,同比增长17.15%;归母净利润20.50亿元,同比增长3.31%。Q3收入增长显著,但盈利能力暂受营收结构调整扰动,主要因智能手机产品毛利率下滑及数据中心业务毛利率偏低。公司构建“2+N+3”产品战略布局,以智能手机和笔记本电脑为基石,拓展汽车电子、数据中心、AIoT业务。汽车电子业务已布局智能座舱等四大产品线,数据中心业务收入预计翻倍增长,AIoT业务收入同比增长241%。公司拟收购易路达科技国际有限公司80%股份,以补强音频业务并拓宽北美客户渠道。盈利预测显示,2024-2026年收入分别为1020.48、1192.84、1361.74亿元,EPS分别为2.88、3.36、3.94元,对应PE分别为21、18、15倍。维持“买入”评级,关注AIoT业务进展、北美客户导入及消费电子需求风险。