【有色金属】日报-2024-11-07

作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2024.11.07 标题:成本端快速上涨，带动电解铝价格上行 摘要： 特朗普赢得大选，特朗普交易再度回归，美元指数大涨，施压铜价。此外特朗普对于能源和关税方面的态度令市场重新评估铜消费前景。铜基本面来看，虽然进口铜增加，但国产铜到货持续偏少，铜价走低带动消费小幅回暖，本周电解铜继续去库。铝方面，氧化铝价格连续拉升，带动电解铝成本不断抬升，提振铝价反弹。消费逐渐转向淡季，叠加多地环保管控影响下游开工，消费有走弱预期，但到货减少，电解铝维持去库。关注后续铝锭到货以及环保管控等对下游的影响。 隔夜沪铜大幅跳空低开，日内震荡反弹收复大部分跌幅。今日沪铝强势上行。截至11月7日收盘，沪铜主力CU2412合约收报76480元/吨，跌290元/吨，跌幅0.38%。沪铝主力AL2412合约收报21450元/吨，涨490元/吨，涨幅2.34%。 宏观消息面，当地时间6日凌晨，特朗普在佛罗里达州棕榈滩会议中心发表讲话，宣布在2024年总统选举中获胜。特朗普作为传统能源的支持者，在竞选期间多次承诺如若当选，将改变目前美国的能源、气候政策方向，重申以化石燃料为中心的立场。而现任美国总统拜登在2021年提出“3550”应对气候变化行动方案：到2035年通过向可再生能源过渡实现电力脱碳，到2050年全面实现净零排放。10月15日，共和党总统候选人特朗普在芝加哥经济俱乐部接受彭博新闻社主编米克尔思韦特采访时表示：“对我来说，字典里最美丽的词是关税。”特朗普多次提到，他要将美国企业所得税率从当前的21%降至15%，同时对所有进口商品征收至少20%“全球基准关税”，还声称要对所有进口中国商品征收60%关税。 铜方面，本周电解铜继续去库。截至11月7日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一下降0.56万吨至19.25万吨，且较上周四下降1.73万吨，连续三周周度去库。其中上海地区因国产铜到货量减少库存下降，广东地区进口铜和国产铜到货都减少，且出库量持续上升，库存下降。据SMM讯，日内铜价大幅下行，下游采购情绪稍有好转。因短期铜价大幅波动，现货市场买卖双方观望情绪较重。因进口货源流入，现货升水承压下行。11月7日，SMM1#电解铜现货对当月2411合约报升水10元/吨-升水60元/吨，均价报升水35元/吨，较上一交易日涨40元/吨；平水铜成交价76110~76420元/吨。广东地区因铜价大跌下游积极补货，现货升水走高，整体交投较好。 铝方面，氧化铝价格持续上涨，带动电解铝成本不断走高。11月7日SMM氧化铝均价5328元/吨，日涨75元/吨。另外，电解铝持续去库。据SMM统计，11月7日国内主流消费地电解铝锭库存56.3万吨，较上周四减少3.4万吨；国内主流消费地铝棒库存10.71万吨，较上周四减少0.71万吨。 整体来看，特朗普赢得大选，特朗普交易再度回归，美元指数大涨，施压铜价。此外特朗普对于能源和关税方面的态度令市场重新评估铜消费前景。铜基本面来看，虽然进口铜增加，但国产铜到货持续偏少，铜价走低带动消费小幅回暖，本周电解铜继续去库。铝方面，氧化铝价格连续拉升，带动电解铝成本不断抬升，提振铝价反弹。消费逐渐转向淡季，叠加多地环保管控影响下游开工，消费有走弱预期，但到货减少，电解铝维持去库。关注后续铝锭到货以及环保管控等对下游的影响。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688