英伟达股价创历史新高，台积电10月营收创历史新高

英伟达股价创历史新高，台积电10月营收创历史新高 2024年11月10日 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 莫文宇电子行业首席分析师 执业编号：S1500522090001 邮箱：mowenyu@cindasc.com 看好 上次评级 看好 投资评级 证券研究报告 行业研究行业周报 电子 英伟达股价创历史新高，台积电10月营收创历史新高 2024年11月10日 本期内容提要: 本周申万电子细分行业普涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+30.07%）/其他电子Ⅱ（+28.61%）/元件（+32.54%） /光学光电子（+14.53%）/消费电子（+17.29%）/电子化学品Ⅱ （+8.94%）；本周涨跌幅分别为半导体（+11.98%）/其他电子Ⅱ （+7.26%）/元件（+5.85%）/光学光电子（+7.97%）/消费电子 （+5.61%）/电子化学品Ⅱ（+11.90%）。 本周北美重要个股普涨。本周涨跌幅分别为苹果（+1.82%）/特斯拉 （+29.01%）/博通（+8.71%）/高通（+3.41%）/台积电 （+4.28%）/美光科技（+12.20%）/英特尔（+12.93%）/英伟达 （+9.03%）/亚马逊（+5.18%）/甲骨文（+11.31%）/应用光电 （+64.85%）/谷歌A（+4.12%）/Meta（+3.91%）/微软 （+2.97%）/超威半导体（+4.29%）。 英伟达股价创历史新高，台积电10月营收创历史新高。本周英伟达股价收147.63美元（相较年初涨幅+202%），最高达149.77元 （相较年初涨幅+198%）。此外，台积电10月份合并营收为 3142.4亿新台币，yoy+29.2%；2024年1-10月，台积电营收总 计为2.34万亿新台币，yoy+31.5%。台积电再度上调了2024年美元营收预期，预计全年美元营收同比增长近30%。台积电预计来自人工智能服务器处理器的营收贡献将较去年成长超过三倍。我们认为，当前AI是全球科技领域最重要的角逐方向之一，且已经进入“云侧与端侧”、“推理与训练”共振的阶段。自OpenAI发布o1后，强化学习开始在大模型领域大展拳脚，后训练阶段的scalinglaws开始发力，算力需求有望成倍增加。且当前已进入GB200量产发货的关键节点，建议持续关注AI产业链。 建议关注：【海外AI】工业富联/沪电股份/胜宏科技/生益电子； 【国产AI】寒武纪/海光信息/兴森科技/深南电路等。 风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。 目录 行情追踪：本周申万电子行业普涨4 电子行业4 个股涨跌6 重要公告8 风险因素9 表目录 表1：半导体涨跌TOP56 表2：消费电子涨跌TOP56 表3：元件涨跌TOP56 表4：光学光电子涨跌TOP57 表5：电子化学品涨跌TOP57 图目录 图1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅4 图2：美股年初以来涨跌幅15 图3：美股年初以来涨跌幅25 行情追踪：本周申万电子行业普涨 电子行业 本周申万电子指数普涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+30.07%）/其他电子Ⅱ（+28.61%）/元件（+32.54%）/光学光电子（+14.53%）/消费电子（+17.29%） /电子化学品Ⅱ（+8.94%）；本周涨跌幅分别为半导体（+11.98%）/其他电子Ⅱ（+7.26%） /元件（+5.85%）/光学光电子（+7.97%）/消费电子（+5.61%）/电子化学品Ⅱ （+11.90%）。 图1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅 半导体其他电子Ⅱ元件光学光电子消费电子电子化学品Ⅱ 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 资料来源：ifind，信达证券研发中心 本周美股重要科技个股普涨。美股方面，年初以来重要科技股涨跌幅分别为：苹果 （+17.88%）/特斯拉（+29.27%）/博通（+64.52%）/高通（+18.17%）/台积电 （+93.46%）/美光科技（+31.12%）/英特尔（-47.86%）/英伟达（+198.11%）/亚马逊 （+37.01%）/甲骨文（+79.50%）/应用光电（+43.69%）/谷歌A（+27.68%）/Meta （+66.50%）/微软（+12.37%)/超威半导体（+0.37%）;本周涨跌幅分别为苹果（+1.82%） /特斯拉（+29.01%）/博通（+8.71%）/高通（+3.41%）/台积电（+4.28%）/美光科技 （+12.20%）/英特尔（+12.93%）/英伟达（+9.03%）/亚马逊（+5.18%）/甲骨文 （+11.31%）/应用光电（+64.85%）/谷歌A（+4.12%）/Meta（+3.91%）/微软（+2.97%） /超威半导体（+4.29%）。 图2：美股年初以来涨跌幅1 250% 英伟达 谷歌A 亚马逊 Meta 甲骨文 微软 Applied 超微半导体 200% 150% 100% 50% 0% -50% -100% 资料来源：ifind，信达证券研发中心 图3：美股年初以来涨跌幅2 120% 100% 80% 60% 40% 苹果 特斯拉 博通 高通 台积电 美光科技 英特尔 20% 0% -20% -40% -60% -80% 资料来源：ifind，信达证券研发中心 个股涨跌 申万半导体板块本周中科飞测、国芯科技、燕东微、美芯晟、华岭股份涨幅靠前，分别同比+42.13%/+37.25%/+36.16%/+31.29%/+30.93%;本周上海贝岭/新相微/希荻微/晶丰明源/炬光科技跌幅靠前，分别同比-3.79%/+1.48%/+1.99%/+3.70%/+4.22%。 表1：半导体涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 中科飞测 42.13% 1 上海贝岭 -3.79% 2 国芯科技 37.25% 2 新相微 1.48% 3 燕东微 36.16% 3 希荻微 1.99% 4 美芯晟 31.29% 4 晶丰明源 3.70% 5 华岭股份 30.93% 5 炬光科技 4.22% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万消费电子板块本周威贸电子、朗特智能、硕贝德、胜利精密、协创数据涨幅靠前，分别同比+44.91%/+32.49%/+30.74%/+30.73%/+30.05%；本周科森科技/立讯精密/恒铭达 /ST美讯/智动力跌幅靠前，分别同比-6.15%/-4.48%/-2.00%/-0.56%/-0.51%。 表2：消费电子涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 威贸电子 44.91% 1 科森科技 -6.15% 2 朗特智能 32.49% 2 立讯精密 -4.48% 3 硕贝德 30.74% 3 恒铭达 -2.00% 4 胜利精密 30.73% 4 ST美讯 -0.56% 5 协创数据 30.05% 5 智动力 -0.51% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万元件板块本周奥迪威、天津普林、晶赛科技、则成电子、兴森科技涨幅靠前，分别同比+31.70%/+27.57%/+24.23%/+22.66%/+20.99%；本周鹏鼎控股/东山精密/超华科技/方邦股份/华正新材跌幅靠前，分别同比-4.34%/-2.70%/+0.00%/+1.24%/+1.51%。 表3：元件涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 奥迪威 31.70% 1 鹏鼎控股 -4.34% 2 天津普林 27.57% 2 东山精密 -2.70% 3 晶赛科技 24.23% 3 超华科技 0.00% 4 则成电子 22.66% 4 方邦股份 1.24% 5 兴森科技 20.99% 5 华正新材 1.51% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万光学光电子板块本周蓝黛科技、维信诺、茂莱光学、伟时电子、华映科技涨幅靠前，分别同比+61.12%/+42.91%/+40.36%/+38.45%/+32.35%;本周万润科技/翰博高新/深纺织A/水晶光电/同兴达跌幅靠前，分别同比-12.27%/-9.89%/-7.66%/-2.69%/-0.23%。 表4：光学光电子涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 蓝黛科技 61.12% 1 万润科技 -12.27% 2 维信诺 42.91% 2 翰博高新 -9.89% 3 茂莱光学 40.36% 3 深纺织A -7.66% 4 伟时电子 38.45% 4 水晶光电 -2.69% 5 华映科技 32.35% 5 同兴达 -0.23% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 申万电子化学品板块本周格林达、天承科技、强力新材、硅烷科技、容大感光涨幅靠前，分别同比+25.90%/+24.66%/+22.42%/+20.39%/+19.15%;本周德邦科技/乐凯新材/西陇科学/光华科技/中石科技跌幅靠前，分别同比-8.99%/-1.01%/+3.34%/+5.52%/+5.90%。 表5：电子化学品涨跌TOP5 序号 涨幅top5 涨幅 序号 跌幅top5 跌幅 1 格林达 25.90% 1 德邦科技 -8.99% 2 天承科技 24.66% 2 乐凯新材 -1.01% 3 强力新材 22.42% 3 西陇科学 3.34% 4 硅烷科技 20.39% 4 光华科技 5.52% 5 容大感光 19.15% 5 中石科技 5.90% 资料来源:ifind，信达证券研发中心 重要公告 盛美上海 《盛美上海：关于自愿披露2024年度经营业绩预测调整的公告》盛美半导体设备（上海） 股份有限公司于2024年1月10日披露了《关于自愿披露2023年度经营业绩及2024年 度经营业绩预测的公告》（公告编号：2024-001），预计2024年全年的营业收入将在人 民币50.00亿至58.00亿之间。随后于2024年8月8日披露了《关于自愿披露2024年度 经营业绩预测调整的公告》（公告编号：2024-047），将2024年全年的营业收入预测区 间调整为人民币53.00亿至58.80亿之间。现公司基于最新经营状况和市场情况，决定再 次将2024年度的经营业绩预测区间调整为人民币56.00亿至58.80亿之间。 鼎龙股份 《鼎龙股份：湖北鼎龙控股股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书(申报稿)(更新版)》公司本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过91,000.00万元（含91,000.00万元）。扣除发行费用后，本次募集资金将用于“年产 300吨KrF/ArF光刻胶产业化项目”、“光电半导体材料上游关键原材料国产化产业基地项目”和补充流动资金项目。 晶丰明源 《上海晶丰明源半导体股份有限公司发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》本次交易为上市公司拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式向广州玮峻思、智合聚信、锦聚礼合、智合聚德、智合聚成等50名交易对方购买其合计持有的易冲科技100%股权，并募集配套资金。易冲科技是专业从事无线充电芯片、通用充电芯片、汽车电源管理芯片、AC/DC电源芯片和协议芯片等高性能模拟芯片及数模混合信号芯片研发设计与销售的高新技术企业。近年来，易冲科技收入快速增长，2023年及2024年1-6月的营业收入同比增长分别达到45.82%、108.46%，收入增长速度显著高于同行业可比上市公司，具备较强的成长性。与A股电源管理及信号链芯片上市公司相比，按照2024年1-6月销售规模计算，易冲科技已名列前十，本次交易后晶丰明源合并口径销售规模有望