传媒行业周报：腾讯开源大型moE模型，北京市发文鼓励民办教育发展

传媒行业周报：行情概览与子板块观点

行情概览： 本周（11.4-11.8），中信一级传媒板块上涨7.53%，表现亮眼。主要受政策预期刺激，并购重组成为未来一段时间传媒板块的核心主线。同时，国资委明确国企市值考核，提升传媒国企诉求，资金优势明显的国企投资机会值得关注。长期看，AI产业加速发展，国产模型性能提升，应用逐步落地，建议持续关注。

板块观点与关注标的：

1. 并购重组： 唐德影视、慈文传媒、吉视传媒、游族网络、上海电影等。
2. AI： 昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、豆神教育等。
3. 游戏： 建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络、吉比特，关注困境反转的完美世界。
4. 国企： 慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等。
5. 有边际变化公司： 博纳影业、果麦文化、完美世界等。
6. 教育： 学大教育等。
7. 港股： 关注【腾讯控股】【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，K12教培龙头【新东方】及业绩弹性较大的区域龙头【思考乐教育】【卓越教育】。

重点事件回顾：

• 腾讯推出开源大模型Hunyuan-Large，可处理长达256K上下文，性能超越Meta的模型LLama3.1-405B。
• 北京市发布《民促法（修改意见稿）》，鼓励社会力量支持民办教育发展，落实民办学校和公办学校同等法律地位。

子板块数据跟踪：

• 游戏： 近期热门游戏包括《少年歌行：风花雪月》、《仙剑世界》、《超级幻影猫：光痕》等。
• 院线： 本周内地电影市场周总票房约1.59亿元，票房排名前三的电影为《焚城》、《毒液：最后一舞》、《鸳鸯楼·惊魂》。
• 影视视频： 本周热度排名前五的剧集为《珠帘玉幕》、《永夜星河》、《好团圆》等，热度排名前五的综艺为《盲盒旅行局》、《现在就出发 第2季》、《心动的信号第七季》等。

风险提示： 政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。