豆油周报：利多因素带动，豆油预延续偏强走势

一、本周行情回顾

• 期货行情：豆油主力合约y2501本周上涨2.93%，再创新高，成交量及持仓量均有所增加。
• 现货行情：国内豆油现货均价上涨2.97%，成交量为148610吨，较上周增加。

二、国内基本面分析

• 国产大豆现货：价格下跌，货源充足，农民惜售，购销不旺。
• 大豆压榨量：下降至3个月新低，为188.78万吨，进口大豆商业库存下降。
• 开机率：下滑至48.33%，较上周下降。
• 豆油库存：累库进度放缓，库存量为129.9万吨，较上周增加。
• 大豆进口量：10月创四年同期最高，为808.7万吨，1-10月同比增长11.2%。

三、国外基本面情况

• 美豆价格：低位反弹，上涨3.14%，主要受大选结果及贸易紧张局势影响。
• 美豆油价格：创7月以来新高，上涨4.03%，受特朗普政策及马来西亚棕榈油期货上涨影响。
• 美国农业部出口检验周报：大豆出口检验量减少，对华出口数量减少。
• 美国农业部压榨周报：压榨利润下降。
• 美豆收获进度：继续领先历史均值，但低于预期，为94%。
• 美国农业部周度出口销售报告：对华大豆销售步伐加快，但同比降幅缩小。
• 9月份月度压榨数据：美国大豆压榨量增长，豆油库存下降。
• 10月份巴西大豆出口量：同比减少16%，出口供应开始紧张。

四、后市展望

• 国外：美国大选结果及贸易紧张局势影响市场，马来西亚棕榈油期货走强带动美豆油偏强。
• 国内：大豆通关时间延长导致油厂压榨开机率下滑，豆油供应减少，需求尚可。
• 结论：预计近期豆油走势将延续震荡偏强。

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