事件点评：定增彰显信心，加码布局AI算力+FPC

弘信电子发布《2024年度向特定对象发行股票预案》，实际控制人李强先生全额认购定增股票，发行价14.20元/股，发行股份数量不超过48,841,005股，募集资金预计3-6亿元，扣除发行费用后全部用于补充流动资金。资金将用于AI算力相关研发投入及FPC业务扩张，以承接智能算力增长机遇并满足下游需求。

前三季度业绩亮眼，公司实现营收44.49亿元（同比增长81.40%），归母净利润0.55亿元（扭亏为盈），销售毛利率10.33%。单季度看，3Q24营收14.11亿元（同比增长44.26%），归母净利润0.06亿元（扭亏），毛利率9.73%。AI基础设施迭代推动公司前瞻布局AI算力领域，有望提升盈利能力。

公司FPC业务方面，已成为华为Mate 60全系列屏幕软板核心供应商，大客户回归及折叠屏、AI手机等需求将推动稼动率提升和价格修复。算力领域，公司投资10亿元建设AI算力服务器智能制造基地，与甘肃天水政府合作，一期年产2万台AI算力服务器已投产；助力庆阳智算中心实现3000P算力落地，计划2024年底达5万P；通过安联通+燧弘华创打通英伟达与国产算力结合模式，为智谱、百川等头部大模型公司提供算力支持，与首都在线签订3年3亿元算力服务协议，拓宽业务规模。

投资建议：预计公司24/25/26年归母净利润分别为1.43/4.32/7.55亿元，对应股价PE分别为68/23/13倍。看好FPC业务修复及公司在算力建设与算力资源服务领域的布局和资源优势，维持“推荐”评级。

风险提示：AI应用落地不及预期，消费电子疲软，行业竞争加剧。