步科股份机构调研纪要

步科股份机构调研报告 调研日期:2024-11-04 上海步科自动化股份有限公司专注于工业自动化设备控制核心部件和工业物联网/互联网软硬件的研发、生产、销售及相关技术服务。公司的自动化设备控制核心部件包括工业人机界面、伺服系统、步进系统、可编程逻辑控制器、变频器等,广泛应用于物流设备、机器人、包装设备、食品设备、服装设备、医疗设备、环保设备和轨道交通设备等自动化设备行业。工业物联网/互联网软硬件产品主要包括现场智能终端、网关、数据采集器、SaaS软件 、数据中心等,主要应用于数字化工厂和产销协同制造领域。公司以智能制造为发展方向,致力于打造由自动化设备控制、数字化工厂和SaaS软件构成的“三轮驱动”技术平台,聚焦行业提供创新的解决方案。经过多年持续不断的研发和创新,公司已拥有涵盖控制、驱动、人机交互、通讯、机电一体化设计等自动化技术;MES、WMS等信息化技术;设备数据采集、机器物联网、工业SaaS软件等创新技术。公司聚焦行业,持续为客户创造价值。公司的创新自动化和智能化解决方案有效帮助客户提高了生产和管理效率,提升了产品质量和生产智能化水平。尤其是在智能物流、医疗影像设备、磁悬浮电机驱动、移动机器人、工业无人机和食品/服装数字化工厂等领域,公司引领了创新。公司以“让中国制造成为全球顶级制造”为使命,以“智造美好生活”为愿景,秉承“致良知于成长,执匠心以创新”的价值观,坚持以创新的思维、实干的精神开发产品经营业务,坚持理想,期待人类的创造力能让世界更美丽。 2024-11-08 董事长、总经理唐咚,董事、副总经理 、财务总监王石泉,独立董事温安林 ,董事会秘书刘耘,证券事务代表邵凯真 2024-11-042024-11-07 腾讯会议,上海金茂君悦大酒店,北京嘉 现场参观,分析师会议,业绩说明会 里大酒店,上海证券交易所上证路演中心 ,深圳市南山区意中利科技园1号楼3楼 贝莱德基金管理有限公司 基金管理公司 - 深圳市君弘投资管理有限公司 投资公司 - 耕霁(上海)投资管理有限公司 投资公司 - 张家港高竹私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 华安证券股份有限公司 证券公司 - 达晨财智创业投资管理有限公司 创业投资公司 - 深圳市中金岭南资本运营有限公司 其它 - 粵佛私募基金管理(武汉)有限公司-- 上海麦臻股权投资基金管理中心(有限合伙)投资公司- 华泰证券股份有限公司 证券公司 - 山西证券股份有限公司 证券公司 - 东北证券股份有限公司 证券公司 - 瀚伦投资顾问(上海)有限公司江苏汇鸿国际集团资产管理有限公司 其它资产管理公司 -- 北京炼金聚信投资管理有限公司 投资公司 - 财通证券股份有限公司 证券公司 - 深圳市睿德信投资集团有限公司 投资公司 - 方正证券股份有限公司 证券公司 - 深圳市景从资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海翀云投资管理有限公司 投资公司 - 上海朗程投资管理有限公司 投资公司 - 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 - 申万宏源证券有限公司鸿运私募基金管理(海南)有限公司 证券公司基金管理公司 -- 上海申银万国证券研究所有限公司 证券研究所 - 太平养老保险股份有限公司 寿险公司 - 光大证券股份有限公司 证券公司 - 毅达资本 资产管理公司 - 山西证券 证券公司 - 通用技术创业投资有限公司 创业投资公司 - 深圳三杰义投资管理有限公司 投资公司 - 东吴证券策略会 - - 华泰证券策略会 - - 东海证券股份有限公司 证券公司 - 2024年第三季度业绩说明会 - - 国泰君安证券 证券公司 - 工银瑞信 基金管理公司 - 中广核投资 投资公司 - 国信资管 其它 - 岭南资本 投资公司 - 毅达股权投资基金管理有限公司 其它 - 国海证券股份有限公司 证券公司 - 海通证券股份有限公司 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 开源证券股份有限公司 证券公司 - 1、公司在行业内的竞争地位如何,未来有什么规划和打算吗? 答:公司沿着“1+N”的战略布局,以机器人为战略核心“1”,将机器人行业定位为公司核心战略发展行业,持续长期看好机器人行业的 发展前景。公司继续加强在工业移动机器人(AGV/AMR)方向市占率第一的领先优势,加强其他机器人赛道布局,拓展新的应用场景。工业机械臂是目前机器人方向存量最大的市场,目前公司已经切入工业机械臂市场,为行业龙头客户提供专用伺服产品。协作机器人也是公司重点发力的方向之一,得益于协作机器人市场逐渐起量,以及终端应用场景拓展,公司无框力矩电机产品保持良好的增长势头。同时,公司也在积极开拓新兴机器人市场,如服务机器人、养殖机器人、割草机器人、仿生/人形机器人等。此外,围绕机器人应用场景的智能制造“N”方 向,公司重点关注包装、智能物流、医疗影像设备、轨道交通、3C等领域,结合公司在机器人领域的集成创新能力,为行业客户提供创新的行业解决方案。 2、三季度营收增长,毛利率下降的原因是什么 答:公司前三季度毛利率有所下滑,主要是伺服电机和伺服模组的需求增长,客户对产品质量和交付周期的要求更高,公司常州基地制造工费的投入加大,导致制造成本加大,另一方面产品结构的变化也导致综合毛利率有所下降。公司积极采取降本增效措施,三季度毛利率水平有所回稳。 3、请按照行业拆分一下前三季度业绩 答:公司2024年前三季度,实现营业收入3.96亿元,同比增长8.02%;实现归属于上市公司的净利润3237.53万元,同比下降25.54%。其中,公司机器人行业收入1.55亿元,同比增长7.9%;机器物联网行业收入1.13亿元,同比增长4.4%;医疗影像设备行业收入0.3亿元,同比增长12%;通用自动化行业收入0.97亿元,同比增长11.9%。 4、公司在机器人的领域进展如何,机器人的未来发展的节奏是怎么样的? 答:公司重视机器人长线发展,在2023年确定了“1+N”的长期发展战略,以机器人为核心1,沿着机器人方向进行深耕和拓展,机器 人行业在公司整个战略定位中是非常重要的。公司在整体机器人板块具有丰富的布局,除了具有领先优势的工业移动机器人(AGV/AMR)外 ,公司今年在传统工业机器人(工业4/6轴机械臂)取得了非常重大的进展,与国际龙头客户取得了明确的进展和突破,未来这些客户会成 为公司在机械臂端的重要客户。在协作机器人方向,公司不仅关注和重点开拓国内市场,同时也会加大全球协作机器人市场的开拓。除此之外,养殖机器人、无人叉车、特种机器人、清洁机器人、仿生机器人等泛服务机器人方向,公司也做了产品和技术储备。公司长线看好机器人赛道未来发展,这是公司整体对机器人方向上定位。 5、公司对2025年行业需求的展望如何? 答:首先,公司认为,2025年机器人行业仍然会是向好的趋势。从过去的仓储物流到现在的大型智能制造工厂,越来越多的场景开始铺 设工业移动机器人(AGV/AMR)和协作机器人。2024年,受下游锂电、光伏行业产能过剩影响,AGV增长趋势放缓,但是随着下游应用场景 逐步拓宽以及AGV出海需求加剧,行业仍处于上升趋势中。传统工业机器人(工业4/6轴机械臂)方向,在中国市场上,行业龙头企业逐步从进口电机转向国产电机,国产电机需求正在逐步提升。另外,越来越多复合形态(如:AGV+协作机械臂)的机器人出现,开始在半导体、机床 等行业应用。除了机器人种类的拓宽外,全球化也是机器人行业增长的重要因素,海外机器人公司出现了向中国市场采购伺服产品的趋势。在“N”方向上,公司重点关注智能物流和包装行业。公司采用电机集成伺服模组方案进入物流行业,为物流提供全伺服解决方案,随着机器人技术在物流和包装领域的应用,行业涌现出更多需要伺服产品的新兴业态,这也是公司需要重点开拓的方向。医疗影像设备行业增速较为稳定,随着国内医疗健康行业的发展,预计医疗影像设备行业依然会保持过往合理增长态势。通用自动化市场受制造业需求波动影响较大,公司已经在产品端进行了大量储备,随着下游需求恢复,公司也会在通用方向持续发力。