风投脉搏：2022年第二季度全球风投趋势分析报告

风20投22脉年搏第：二季度全分球析风报投告趋势 所，均是与英国私营担保有限公司©2022毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）—毕马威国际有限公司相关联的独立成员所全球性组织中的成员。毕马威国际不提供任何客户服务。版权所有，不得转载。—中国合伙制会计师事务所，毕马威企业咨询（中国）有限公司—中国有限责任公司及毕马威会计师事务所—香港合伙制事务 2022年10月 欢迎辞 球几大地区风险投资市场的主要趋势及面临的机遇和挑战。 欢务迎每阅季读度2发0布22的年《第风二投季脉《搏风》投系脉列搏报》告。，毕旨马在威重私点人介和绍家全族球企及业服全 供应链管理继续吸引大手笔投资。 筹的风投交易彰显十足韧性：得EpicGames筹得20亿美元，SpaceX 2通0胀22和年利第率二上季升度的，影受响持，续全的球地风缘投政和治风不投确交定易性量、有供所应下链降问题。以美及国均有1所7下亿降美。元除，了Go替Pu代ff能筹源得和15储亿能美之元外。，欧金洲融的科风技投、在网大络多数安地全区和 （包括德国（TradeRepublic—11.5亿美元）、瑞士 虽然投资总额可能有所下降，但欧洲不少国家继续吸引大额交易，克罗Cli地me亚wo（rks—6.50亿美元）、英国（SumUp—6.27亿美元）、 为公司I的PO优活先动考全虑面事停项滞。。虽随然着市估场值上的仍下存降有，不现少金可保用持现正金迅，速但成风 为了提高其市场地位需要寻求整合机会。 险投资者变得更加保守，在做出投资决定时更注重盈利能力。 2影0响22，年第二季度，受估值下降和科技公司在公开市场表现欠佳的 续由紧于闭全球，风不投确继定续性疲仍软未。远尽去管，2市0场22环年境第充三满季挑度战，，预但计由IP于O公窗司口倍继感坦途压力，，一风方投面市，场投可资能者会在出寻现求折交价易融；资另。一并方购面活，动不可同能行并业非的一公司路 在全本球期和《区风域投趋脉势搏，》包报括告：中，我们将分析上述种种以及其他一些 •投资者对消费型业务的兴趣正在降温，特别是在美洲地区； 您私知人道和毕家马族威企，业但服您务可。能不了解毕马威 传承给下一代。 我所们能致提力供于完与善您的和服您务的，公不司论合您作处，于竭什尽么发新展技阶术段，—计—划是退希出望，开还是创新将财高度富，、拥企抱业 （RimacAutomobili—5.29亿美元）和意大利 •投资者更加关注盈利能力和现金保持； 美元），中国香港特别行8.05亿美元）政区的，其次是中国的粤芯半导体（6.72亿 •许多地区的企业风险投资水平呈下降趋势； 资持Sc续ala疲p软ay和—交5.2易4规亿模美相元对;H较ab小ac的us影—响3.，30亚亿洲美的元风）投。市受场中连国续投第的二一个轮季投度资下降（。总部设于印度的Dailyhunt筹集到本季度亚洲最大 BavariNaturalEnvironment （6.30亿美元）和印度尼西亚的Xendit（3.00亿美元）。 •欧洲和亚洲的交易呈现更明显的地域多元化； •对替代能源和电池存储的兴趣在不断升温。 望希详望细本讨期论《本风报投告脉内搏容》，报请告联的系洞您察所信在息地对区您的有毕所马帮威助咨。询如人您员希。 JonathanLavender 毕全球主管合伙人马威私人和家族企业服务 毕马威国际 服务美洲区主管 ConorMoore 毕马威美私国人合和伙家人族企业新兴巨头网络全球主管 LindsayHull 毕马威国人际和家族企业新兴巨头全球网总监 除非另有说明，否则本报告中的所有货币均以美元为单位。 司©相20关22联毕的马独威立华成振员会所计全师球事性务组所织（中特的殊成普员通。合毕伙马）威—国中际国不合提伙供制任会何计客师户事服务务所。，版毕权马所威有企，业不咨得询转（载中。国）有限公司—中国有限责任公司及毕马威会计师事务所—香港合伙制事务所，均是与英国私营担保有限公司—毕马威国际有限公 2022年第二季《风投脉搏》 2 目录 全球 •共资达总成额下8,4滑20至宗1交,20易2，亿风美投元融； •溢价融资交易占比创新高； •得金益，于估破值纪保录持的韧大性量；可用现 •退水出平总；额降至两年来的最低 •全美球国前独十占大六风席投。融资交易中 19 亚洲 •共总达额成下滑2,2至062宗45交亿易美，元风；投融资 •企业保持活跃； •上半年筹资表现低迷； •印度度逾风65险亿融美资元交；易连续四季 中国（5）、印度（4）、印 •亚洲前十大融资交易分布在 度尼西亚（1）和新加坡（1） 所©，20均22是毕与马英威国华私振营会担计保师有事限务公所司（—特毕殊马普威通国合际伙有）限—公中司国相合关伙联制的会独计立师成事员务所所全，球毕性马组威织企中业的咨成询员（。中毕国马）威有国限际公不司提—供中任国何有客限户责服任务公。司版及权毕所马有威，会不计得师转事载务。所—香港合伙制事务 2022年第二季《风投脉搏》 3 1,202 2球0接22受年风第投二的季公度司，完全成总额交达易8,420亿宗美，元融资 所©，20均22是毕与马英威国华私振营会担计保师有事限务公所司（—特毕殊马普威通国合际伙有）限—公中司国相合关伙联制的会独计立师成事员务所所全，球毕性马组威织企中业的咨成询员（。中毕国马）威有国限际公不司提—供中任国何有客限户责服任务公。司版及权毕所马有威，会不计得师转事载务。所—香港合伙制事务 2022年第二季《风投脉搏》 4 在度，俄乌风险冲投突持资续可、能高仍通然胀有率些和疲利软率。上升的背景下，2022年第二季度全球风投跌至六个季度以来的最低水平。由于全球不确定性仍未远去，进入第三季 最大额交易均发生在美国 2韧0性22，年这第得二益季于度三，笔美逾洲、欧洲和亚洲的交易数量和风投总额均有所下降。美国的风投彰显十足 供应链和自动化继续吸引眼球 2022年第二季度，尽管投资者对消费型企业的兴趣有所降温，但对其他一些行业的兴致仍然较 的GoPuff募集15亿美元。美国境外最大筹资包括德国的TradeRepublic（11.5亿美元）、印度 及10亿美元的交易：EpicGames募集20亿美元，SpaceX募集17亿美元以 高。不少企业正在寻找应对当前供应链挑战的解决之道，所以供应链和物流行业继续吸引大众 元D）a。ilyhunt（8.05亿美元）、阿联酋的Kitopi（7.14亿美元）、瑞士的Climeworks（6.50亿美 尽管手持大量可用现金，全球风险投资者越来越谨慎 以及因当前俄乌冲突而成为焦点行业的公司。 虽计然风全险球投风资险者投对资投市资场变得仍有更可为观谨数慎额，的重点可关用注现其金投，资特组别合是内在的美公国司、、美具洲有其强他大地盈区利和能欧力洲的，公但司预， 风险投资者向投资组合公司施压，要求其专注于现金保持以渡过当前的难关 眼球。伴随着对供应链及管其理他的工关业注或，制风造险场投所资或者设对施自的动自驾动驶驾驶汽汽车车也。饶无有人兴机致技：术从也长一途直运是输风到险开 投资者关注的焦点。 能源价格暴涨使替代能源获得更多关注 2对0替22代年能第源二方季案度、，能全源球储多存个和地流区动的性能产源生价更格浓暴厚涨兴，趣加。之虽对然能电源动依汽赖车性和的电日池益仍担然忧是，本助季推度投的资主者要解投决资方热案点的，兴但趣氢预基计能也源将技升术温等：比领如域欧也洲获的得小更型多核关电注站。的在开接发下。来的几个季度里，对其他能源和 公开市场表现欠佳，全球范围内的IPO退出停滞不前 交与易6个的月科前技相公比司，同不样少未高能歌幸猛免进。的所私以人，公一司些在全2球02风2年险第投二资季公度司的指估示值其有投所资下组降合：公全司球勒许紧多钱公包，开 IPO退出在持续两年的强劲表现后，IPO窗口当前已关闭，特别是在美国，还有欧洲和亚洲。 由于市场不确定性增加，全球风险投资额出现下滑 全球 亚洲 资。 有者选和择初性创地企开业展认招为聘非计常划有必，组要建保合持理足规够模的的现员金工，队以伍避，免以折渡价过融目资前，的待不市确场定平性静。后许再多做风新险一投轮资融 随着许多上市科技公司的估值大幅下跌，许多考虑IPO退出的公司已将原有计划推迟。 目虽标然，20特22别年是全在球美范国围。的在特未殊来目的收购公司（SPAC）活动相对平静，但仍有许多SPAC在寻找 如果市场好转，这可能会在未来12的个几月个内季，度其里中推不动少产S生PA一C些将新看的到交其易两。年的机会之窗即将关闭。 某些初创独角兽企业陷入陷入两难境地 2其0中22美年洲第地二区季独度占，半全数球以共上诞，生除了了97拉家丁新美的洲独的角三兽家公公司司，（其巴中西金的融科技公司占三分之一以上。 2022年第三季度值得关注的亚洲风投趋势 鉴于影响全球风投市场的地缘政治和宏观经济的诸多不确定性，估值可能会继续面临下行压 瓜多尔的 Unico和StarkBank，以及厄 力，进而导致投资水平下降。随着投资者加强对交易开展尽职调查，许多地区的风投交易可 国、芬兰、瑞典、挪威、荷兰、瑞士和以色列），反映了欧洲风投市场惊人的地域多样化。 Kushki）外，其他均在美国。欧洲出现18家新的独角兽公司来自8个国家（英国、德 亚洲的新独角兽企业也呈现出大范围的地域分布，2022年第二季度有17家公司来自7个地区。虽失然去本原季有度地新位晋。独估角值兽正的好数为量较为稳定，但有人担心折价融资可能导致估值10亿美元的独角兽 能耗时更长。 青睐于B2B解决方案和投资。 除领了域供。应鉴链于和通物胀流和利、率网上络升安全，和以替消代费能者源为之中外心的，公金司融在科技风可投能领仍域然可是能全失球宠诸，多因地为区风的险热投门资投者资更 由于市场不确定性增加，全球风险投资额出现下滑（续） 全球 亚洲 兽地位。 10亿美元的独角兽可能考虑对投资者作出重大让步，以保持其独角 具有明 在 慎行事， 确的盈利能力提升途径的 投资重点更多地放 在者扭开转始这退一缩局并面谨，担忧因为似投乎资正 久地的缘爆政炸治性和增经长济，持续但最两近年 球风险资本投 化的 “ 全球风投融资情况 风险投资放缓，但远不会崩溃全球亚洲 2014年–2022年第二季度 $250 $200 $150 $100 $25.3 $32.2 $28.7 $33.6 $40.9 $41.3 $57.5 $38.7 $49.0 $60.7 $41.9 $38.0 $37.0 $49.5 $58.3 $56.7 $74.2 $91.7 $78.8 $94.6 $78.3 $70.3 $89.0 $79.4 $77.9 $71.4 $98.7 $107.5 $155.6 $173.8 $187.4 $207.2 $165.3 $120.2 $50 Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2 $0 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 今动年荡已，风过险半投，纵资使步市伐场也和有经所济放都缓出，但现远了重大崩越溃来愈。世大，界投多资数者地持区谨面慎临态经度济也衰就退不的可难理能解性。然诞生而，包仍括有：多种因素可能持续刺激新的交易 发了 消费者行为，引 的全球经济加上不断变 ” 而且需要评估经济放缓的涟漪效应； •机持有会大，只量是可基用金现管金理意人味当着前足持够谨的慎资态本度分，配 司。 •由处于中在位发数生水平大的幅估度的值估也值可下能调大体，上即使有是所松论；动，促使投资者得出定价已被纠正的结 投资可能会保持低迷状态。 •经于济整衰个退公的开全市面场影的响波程动度性尚，待今确年定下半，但年鉴的 20142015 20162017 20182019 202020212022 成十交亿额美元（单）位： 成交量