坤恒顺维机构调研纪要

坤恒顺维机构调研报告 调研日期:2024-11-05 成都坤恒顺维科技股份有限公司专注于无线通信、导航、车联网、物联网等领域的高端仿真测试仪器仪表及系统解决方案。该公司提供的产品包括无线信道仿真仪、矢量信号发生器、频谱/矢量信号分析仪等仪器仪表,以及5GMASSIVEMIMO(sub6G和毫米波)、大规模组网、复杂电磁环境性能评估等仿真测试系统。坤恒顺维为多家中国移动、中国联通以及全球知名通信设备厂商等提供多种仿真测试设备。 2024-11-08 董事会秘书赵燕 2024-11-052024-11-07 公司会议室、策略会现场、线上会议 现场参观,策略会,线上会议 申万宏源证券 证券公司 - 兴业基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 华西证券 证券公司 - 汇添富基金 基金管理公司 - 兴银理财 其它金融公司 - 德邦基金 基金管理公司 - 摩根基金 基金管理公司 - 交流问答环节的主要问题 问题1.公司Q3收入和利润同比下降的主要原因是什么?回答: 2024年三季度,由于公司部分下游行业投资节奏及需求波动等因素对公司经营业绩产生一定影响,前三季度公司实现营业收入1.21亿元,较去年同期下降27.23%。公司归属上市公司股东的净利润1,659.11万元,较去年同期下降68.91%。利润下降幅度高 于收入的主要原因是公司募投项目的建设投入导致本期资产折旧摊销总额同比增长、研发费用同比增长等因素综合影响。 问题2.公司研发投入是否会保持增长趋势?回答: 当前公司处于快速成长阶段,完善产品矩阵、产品快速迭代仍然是公司重点工作之一,因此整体研发投入还呈现出持续增长趋势,截至2024年第三季度,公司研发费用为5,087.99万元,较去年同期增长20.93%,公司在持续提升产品核心性能的同时,也在不断完善 各个产品线的型号,新产品的研发不断取得了突破,整体的解决方案的能力也在不断的提升。按照公司的产品规划,后续还会持续进行产品性能迭代、产品线型号的扩充以及各类新的测试仿真仪器的研发,进一步丰富公司的产品矩阵以及提升产品性能,因此预期研发投入将保持持续增长趋势。 问题3.针对公司明年的重点下游领域需求情况,公司在产品层面将会做哪些具体的布局?回答: 一方面,公司还将针对现有的一些核心仪器,如无线信道仿真仪、射频微波信号发生器、频谱分析仪等产品做持续的产品迭代和升级;另一方面,公司将针对一些新兴的重点下游的前沿需求持续开发和迭代新的测试仿真仪器,例如公司已开发了第一代的终端综合测试仪产品,今年及明年公司将持续推进第二代的产品开发;针对5G-A的通感一体技术方向,公司预计将在今年完成相关信道仿真产品的样机开发,明年持续进行产品迭代升级;与此同时,今年公司已发布了80通道的更高规格的无线信道仿真仪,明年公司将针对该产品构架更加复杂的电磁环境仿真测试系统,以满足客户不断升级的测试需求。 问题4.请问公司对卫星及移动通信领域的业务发展如何展望?回答: 卫星领域:随着卫星产业的投资加速,目前而言,卫星行业还处于快速投入期,对相关测试仿真设备的需求正处于逐步释放阶段,预期在未来将会带来更多增量的需求。同时公司在该领域用户中的产品导入也在稳步推进中,公司也将紧抓行业发展的机遇积极推进产品研发及客户导入。 移动通信领域:2024年国内已开启5G-A商用部署,随着新场景、新业务的应用,将形成对相关无线电测试仿真仪器的新需求。公司今 年主要围绕着5G-A的通感一体等技术方向开展测试仿真技术及仪器研发,整体进展顺利,预期未来随着下游产业发展将会带来增量的业务 需求。