步科股份机构调研纪要

步科股份机构调研报告 调研日期:2024-09-12 上海步科自动化股份有限公司专注于工业自动化设备控制核心部件和工业物联网/互联网软硬件的研发、生产、销售及相关技术服务。公司的自动化设备控制核心部件包括工业人机界面、伺服系统、步进系统、可编程逻辑控制器、变频器等,广泛应用于物流设备、机器人、包装设备、食品设备、服装设备、医疗设备、环保设备和轨道交通设备等自动化设备行业。工业物联网/互联网软硬件产品主要包括现场智能终端、网关、数据采集器、SaaS软件 、数据中心等,主要应用于数字化工厂和产销协同制造领域。公司以智能制造为发展方向,致力于打造由自动化设备控制、数字化工厂和SaaS软件构成的“三轮驱动”技术平台,聚焦行业提供创新的解决方案。经过多年持续不断的研发和创新,公司已拥有涵盖控制、驱动、人机交互、通讯、机电一体化设计等自动化技术;MES、WMS等信息化技术;设备数据采集、机器物联网、工业SaaS软件等创新技术。公司聚焦行业,持续为客户创造价值。公司的创新自动化和智能化解决方案有效帮助客户提高了生产和管理效率,提升了产品质量和生产智能化水平。尤其是在智能物流、医疗影像设备、磁悬浮电机驱动、移动机器人、工业无人机和食品/服装数字化工厂等领域,公司引领了创新。公司以“让中国制造成为全球顶级制造”为使命,以“智造美好生活”为愿景,秉承“致良知于成长,执匠心以创新”的价值观,坚持以创新的思维、实干的精神开发产品经营业务,坚持理想,期待人类的创造力能让世界更美丽。 2024-09-18 董事会秘书刘耘,证券事务代表邵凯真 2024-09-12 现场参观,电话会议 腾讯会议,深圳市南山区意中利科技园1号3楼 国盛证券 证券公司 - 农银汇理 基金管理公司 - 1、公司机器人行业增速放缓的原因是什么?未来预期如何? 答:公司去年机器人收入增长30%,今年上半年增长10%,增速略有下降,主要是由于部分工业移动机器人客户专注于光伏行业,受到光 伏行业需求下降影响,导致其终端出货下降。目前,部分工业移动机器人客户正在加强出海战略,同时加强其他品类(如复合机器人、料箱机器人等)产品布局,拓展新的应用场景,公司对工业移动机器人方向还是充满信心的。 除工业移动机器人以外,工业机械臂是目前机器人方向存量最大的市场,目前公司已经与部分国际龙头客户形成较为明确的合作意向,为客户提供工业机械臂伺服系统,已完成整体产品设计定点,预计全年会实现小批量出货。与行业标杆客户合作,能够提升公司行业和品牌影响力,具有积极的市场效应。 协作机器人也是公司重点发力的方向之一。得益于协作机器人市场逐渐起量,以及终端应用场景拓展,2024年上半年,公司无框力矩电机产品保持良好的增长势头,同比增长近75%。回顾去年,无框力矩电机的出货主要集中在下半年,所以整体来看,公司对今年全年协作机器人方向的增长保持信心。 同时,公司也在积极开拓新兴机器人市场,如服务机器人、养殖机器人、割草机器人、仿生/人形机器人等,预计未来会是比较好的增量市场。 2、公司如何看待在人机界面行业的竞争格局及渗透率? 答:目前在HMI市场当中,50%以上仍然是进口品牌,国内的品牌众多,竞争相对比较激烈。公司这几年不断发展中高端型号产品,积极切 换进口品牌市场,这也是公司不断部署HMI机器物联网功能和提升产品软硬件能力的主要原因之一。公司紧握高端制造行业HMI的切入机会 ,与智能制造方向重点客户深入链接,根据客户需求不断适配、调试产品,客户能够通过公司HMI同时设置、管理、操作几百台设备,产品具有强大的设备连接功能。目前,下游制造业对人机界面提出更高的需求,相较于国际品牌,国产品牌拥有快速响应能力,针对行业痛点和需求 ,不断提升研发升级和产品设计,加速满足国产化替代需求。 3、公司毛利率下降的原因是什么? 答:公司上半年毛利率有所下滑,主要是伺服电机和伺服模组的需求增长,客户对产品质量和交付周期的要求更高,公司常州基地制造工费的投入加大,导致制造成本加大,另一方面产品结构的变化也导致综合毛利率有所下降。 4、公司在N方向主要发力点是什么? 答:公司在夯实机器人行业领先优势的基础上,以机器人行业为基点,不断拓展并培育其他与机器人行业相关的N行业,公司产品广泛应用于医疗影像设备、物流、包装、新能源制造等行业。公司医疗影像设备行业在上半年恢复到正常增长趋势中,销售收入同比增长8.8%。目前,除了西门子和联影两大客户外,公司在其他新客户端已完成产品验证工作,形成稳定供应关系,预计会逐渐放量。同时,公司重点关注智能物流、包装方向的发展,依托于公司在物流行业多年的客户应用经验,不断探索相关产品在智能物流方向的应用,顺应客户多场景、多形态配送模式的出现,提供一站式全场景解决方案。