风投脉搏：2024年第三季度全球风投趋势分析报告

VenturePulseQ32 024 全球风险投资分析 2024年10月16日 欢迎消息 欢迎来到第24季度毕马威私营企业VenturePulse-一个季度报告 ，highlighting展示了全球及关键司法管辖区venturecapital市场面临的重大趋势、挑战和机遇。 全球风险投资在2024年第三季度相对疲软，这主要是由于市场持续存在的不确定性，包括地缘政治冲突、即将到来的美国总统选举以及各地区持续缺乏退出活动。然而，市场可能出现转机的迹象也是存在的 ——如果不在2024年第四季度，那么可能在2025年。随着加拿大银行和欧洲中央银行在2024年第二季度降低利率，英国银行和美国联邦储备系统在2024年第三季度也开始降低利率。这些降息以及对未来几个月可能继续降息的预期为风险投资市场带来了一定的乐观情绪，尽管并未对2024年第三季度的投资水平产生显著影响。 之间。本季度，AI在其他行业解决方案的应用成为主要主题。除了AI赋能的防务技术解决方案外，其他领域也表现出强烈兴趣。 人工智能驱动的健康和生物技术是全球VC投资者。 在所有三个方面的24年第三季度IPO和其他退出活动在关键地区仍然非常低迷，尽管美洲和欧洲地区对IPO大门可能在未来几个季度重新开启持乐观态度。并购活动也可能开始反弹，尤其是如果利率继续下降的话。 目前地缘政治冲突似乎没有尽头，但积极的经济因素与多项关键选举的完成相结合，可能为全球VC市场注入一些稳定性。尽管预计2024年第四季度的投资水平不会显著上升，但人们越来越抱有希望，认为市场复苏即将到来，有望在2025年实现。 你知道毕马威。你可能不知道毕马威私营企业。 KPMG私人企业顾问在全球各地的KPMG公司致力于与您及您的企业合作，无论您处于成长旅程的哪个阶段——无论是寻求新的发展高度、拥抱技术、规划退出策略，还是管理财富或业务向下一代的过渡。 北美地区的VC投资在2024年第三季度回➴理性，此前第二季度异常强劲。总体而言，北美地区的投资从2024年第二季度的586亿美元下降到第三季度的414亿美元。该地区本季度仅吸引了1亿美元以上的融资轮次，由AI驱动的国防科技公司AndurilIndustries获得15亿美元的融资和专注于AI的SafeSuperintelligence获得10亿美元的融资领衔。亚洲和欧洲地区的VC投资也在2024年第二季度和第三季度之间有所下降 。亚洲最大的VC交易是由菲律宾金融科技公司Mynt（GlobeFintechInnovationsInc）获得的7.88亿美元的融资，而德国国防科技公司Helsing则是欧洲最大的融资项目，融资额为4.84亿美元。 每个地区最大的交易代表了本季度最热的两大领域——人工智能和防务技术，以及它们动态交汇的部分。 在本季度的冒险脉冲，我们研究了这些以及其他一些全球和区域趋势，包括： •对AI行业应用的关注日益增加 •健康和生物科技投资的韧性 •防护技术逐渐引起关注 •网络安全获得越来越多的关注 •继续关注以B2B为重点的公司，但有一项关键例外 我们希望你能找到这个版本的冒险脉冲有见地。如果您想更详细地讨论任何结果，请联系您所在地区的毕马威顾问。 ConorMoore 毕马威私营企业全球主管、毕马威国际合伙人 毕马威在美国 弗朗索瓦·查德威克 合作伙伴 毕马威在美国 林赛赫尔 毕马威私营企业新兴巨人全球网络高级总监， 毕马威国际 除非另有说明，本文件中所有货币单位均为美元。*该交易包含了债务、股权和赠款等多种形式，最终根据公司的发展阶段、商业模式、所属行业以及支持情况，PitchBook将其➴类为风险投资。 ©2024该版权➴属于一家或多家KPMG国际实体。KPMG国际实体不向客户提供服务。保留所有权利。 #Q3VC 2 Contents 04 全球US •风险投资放缓——回落至701亿美元•低轮次和平轮持续——占交易额的超过20%•中位数交易规模小幅上升•晚期交易估值有所回升•并购仍然是主要退出途径，IPO仍暂停•全球前十大交易分布在六个国家 •风投交易总额降至375亿美元，涉及2794笔交易•后期轮融资规模同比增长•初次融资保持同比稳健•风投fundraising速度与2023年持平•LPs继续专注于跟进基金 美洲 •风投支持的公司通过3124笔交易达到414亿美元•估值偏向上轮投资交易•投资者纷纷涌入中后期轮融资•加拿大交易价值激增 ，得益于大型交易•巴西和墨西哥的交易价值稳步增长•人工智能和生物科技投资主导十大交易 344773 Europe •欧洲的投资略有降温，总投资额仅为125亿美元•D+轮融资的预融资中位数估值显著上升•企业软件继续引领投资趋势•首次融资活动仍然较为温和•融资活动回升至接近2023年的水平 Asia •风险投资总额降至156亿美元，涉及2249笔交易•中位交易规模可能进入年度平台期•风险投资集中在中等资本层轮次•中国投资进一步下降，印度表现强劲•日本投资表现异常坚挺•最大的十笔交易分布于五个国家 ©2024版权属于一家或多家KPMG国际实体。KPMG国际实体不向客户提供服务。所有权利保留。 #Q3VC 3 在全球范围内 ，在第三季度 ，有24家VC支持的公司在7 227笔交易中筹 集了70.1亿美 ©2024版权属于一家或多家KPMG国际实体。KPMG国际实体不对客户提供任何服务。所有权利保留。 全球美国|美洲|欧洲|亚洲 #Q3VC 4 两者在第三季度（Q3’24）的风投投资和风投交易数量依然低迷，因为全球许多风投投资者仍在观望，鉴于当前市场仍存在诸多不确定性，包括全球各地区持续缺乏退出活 美洲在24年第三季度吸引了最大的风险投资份额 全球venturecapital（VC）投资在2024年第三季度保持相对低迷，符合近期趋势。美洲在全球VC融资中占据最大份额，主要得益于美国AndurilIndustries获得15亿美元的资金、SafeSuperintelligenceInc（同样来自美国）获得10亿美元的资金，以及加拿大Clio获得9亿美元的资金。亚洲在关键地区中吸引到了第二大的VC融资份额，主要由Mynt获得7.88亿美元的资金领头，随后是BaichuanAI和ICLeague（两者均来自中国），分别获得6.88亿美元和4.15亿美元的资金，此外还有新加坡SiliconBox获得3.62亿美元的资金以及印度Zepto获得3.6亿美元的资金。 我继续画最大的门票尺寸A 全球范围内，人工智能继续吸引最大的风险投资份额，在美洲、亚洲和欧洲地区第三季度（Q3’24 ）的大型交易中占据主导地位。尽管核心人工智能公司持续获得强劲的投资——包括美国的SafeSuperintelligence（10亿美元）、BaichuanAI（6.88亿美元）、中国的MoonshotAI（3亿美元）和日本的SakanaAI（2亿美元），人工智能行业的应用领域也引起了风投投资者的广泛关注。在第三季度，人工智能驱动的国防科技公司筹集了大量资金，包括美国的AndurilIndustries（15亿美元）和德国的Helsing（4.84亿美元）。中国初创企业AutoAI也在第三季度筹集了1.07亿美元，旨在帮助汽车公司将其车辆嵌入人工智能技术。 尽管乐观情绪有所增长，但全球VC投资仍然全低球美国|迷美洲|欧。洲|亚洲 欧洲在2024年第三季度的venturecapital投资相对平静，尽管仍有多家专注于AI的公司筹集了数亿美元的资金。本季度最大的交易额达到4.84亿美元，来自法国的游戏公司Voodoo。包括德国的Hels（3.86亿美元）。太空科技也受到了投资者的关注，如德国的IsarAerospace完成的顶级交易（2.79亿美元）和意大利的D-Orbit完成的顶级交易（1.66亿美元）。 2024年看到了新的早期独角兽的强劲增长 在2024年第三季度末，估值超过10亿美元的早期独角兽公司数量已经超过2023全年看到的数量 。尽管当前宏观经济和地缘政治环境充满不确定性，这一显著增长几乎完全得益于人工智能领域的活动，许多早期人工智能公司在首次重大融资中获得了独角兽估值。虽然新独角兽公司的数量仍然远低于2021年和2022年的异常高水平，但这一现象突显了对人工智能领域的关注，以及VC投资者即使在对其他投资采取更为谨慎的态度时，依然向该领域投入大量资金。 全球venturecapital（VC）投资者对与AI领域相关的初创企业表现出兴趣，包括寻求降低许多AI解决方案能源需求的公司。 国防技术在24年第三季度的大笔交易中陷入困境 国防科技领域在2024年第三季度吸引了多轮融资，其中包括美国的AndurilIndustries（一家自主武器系统开发商）和德国的Helsing（一家利用人工智能提升武器性能和决策能力的公司）。持续的地缘政治紧张局势和冲突可能推动了对国防科技领域的兴趣。尽管风投投资者历来对这一领域持谨慎态度，但政府对软件及其他非硬件防御解决方案的兴趣增加，已促使一些风投投资者将其视为良好的投资机会。 公司投资放缓，除了美国 全球范围内，今年欧洲和亚洲的企业风投投资显著下降。美洲地区，尤其是美国的表现是个例外，在2023年第三季度末，企业风投投资追踪略高于2023年的结果。这很可能反映了各地区的多个独特差异，包括美国对AI的极强兴趣以及亚洲和欧洲企业在投资方面的更高程度的谨慎态度。 第24季度值得关注的趋势 尽管2024年第四季度的风险投资（VC）投资和退出活动可能会保持相对低迷，特别是在11月美国总统选举之后之前，但市场正逐渐展现出一种乐观情绪，认为退出活动可能从2025年开始出现反弹。随着风险投资者在多个司法管辖区利率下调的情况下审视交易机会，并购活动可能率先复苏。 人工智能预计将继续成为投资的一个非常热门的领域，尽管随着投资者越来越多地关注能够证明其利用人工智能产生实际价值的公司，可能会出现洗牌现象。在未来几个季度内，人工智能活动的监管也将是一个重要的关注点，因为各国政府和监管机构越来越重视需要为人工智能活动制定护栏，无论这些护栏是针对安全、隐私还是适当使用方面的需求。 尽管在过去两年中替代能源解决方案吸引了VC投资者的强烈兴趣——尽管总投资在最近几个季度有所下降——鉴于全球能源需求急剧上升且预计会超过供应，未来一年内的兴趣可能会进一步激增。 尽洲 管乐观情绪有所增长，但全球风险投资仍然低迷。全球美国|美洲|欧洲|亚 ©2024版权属于一家或多家KPMG国际实体。KPMG国际实体不对客户提供任何服务。保留所有权利。 #Q3VC 新常态似乎已经确立全球美国|美洲|欧洲|亚洲 全球风险投资 2018–Q3’24 $250 ” 、生物科技、金融科技以及能源和清 （IPO）市场持一定程度的乐观态度 。在经历了几年的低迷之后，IPO活动终于可能迎来复苏。尽管我们可能不会看到许多核心人工智能公司短期内上市——部分原因是许多公司仍在努力确定最佳商业模式，并且资金状况良好——我们可以看到其他各行各业的公司在寻求退出，包括健康科技 我对2025年全球首次公开募股 “ 18,000 $200 $150 16,000 14,000 洁技术领域的企业。 12,000 10,000 $100 8,000 #Q3VC#Q3 7 ConorMoore 毕马威私营企业全球主管、毕马威国际合伙人 毕马威在美国 $95.5 6,000 $50 4,000 $80.7 $90.9 $81.3 $99.0 $81.8 $74.9 $87.0 $94.8 $77.0 $77.6 $103.2 $117.4 $166.5 $175.4 $196.4 $212.0 $182.8 $150.7 $105.7 $95.1 $97.0 $85.9 $90.6 $81.5 $76.6 $70.1 2,000 $0 Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3